Minutele reuniunii din aprilie ale Rezervei Federale, publicate în această săptămână, au arătat că unii factori de decizie au observat un impuls asupra inflației de bază din cauza creșterilor de prețuri în industria software. Cu toate acestea, ei au subliniat, de asemenea, că creșterile din această categorie "s-ar putea să nu fie indicatori buni ai inflației generale viitoare".
"Unii participanți au remarcat că creșterile recente ale prețurilor în sectorul tehnologiei informației au contribuit la o inflație mai mare. Câțiva dintre acești participanți au remarcat că, în timp ce creșterile de prețuri în categoria software contribuiau în mod semnificativ la creșterea inflației de bază, creșterile de prețuri în această categorie s-ar putea să nu fie indicatori buni ai inflației generale viitoare", se arată în minute.
Analiștii de la Citi au subliniat în această săptămână că există o diferență mare între cele mai recente valori ale indicelui prețurilor de consum (CPI) de bază și indicatorul preferat de inflație al Fed - indicele prețurilor cheltuielilor de consum personal (PCE) de bază. CPI din aprilie a crescut cu 2,8% față de anul precedent în aprilie, în timp ce PCE de bază a crescut cu 3,2% față de anul precedent. Obiectivul de inflație al Fed este de 2%.
"Am subliniat că o mare semnificație a divergenței dintre (CPI și PCE de bază) în aprilie se reduce la creșterea prețurilor pentru memorie, care se întâmplă să apară într-un sub-index (până de curând obscur) al CPI de bază numit 'Software și Accesorii pentru Calculatoare'. După cum era de așteptat, acest indice a scăzut în mare parte în ultimii 25 de ani, dar în prezent este în creștere cu 13,9% de la an la an", au spus analiștii.
Sectorul tehnologic a fost blocat într-o criză de aprovizionare cu cipuri de memorie, deoarece cererea a explodat de la adoptarea rapidă a tehnologiei AI de la sfârșitul anului 2022. Excesul de ofertă a fost un obstacol major pentru producătorii de cipuri și pentru mega-companiile tehnologice care cheltuiesc masiv pe AI, în special pentru construirea de centre de date masive.
Cu toate acestea, comerțul cu AI a înregistrat un raliu furios în acest an, care a jucat un rol important în ajutarea Wall Street să revină la niveluri record în acest an. În special, Philadelphia Semiconductor Index - văzut ca un barometru pentru acțiunile semiconductoare - a înregistrat o serie de 18 zile de victorii de la sfârșitul lunii martie până la sfârșitul lunii aprilie, cea mai lungă astfel de serie din istoria sa.
Comerțul cu AI a ajutat acțiunile americane să atingă niveluri record, în ciuda unui conflict prelungit între Washington și Iran și a unei vânzări globale de obligațiuni, determinată de așteptările sporite pentru creșterea ratelor dobânzilor în întreaga lume pentru a combate șocul inflaționist care rezultă din creșterea prețurilor petrolului.
"Prețurile acțiunilor intră, de asemenea, relativ direct în PCE de bază prin 'Taxe de Gestionare a Portofoliului', ceea ce înseamnă că creșterea evaluărilor acțiunilor asociate cu AI contribuie, de asemenea, la inflația PCE", au spus analiștii de la Citi.
Analiștii au mai spus că această evoluție a oferit o "deschidere dovish pentru președintele Warsh sau alți oficiali ai Fed".
Guvernatorul Fed, Kevin Warsh, a fost învestit vineri ca noul președinte al băncii centrale, într-o ceremonie supravegheată de președintele Donald Trump, care l-a ales pe fostul guvernator al Fed pentru acest post. Warsh preia conducerea într-un moment complicat, când Trump a cerut în mod repetat reduceri ale ratelor dobânzilor, dar creșterea prețurilor petrolului din cauza conflictului din Orientul Mijlociu a făcut ca acest lucru să fie aproape imposibil.
"Mai degrabă decât o inflație generalizată a consumatorilor, creșterea prețurilor memoriei este o creștere a prețului relativ al unui bun definit restrâns, care este deficitar din cauza cererii de afaceri. Acest tip de gândire este probabil în spatele sugestiei din minute că indicatorii inflației distorsionați mai sus de creșterile prețurilor legate de AI pot să nu fie indicatori buni ai inflației viitoare", a adăugat Citi.
Iată câțiva fonduri tranzacționate la bursă legate de AI care prezintă interes: Global X Artificial Intelligence & Technology ETF , iShares Future Exponential Technologies ETF și Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF .