Manager veteran de fonduri vede un combustibil tăcut pentru următorul raliu AI Moz Farooque Dum, 2 noiembrie 2025 la 02:33 GMT+11 5 minute de citire
Din Silicon Valley până în Seattle, cifrele din veniturile Q3 ale Big Tech indică până acum practic aceeași direcție. Este clar că dezvoltarea AI crește într-un ritm pe care nimeni nu l-ar fi ghicit acum câțiva ani. De fapt, unii analiști susțin că asistăm poate la una dintre cele mai mari boom-uri de investiții de după al Doilea Război Mondial, cu giganții tehnologici care se întrec să-și extindă infrastructura fizică pentru AI, inclusiv centre de date, cipuri și sisteme de alimentare care permit algoritmilor să funcționeze.
Această presiune a declanșat o creștere incredibilă a cheltuielilor în tot sectorul. Companiile investesc miliarde pentru a ține pasul cu cererea tot mai mare de putere de calcul, adăugând capacitate nouă, modernizând hardware-ul și consolidând rețelele pentru a face față creșterii extraordinare a sarcinilor de lucru AI.
Cu toate acestea, sub toate titlurile flashy, o metrică mai tăcută din ultimele rapoarte de venituri ale Big Tech ar putea fi poate cea mai pertinentă dintre toate. Managerul veteran de fonduri Chris Versace susține că această cifră cheie ar putea alimenta în liniște următoarea etapă a raliului AI.
Managerul veteran de fonduri Chris Versace spune că ultimele venituri ale Big Tech dezvăluie o forță ascunsă care alimentează următorul raliu AI. Bloomberg/Getty Images
Chris Versace spune că capex devine motorul tăcut al următorului raliu AI Rezultatele Big Tech indică o temă puternică pe termen lung care a fost ascunsă la vedere: cheltuielile de capital (capex), care continuă să crească. Chris Versace, manager veteran de fonduri și lider al portofoliului TheStreet, consideră că ultimele câștiguri trimestriale de la Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (META) și Microsoft (MSFT) arată că cererea de AI depășește capacitatea, obligând cele mai mari companii de tehnologie să cheltuie agresiv pentru a ține pasul.
Legat de: Producătorul ChatGPT OpenAI ar putea stabili în curând un alt record
La Alphabet, vânzările Google Cloud au crescut cu un impresionant 33,5% de la an la an, până la 15,2 miliarde de dolari, în timp ce restanțele cloud ale companiei au crescut cu 46% trimestrial, până la 155 de miliarde de dolari. În conformitate cu un ritm agresiv, Google anticipează cheltuieli de capital de 91 până la 93 de miliarde de dolari în 2025, o creștere substanțială de la 85 de miliarde de dolari anterior și a sugerat o „creștere semnificativă” din nou în 2026.
În mod similar, Meta Platforms a crescut intervalul capex la 70 până la 72 de miliarde de dolari anul acesta, pe fondul unei cereri mai mari decât se aștepta. Cheltuielile sale vor crește în 2026, managementul adăugând că vor fi „notabil mai mari” decât în 2025.
Apoi a venit Microsoft. În ciuda constrângerilor de capacitate, Azure AI a livrat bunuri pentru gigantul tehnologic, depășind confortabil țintele interne. În plus, obligațiile comerciale restante au crescut la 400 de miliarde de dolari, cu 50% de la an la an, excluzând acordul său de 250 de miliarde de dolari cu OpenAI.
Mai multe acțiuni tech: Analistul senior ridică ținta de preț a acțiunilor Palantir cu o captură Nvidia tocmai a obținut o victorie masivă în AI, dar CEO-ul Huang are regrete Povestea iPhone 17 de la Apple tocmai a luat o întorsătură neașteptată Analiștii remodelează prognoza acțiunilor Salesforce după o întâlnire cheie
Următoarea mișcare a Microsoft este de a crește capacitatea AI cu 80% anul acesta, dublând în același timp amprenta deja impresionantă a centrului de date în doi ani. Pentru Versace, toate aceste cifre indică aceeași direcție. „Fiecare raport spune același lucru în cuvinte diferite; dezvoltarea AI și cloud se accelerează, nu atinge un vârf”, a spus el.
