În timp ce Nvidia a fost câștigătorul incontestabil al primei etape a revoluției inteligenței artificiale (AI), propulsându-se la o capitalizare de piață de 5 trilioane de dolari, Alphabet (compania mamă a Google) implementează o strategie pe patru paliere care ar putea să o propulseze în fața competitorului său și să devină cea mai valoroasă companie din lume.
Nvidia își păstrează poziția de lider pe piața cipurilor pentru centre de date, controlând între 80% și 92% din piață. Cu toate acestea, Google a dezvoltat o abordare complexă pentru a concura pe acest segment.
**1. Cipuri dedicate (TPU):** Google dezvoltă de peste un deceniu cipuri personalizate pentru serverele și centrele sale de date, cunoscute sub numele de Unități de Procesare Tensor (TPU). Acestea, deși inițial destinate uzului intern pentru a alimenta serviciile cloud și AI proprii, încep să fie vândute unui grup select de clienți. Cele mai recente modele, TPU 8t și TPU 8i, sunt optimizate pentru sarcini specifice de antrenare și inferență AI, deschizând o nouă linie de venituri pentru companie și demonstrând o subestimare din partea investitorilor a oportunităților de pe piața cipuri-lor AI.
**2. Google Cloud:** Providerul de servicii cloud, care a activat de peste un deceniu, înregistrează o renaștere a creșterii grație strategiei sale bazate pe AI. Google Cloud oferă o gamă completă de instrumente și modele AI clienților săi, generând o creștere de 63% în primul trimestru al anului, depășind Amazon Web Services (AWS) și Microsoft Azure. Un portofoliu impresionant de 462 de miliarde de dolari indică o conversie solidă în venituri în următorii doi ani, demonstrând că strategia AI stimulează creșterea cloud-ului și dinamizează „volantul” Google.
**3. Modele AI de vârf:** Google găzduiește unele dintre cele mai avansate modele AI, precum Gemini, care contribuie la creșterea generală a companiei. Evoluția Gemini de la modele chatbot la fluxuri de lucru agențiale, precum și debutul Gemini 3.5, „cea mai recentă familie de modele care combină inteligența de frontieră cu acțiunea”, au fost salutate cu entuziasm. Numărul de abonamente lunare plătite la Gemini Enterprise a crescut cu 40% secvențial în Q1, iar veniturile din modelele generative AI ale cloud-ului au crescut cu 800% anual, subliniind capacitatea companiei de a monetiza aceste inovații, în ciuda investițiilor masive în AI.
**4. Reinventarea căutării:** În fața temerilor că chatbot-urile AI vor înlocui motoarele de căutare tradiționale, Google a integrat cu succes listările sponsorizate direct în rezumatele generate de AI, protejându-și astfel cea mai profitabilă sursă de venit. Veniturile din publicitate ale Google au crescut cu 16% în Q1, ajungând la 77 de miliarde de dolari, reprezentând încă 70% din venitul total al Alphabet.
Această strategie integrată, ce valorifică cipuri AI, cloud, modele AI și motorul de căutare, oferă Alphabet o strategie de monetizare AI mai comprehensivă și, potențial, mai eficientă. Drept urmare, acțiunile Alphabet au înregistrat o creștere de 109% în ultimul an, depășind performanța Nvidia. Cu o evaluare la 28 de ori profitul, comparativ cu 32 de ori profitul pentru Nvidia, Alphabet oferă investitorilor o oportunitate atractivă la un preț mai avantajos.