Christian Catalini, co-creatorul proiectului Libra al Facebook, a avertizat vineri că Tempo de la Stripe și Arc de la Circle ar putea avea succes comercial, dar cu prețul idealului de descentralizare al cripto.
Lansată în 2019, Libra a fost oferta îndrăzneață a Meta de a crea o monedă digitală globală susținută de un coș de active stabile. Proiectul promitea să facă plățile la fel de simple ca mesajele, dar a declanșat o reacție imediată din partea autorităților de reglementare îngrijorate de suveranitatea financiară, riscul sistemic și confidențialitatea utilizatorilor.
Până în 2022, Libra - redenumită Diem într-o încercare de a-și reseta imaginea - a fost închisă, iar activele sale au fost vândute.
Catalini, care a fost economistul șef al Libra, a folosit firul său de pe X din 5 septembrie pentru a revizita compromisurile timpurii ale proiectului și pentru a explica de ce contează acum. El a spus că designul original deschis, dezvoltat cu economistul de la Harvard, Scott Kominers, a fost redus la o scurtă anexă după luni de negocieri de reglementare.
Prima retragere majoră, a scris el, a fost abandonarea portofelelor non-custodiale. Autoritățile de reglementare au insistat asupra unui „perimetru clar”, adică un intermediar responsabil pe care l-ar putea contacta - și penaliza - dacă ar apărea probleme. Pentru supraveghetorii obișnuiți cu finanțele intermediate, o lume în care utilizatorii își dețineau cu adevărat banii era imposibil de gestionat.
„Pentru ei, uciderea auto-custodiei nu a fost o alegere, ci o necesitate evidentă”, și-a amintit el.
Catalini a remarcat ironia: astăzi, rețelele deschise dezvoltă instrumente de conformitate native blockchain care ar fi putut aborda aceste preocupări mai eficient decât cadrele tradiționale. Dar atunci, Libra a fost forțată să elimine descentralizarea, o schimbare pe care a descris-o ca pe un semnal timpuriu al direcției în care se îndreptau proiectele conduse de corporații.
Lecția sa mai largă a fost dură: „Atâta timp cât există o singură gât de sugrumat - sau un comitet de ele - nu poți reface cu adevărat sistemul. Mai rău, orice rețea cu un arhitect trăiește pe timp împrumutat.”
Arc și Tempo în centrul atenției
Catalini a plasat Tempo de la Stripe și Arc de la Circle în acest context. Ambele sunt noi blockchain-uri concepute explicit pentru plăți, promovate ca infrastructură de primă clasă stabilă pentru întreprinderi și fintech-uri.
Circle a lansat Arc pe 12 august, prezentându-l ca o rețea Layer-1 construită special pentru finanțare stablecoin. Spre deosebire de lanțurile publice care se bazează pe token-uri volatile de gaz, Arc folosește USDC pentru taxe, oferind costuri previzibile, denominate în dolari. Integrează un motor de schimb valutar încorporat, promite finalitate sub o secundă și include funcții de confidențialitate opt-in. Circle a declarat că Arc va sprijini plățile transfrontaliere, sistemele de credit onchain, piețele de capital tokenizate și plățile programabile, automatizate.
Doar câteva săptămâni mai târziu, Stripe și Paradigm au dezvăluit Tempo pe 4 septembrie, descriindu-l ca un blockchain de plăți capabil să gestioneze peste 100.000 de tranzacții pe secundă. Rețeaua este compatibilă cu EVM, dispune de o bandă dedicată plăților cu suport pentru note și liste de acces și permite utilizatorilor să plătească atât tranzacțiile, cât și gazul în orice stablecoin. Stripe a declarat că printre partenerii de proiectare timpurie se numără Visa, Deutsche Bank, Revolut, Nubank, Shopify, OpenAI, Anthropic și DoorDash.
Ambele proiecte au fost comercializate ca pași către integrarea plăților stablecoin. Dar pentru Catalini, au ridicat o preocupare mai profundă.
O revoluție sau o lovitură de stat eșuată?
Catalini a susținut că lanțurile conduse de corporații precum Arc și Tempo riscă pur și simplu să reconstruiască vechiul sistem financiar cu noi jucători la conducere. În loc să înlocuiască rețelele de carduri și băncile, a avertizat el, ar putea ridica giganții fintech în aceeași poziție de dominație.
„Tronul va avea noi ocupanți, dar va fi același tron”, a scris el.
El a prezis, de asemenea, că astfel de rețele se vor fractura geopolitic, blocurile occidentale și estice fiind puțin probabil să împărtășească o singură infrastructură condusă de corporații. Rezultatul, a spus el, ar fi imperii financiare concurente, mai degrabă decât sistemul fără frontiere pe care l-au prevăzut primii susținători ai cripto.
În cele din urmă, Catalini a descris Tempo de la Stripe ca pe un „referendum asupra fantomei Libra”. Dacă prosperă, a sugerat el, ar putea dovedi că Libra a eșuat din cauza momentului, nu a designului - și ar arăta că visul banilor deschiși, fără permisiune, a fost depășit de soluții mai pragmatice, centralizate.