Această creștere este de bun augur pentru deținerile de cipuri ale TheStreet, inclusiv Nvidia, Marvell și Qualcomm.
Puncte cheie privind capex-ul AI: Capex este noul catalizator AI: Chris Versace consideră că investițiile în creștere ale Big Tech în infrastructură ar putea alimenta următoarea etapă a raliului AI. Creștere a cheltuielilor la nivel global: Alphabet, Meta și Microsoft își sporesc toate cheltuielile de capital pentru 2025-2026, susținute de cheltuieli combinate pentru AI și cloud care ar putea atinge 420 de miliarde de dolari până în 2026. Producătorii de cipuri vor câștiga: Versace indică Nvidia, Marvell și Qualcomm, care vor rămâne beneficiari cheie ai cursei înarmărilor Big Tech pentru a crește centrele de date și capacitatea AI.
CEO-ii Big Tech merg cu toții pe AI, chiar dacă costurile cresc vertiginos Cei mai mari lideri din tehnologie transmit un mesaj clar că boom-ul AI nu este doar o fază, ci mai degrabă o cursă de infrastructură completă. În cadrul câștigurilor Q3, trei dintre cei mai mari giganți tehnologici din Alphabet, Microsoft, Meta și Amazon au adoptat fiecare un ton încrezător, unde liderii lor au recunoscut că cererea de AI încă depășește oferta și cheltuie orice este nevoie pentru a ajunge din urmă.
Legat de: Următorul lucru important al Nvidia ar putea fi mașinile zburătoare
La Alphabet, CEO-ul Sundar Pichai a spus că Google „investește pentru a satisface cererea clienților și pentru a valorifica oportunitățile în creștere din cadrul companiei”. Cheltuielile masive de 23,95 miliarde de dolari ale Google în Q3, reprezentând aproximativ 50% din întregul flux de numerar operațional, sunt, fără îndoială, cea mai mare creștere a cheltuielilor de până acum. Mai mult, Pichai a menționat „rezultate reale de afaceri” din AI, inclusiv vânzări record și o adoptare tot mai mare a jetoanelor Gemini, adăugând în același timp că Google continuă să extindă GPU-urile NVIDIA și propriile sale TPU-uri pentru a satisface cererea.
Satya Nadella de la Microsoft consideră că cloud-ul și AI sunt „intrările esențiale pentru fiecare afacere”, subliniind efortul gigantului tehnologic „în întreaga structură”, de la infrastructură la aplicații. De asemenea, Microsoft a raportat cheltuieli de capital de 21,4 miliarde de dolari, CFO Amy Hood observând că 50% din acele cheltuieli generoase merg către active de centre de date de lungă durată, care ar putea genera rentabilitate pentru „peste 15 ani”.
Mark Zuckerberg de la Meta a adoptat poate cea mai agresivă poziție, subliniind că este „strategia corectă de a construi capacitate de la început”, chiar dacă există ineficiențe pe termen scurt. În plus, cheltuielile de capital ale Meta în Q3 au totalizat 16,8 miliarde de dolari, o creștere semnificativă față de 10,6 miliarde de dolari cu un an mai devreme, în timp ce prognoza sa pentru 2025 a fost revizuită la 70-72 miliarde de dolari.
În același timp, Andy Jassy de la Amazon a salutat momentul ca o „oportunitate poate o dată în viață”, spunând că compania a adăugat un superb 3,8 gigawați de capacitate în ultimul an. Cu toate acestea, fluxul de numerar liber al Amazon a scăzut la 14,8 miliarde de dolari de la 47,7 miliarde de dolari, deoarece a cheltuit 50,9 miliarde de dolari în infrastructură, cu cheltuieli de capital care se așteaptă să depășească 125 de miliarde de dolari.
Legat de: Discursul CEO-ului Apple pentru iPhone 17 are un mesaj clar pentru utilizatori
Această poveste a fost raportată inițial de TheStreet pe 1 noiembrie 2025, unde a apărut prima dată în secțiunea Tehnologie.