Bitcoin (BTC) a scăzut sâmbătă la 74.190 de dolari, cel mai mic nivel din ultima lună, în ciuda faptului că Kevin Warsh, un susținător al criptomonedelor, a fost învestit ca președinte al Rezervei Federale cu o zi înainte.
**Puncte cheie:** * Probabilități mai mari de majorare a dobânzilor în 2026 exercită presiuni asupra pieței Bitcoin. * Bitcoin s-a confruntat istoric cu dificultăți în anii marcați de schimbări în conducerea Rezervei Federale. * De ce scade Bitcoin în ciuda unui șef pro-crypto la Fed?
Vânzările de Bitcoin au avut loc pe măsură ce randamentul Trezoreriei SUA la 2 ani a urcat la 4,14%, cel mai mare nivel din februarie 2025.
Randamentul la 2 ani este strâns legat de modul în care traderii se așteaptă ca rata fondurilor federale să se miște pe termen scurt. Creșterea sa peste intervalul țintă actual al Fed de 3,50%–3,75% sugerează că piețele nu mai pariază pe o relaxare rapidă sub Warsh.
Datele CME arată că traderii se așteaptă acum ca Fed să mențină ratele neschimbate pentru cea mai mare parte a anului 2026, prețurile futures indicând o posibilă majorare de 25 de puncte de bază în decembrie.
În ultimele trei decenii, Fed a majorat, de obicei, ratele atunci când randamentul Trezoreriei la 2 ani a depășit rata fondurilor federale, deoarece diferența sugera că piețele au prețuri mai stricte, conform datelor furnizate de BCA Research.
Invers, atunci când randamentul la 2 ani a scăzut sub rata fondurilor Fed, a semnalat adesea așteptări de reduceri viitoare ale ratelor.
O astfel de schimbare slăbește argumentul optimist pentru BTC, care beneficiază de obicei de scăderea randamentelor, rate reale mai mici și condiții de lichiditate mai ușoare.
**Warsh este "un vultur cunoscut al inflației"**
În trecut, Warsh a vorbit favorabil despre Bitcoin, a criticat moneda digitală a băncii centrale și a susținut un rol mai important pentru inovarea financiară din sectorul privat. Pentru traderii crypto, acest lucru bifează mai multe casete optimiste.
Dar, dintr-o perspectivă a politicii monetare, Warsh ar putea contesta în continuare narațiunea optimistă a Bitcoin, potrivit analistului Crypto Patel.
Într-o postare de sâmbătă, Patel a menționat că Warsh este "un vultur cunoscut al inflației", nu o porumbel, adăugând că un context macroeconomic dificil, inclusiv riscurile inflaționiste cauzate de războiul din Iran și presiunea pieței muncii, l-ar putea împiedica să reducă ratele.
"Cripto-prietenos în ceea ce privește reglementarea NU este același lucru cu o atitudine blândă față de rate", a spus el.
**Bitcoin are performanțe slabe în anii de schimbări în conducerea Fed**
Un alt avertisment vine din reacția istorică a Bitcoin la schimbările din conducerea Fed.
Într-o postare de sâmbătă, analistul Lucky a menționat că BTC s-a confruntat cu dificultăți în timpul tranzițiilor anterioare ale președintelui: a scăzut cu 84% după ce Janet Yellen a preluat conducerea în ianuarie 2014, cu 73% după ce Jerome Powell a început în februarie 2018 și cu 60% după ce Powell și-a început al doilea mandat în mai 2022.
Preluarea funcției de către Warsh a coincis până acum cu o scădere bruscă a BTC, sugerând că traderii ar putea reduce din nou riscul în timp ce așteaptă clarificări privind politicile de la noul șef al Fed.