Unde va fi Acțiunea Opendoor Peste 5 Ani?
8 Septembrie 2025 — 03:14 am EDT Scris de Leo Sun pentru The Motley Fool
Puncte Cheie * Acțiunile Opendoor au crescut de aproximativ 13 ori față de minimul istoric. * Încă se tranzacționează cu peste 80% sub maximul istoric. * Arată foarte ieftin, dar ar putea avea dificultăți în a obține o evaluare mai mare. * 10 acțiuni care ne plac mai mult decât Opendoor Technologies ›
Opendoor (NASDAQ: OPEN), principalul cumpărător instantaneu (iBuyer) de case din America, a oferit investitorilor săi o cursă nebună după ce a fuzionat cu o companie specială de achiziție (SPAC) pe 21 decembrie 2020. Acțiunile sale au început să se tranzacționeze la 31,47 dolari, au crescut la un maxim istoric de 35,88 dolari pe 11 februarie 2021, dar au scăzut la un minim istoric de 0,51 dolari pe 25 iunie 2025.
La acea vreme, părea că acțiunile Opendoor ar putea fi delistate. Dar, la momentul redactării acestui articol, se tranzacționează la aproximativ 6,65 dolari per acțiune -- deci o investiție de 1.000 de dolari la minimul istoric ar valora astăzi mai mult de 13.000 de dolari. Va continua să crească și va reveni la maximele sale istorice în următorii cinci ani?
[Imagine sursă: Getty Images]
Ce s-a întâmplat cu Opendoor în ultimii cinci ani? Ca iBuyer, Opendoor face oferte instantanee în numerar pentru case, le repară și le repune pe piață pe propria platformă. Utilizează algoritmi AI pentru a evalua aceste oferte și prețurile de listare. Afacerea sa a înflorit atunci când ratele dobânzilor erau scăzute și a experimentat o creștere majoră în timpul boom-ului imobiliar post-pandemic din a doua jumătate a anului 2020 și 2021.
Cu toate acestea, creșterea sa a stagnat în 2022 și 2023, pe măsură ce ratele dobânzilor în creștere au răcit piața imobiliară. Această schimbare a determinat Zillow (NASDAQ: Z) și Redfin (NYSE: RKT) de la Rocket să își închidă ambele platforme iBuying cu consum mare de capital în 2022 și să cedeze piața incipientă către Opendoor.
Afacerea Opendoor nu s-a încălzit în 2024, chiar și atunci când Rezerva Federală și-a redus ratele de referință de trei ori. Dar în prima jumătate a anului 2025, afacerea sa s-a stabilizat treptat, marja sa ajustată a câștigurilor înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare (EBITDA) s-a îmbunătățit și și-a redus pierderea netă de la an la an de la 201 milioane de dolari la 114 milioane de dolari.
Metrica 2021 2022 2023 2024 1H 2025 Venituri 8,0 miliarde dolari 15,6 miliarde dolari 6,9 miliarde dolari 5,2 miliarde dolari 2,7 miliarde dolari Creștere venituri (YOY) 211% 94% (55%) (26%) 1% Case cumpărate 36.908 34.962 11.246 14.684 5.366 Marja EBITDA ajustată 0,7% (1,1%) (9%) (2,8%) (0,3%) Pierdere netă (662 milioane dolari) (1,4 miliarde dolari) (275 milioane dolari) (392 milioane dolari) (114 milioane dolari) Sursă date: Opendoor.
Această stabilizare a fost susținută de ratele dobânzilor constante și de noile sale parteneriate de listare cu dezvoltatorii de case, platformele imobiliare și agenții -- care toate au redus dependența sa de platforma sa iBuying de bază. De asemenea, își modernizează algoritmii AI și extinde Opendoor Exclusives, o piață care potrivește direct vânzătorii săi cu potențialii cumpărători.
Aceste noi strategii cu consum redus de capital, care nu necesită ca Opendoor să cumpere și să renoveze nicio casă, ar putea să o ajute să genereze mai multe venituri din comisioane cu marjă mai mare. Pe măsură ce și-a extins acest ecosistem, și-a redus numărul de angajați, și-a redus costurile tranzacțiilor de revânzare și comisioanele și și-a eficientizat celelalte cheltuieli. Aceste eforturi au ajutat-o să își reducă pierderile nete și să obțină în cele din urmă o marjă EBITDA ajustată pozitivă în al doilea trimestru al anului 2025.
Ce se va întâmpla cu Opendoor în următorii cinci ani? Ar putea părea că Opendoor atinge în sfârșit un punct de cotitură, dar și-a redus din nou achizițiile de case (cu 63% secvențial și cu 51% de la an la an) în al doilea trimestru al anului 2025. De asemenea, se așteaptă ca veniturile sale să scadă cu 38% până la 43% de la an la an în al treilea trimestru, pe măsură ce EBITDA-ul său ajustat devine din nou negativ.
Pentru întregul an, analiștii se așteaptă ca veniturile sale să scadă cu 20% la 4,1 miliarde de dolari, în timp ce EBITDA-ul său ajustat se îmbunătățește de la negativ 142 milioane de dolari la negativ 66 milioane de dolari. Opendoor atribuie această încetinire ratelor ipotecare ridicate (care rămân încăpățânate de ridicate chiar și după reducerile ratelor Fed din 2024), problemelor de accesibilitate și mai multor vânzători care își scot proprietățile de pe piață.
Nu se așteaptă ca piața imobiliară să se încălzească în curând, așa că își reduce achizițiile pentru a evita să rămână blocată cu mai multe proprietăți nevândute. Dar, în următorii câțiva ani, piața imobiliară ar trebui să se încălzească din nou. Nu este clar când se va întâmpla acest lucru, dar analiștii se așteaptă ca veniturile Opendoor să crească cu 6% în 2026 și cu 16% la 5,1 miliarde de dolari în 2027. De asemenea, se așteaptă ca EBITDA-ul său ajustat să devină pozitiv în 2027.
Cu o valoare de întreprindere de 5,3 miliarde de dolari, Opendoor încă arată foarte ieftin, la 1,3 ori vânzările din acest an. Dacă atinge estimările analiștilor, continuă să își crească veniturile cu un CAGR de 10% din 2027 până în 2030 și se tranzacționează la de patru ori vânzările, acțiunile sale ar putea crește de peste șase ori, la aproximativ 40 de dolari, și ar depăși maximul istoric anterior.
Cu toate acestea, ar obține această creștere numai dacă ratele dobânzilor continuă să scadă și piața imobiliară din SUA își revine. Dacă acest lucru nu se întâmplă, Opendoor ar putea să se scufunde pe măsură ce rămâne fără suflu. Nu cred că această stare de rău a pieței imobiliare se va prelungi timp de cinci ani, așa că acțiunile sale ar trebui să crească treptat din nou pe măsură ce mai mulți vânzători și cumpărători se întorc pe piață.