Peisajul bursier este adesea martorul unor răsturnări de situație spectaculoase, iar povestea Samsung Electronics (005930.KS) în ultimul an este un exemplu elocvent. Compania sud-coreeană a devenit unul dintre cei mai căutați titluri din sectorul AI la nivel global, înregistrând o creștere uluitoare de aproximativ 275% în ultimul an, chiar și după o scădere notabilă a pieței de cipuri la finalul săptămânii trecute.
În spatele acestui salt remarcabil se ascunde o ecou neașteptat dintr-o febră bursieră anterioară. DI Corp (003160.KS), un producător sud-coreean de echipamente pentru semiconductori, odată prins în euforia hitului "Gangnam Style" al lui Psy, revine acum în prim-planul industriei AI prin intermediul filialei sale, Digital Frontier. Cu toate acestea, graficul pieței subliniază cât de mult a evoluat comerțul cu memorii din Coreea, depășind cu mult simpla noutate a unei reveniri a unui "viral stock".
DI Corp a înregistrat o creștere de aproximativ 40% în ultimul an, o performanță considerabilă pe majoritatea piețelor. Samsung, însă, a obținut rezultate mult superioare, decalajul extinzându-se semnificativ începând cu luna mai. Această evoluție reflectă o schimbare în modul în care investitorii percep comerțul cu memorii pentru AI: dincolo de furnizorii de nișă, accentul se mută către companiile mari, conectate la următoarea generație de memorii de înaltă lățime de bandă (High Bandwidth Memory - HBM).
DI Corp, deși nu a ținut pasul cu cea mai recentă raliere a cipurilor, joacă un rol crucial. Unitatea sa Digital Frontier furnizează echipamente de testare HBM4 către SK Hynix (000660.KS). Aceste mașini verifică funcționalitatea waferelor de memorie avansată înainte ca acestea să fie prelucrate în cipuri individuale. Este un pas mic, dar esențial, într-un lanț de aprovizionare unde HBM este scump, rar și un element central pentru acceleratoarele AI.
Samsung demonstrează impactul pe care îl au investitorii atunci când încep să acorde o importanță mai mare întregului complex de memorii sud-coreean. Această tendință s-a reflectat și pe piața ETF-urilor din SUA. Fondul iShares MSCI South Korea ETF (EWY), deși nu este un fond exclusiv de semiconductori, a devenit una dintre cele mai simple modalități listate în SUA de a accesa complexul de memorii AI din Coreea, incluzând companii precum Samsung și SK Hynix. Datele iShares arată că fondul gestionează aproximativ 21 de miliarde de dolari, cu 78 de dețineri, peste jumătate din portofoliu fiind alocat sectorului tehnologic.
Aceste expuneri nu mai tranzacționează ca o simplă alocare regională discretă. Vineri, EWY a scăzut cu 14%, în timp ce indicele PHLX Semiconductor (^SOX) a pierdut 10%. Conform analizei Yahoo Finance, a fost cea mai proastă zi pentru ambele de la minimele pandemiei din martie 2020. Până la închiderea tranzacțiilor de luni, ambele au înregistrat o recuperare de peste 5%.
Legătura cu "Gangnam Style" servește ca o reamintire a faptului că febrele bursiere încep adesea cu cea mai ușoară poveste de spus. De data aceasta, frenzia s-a adâncit în lanțul de aprovizionare. Coreea de Sud este acum una dintre cele mai clare rute publice către boom-ul memoriilor AI, iar mișcările ETF-urilor reflectă viteza acțiunilor din sectorul cipurilor la coborâre.