Raliul recent al prețului acțiunilor Apple a inclus optimism cu privire la reduceri ale reglementărilor și viitoare produse AI, dar analiștii Jefferies au avertizat că rezultatele din trimestrul IV ar putea fi sub așteptări.
Într-o notă de cercetare, Jefferies a declarat că acțiunile Apple au crescut cu 18% în ultimele trei luni, impulsionate de "reducerea tarifelor, remedii antitrust din SUA și serviciul Siri bazat pe AI în '26".
Cu toate acestea, firma a subliniat că "preocupările sale fundamentale rămân neschimbate: piața saturată a smartphone-urilor, lipsa inovațiilor tehnologice și costurile BOM în creștere pentru AI, dar cu o cerere incertă".
Jefferies a fost pesimist în ceea ce privește viitorul flagship Apple, scriind: "Rămânem neîncântați de iPhone 17, în ciuda unui sondaj pozitiv efectuat în rândul consumatorilor americani".
Firma a avertizat că "cererea accelerată în T3FY25 ar putea duce la un rezultat sub așteptări în T4FY25", cu estimările sale de venituri și EBIT cu 5% și 7% sub consens.
Analiștii au evidențiat trei evoluții care modelează sentimentul. În primul rând, decizia de remediere a Curții Districtuale din SUA în cazul antitrust Google înseamnă că "GOOG ar putea plăti în continuare AAPL pentru ca acesta din urmă să utilizeze motorul său de căutare, dar nu poate fi exclusiv".
Jefferies a avertizat că fluxul anual de venituri al Apple de 20 de miliarde de dolari "ar putea fi mai mic" în cadrul noului acord, cu contribuții compensatorii de la rivali precum Bing incerte.
În al doilea rând, Apple urmează să lanseze un serviciu Siri bazat pe AI în 2026, bazat pe o versiune personalizată a modelului lingvistic mare Gemini de la Google. Jefferies a menționat că acest lucru sugerează că Apple "nu reinventează roata", dar a pus la îndoială dacă compania are suficiente date de aplicație pentru a face ca propriul model mai mic să fie eficient.
În cele din urmă, în timp ce sondajele arată o intenție puternică a SUA de a face upgrade la iPhone 17, Jefferies a spus că Apple rămâne "neatractiv" la "30x FY26E PE vs 15% CAGR".