Bilionarul Warren Buffett a recomandat întotdeauna investirea în S&P 500. Cu toate acestea, structura actuală a S&P 500 ar putea face ca acest sfat să fie mai dificil de urmat.
Stefon Walters, The Motley Fool Dum, 15 Sep 2025, 04:30 Durată estimată de citire: 5 minute
Deși istoric diversificat, S&P 500 a devenit supra-concentrat pe acțiunile din sectorul tehnologic. Astfel, nu mai pare o reprezentare precisă a pieței bursiere americane în ansamblu.
ETF-ul Invesco S&P 500 Equal Weight ETF oferă o alternativă mai echilibrată în prezent.
A spune că Warren Buffett și-a făcut un nume în lumea bursei ar fi o subestimare. Cu peste 60 de ani de experiență profesională, Buffett a reușit să devină una dintre cele mai bogate persoane din lume (cu o avere netă de 150 de miliarde de dolari la momentul redactării acestui articol), iar compania sa, Berkshire Hathaway, una dintre cele mai valoroase companii publice din lume (cu o capitalizare de piață de peste 1 trilion de dolari).
Datorită succesului lui Buffett, mulți investitori acordă o atenție deosebită mișcărilor sale de investiții, precum și sfaturilor sale. Deși strategia de investiții a unui miliardar și a unei corporații de un trilion de dolari nu se aliniază cu cea a investitorului mediu, Buffett își propune să ofere sfaturi de investiții aplicabile acestuia din urmă. Un sfat pe care Buffett l-a repetat în mod constant este că cea mai bună mișcare de investiții pentru investitorul mediu este să dețină un fond index S&P 500 și să se lase ghidat de acesta pe parcursul investițiilor sale. Și, deși acesta este, fără îndoială, un sfat solid de investiții, starea actuală a S&P 500 înseamnă că acest sfat ar putea fi mult mai dificil de urmat.
Influența sectorului tehnologic devine greu de ignorat S&P 500 este un indice ponderat în funcție de capitalizarea de piață, ceea ce înseamnă că companiile mai mari contribuie mai mult la indice și au o influență mai mare asupra indicelui decât companiile mai mici. Istoric, acest lucru nu a reprezentat o problemă majoră, dar odată cu creșterea valorilor acțiunilor din sectorul tehnologic (mulțumită inteligenței artificiale (AI)), indicele a devenit foarte concentrat. Nouă dintre primele 10 dețineri ale indicelui sunt companii tehnologice, cu singura excepție fiind, ironic, Berkshire Hathaway:
Companie | Procent din ETF ---|--- Nvidia | 8.06% Microsoft | 7.37% Apple | 5.76% Amazon | 4.11% Meta Platforms (Clasa A) | 3.12% Broadcom | 2.57% Alphabet (Clasa A) | 2.08% Alphabet (Clasa C) | 1.68% Berkshire Hathaway (Clasa B) | 1.61% Tesla | 1.61%
Sursa datelor: Procentele sunt valabile la 31 iulie și se bazează pe Vanguard S&P 500 ETF. Tabel realizat de autor.
Doar Nvidia, Microsoft și Apple reprezintă peste 21% din indice, ceea ce nu este ideal, având în vedere că acesta este format din puțin peste 500 de companii. Sectorul tehnologic în total reprezintă 34% din indice, oferindu-i o influență exagerată asupra performanței indicelui.
Acest lucru a funcționat în favoarea indicelui în ultimii ani, datorită succesului acestor companii și al sectorului tehnologic. Cu toate acestea, acest lucru s-ar putea schimba cu ușurință dacă sectorul tehnologic stagnează sau înregistrează o scădere, și contravine intenției inițiale a indicelui. Această concentrație este mai mare decât era în timpul apogeului bulei dot-com.
Care este intenția inițială a S&P 500? S&P 500 urmărește 500 dintre cele mai mari companii americane de pe piață. Intenția sa inițială a fost de a oferi un etalon fiabil și transparent, care să reflecte în mod sistematic performanța generală a pieței bursiere americane. Deși S&P 500 nu este direct corelat cu economia americană, acesta a fost adesea folosit pentru a evalua starea acesteia, deoarece acoperirea sa largă a sectoarelor a oglindit istoric tendințele economice și sănătatea financiară a celor mai mari corporații din țară. Acum că sectorul tehnologic este principalul element al indicelui, acest lucru nu mai este chiar cazul. Este mai degrabă un indicator al performanței și al impulsului unui număr mic de companii tehnologice megacap dominante.
Ce ar trebui să facă investitorii pentru a aborda concentrarea indicelui? Investitorii nu pot schimba modul în care este ponderat S&P 500, dar ceea ce pot face este să înțeleagă această supra-concentrare și riscurile care decurg din aceasta. O modalitate de a aborda acest lucru ar fi utilizarea fondurilor tranzacționate la bursă (ETF-uri) specifice sectorului pentru a completa un ETF S&P 500 și a obține o expunere mai mare la sectoarele care nu au o reprezentare atât de mare (materialele, imobiliarele, utilitățile și energia reprezintă doar aproximativ 9% din acesta).
O altă opțiune, dacă sunteți încă interesat să investiți în S&P 500, ar fi să investiți într-un ETF S&P 500 cu pondere egală, cum ar fi Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (NYSEMKT: RSP). În loc să pondereze companiile în funcție de capitalizarea de piață, acest ETF împarte investițiile aproximativ în mod egal între toate companiile S&P 500. Această abordare a ajutat ETF-ul să depășească S&P 500 de când a intrat pe piață în aprilie 2003.
Investind în acest ETF, câștigați expunere la indice fără a vă baza în mare măsură pe acțiunile tehnologice megacap pentru succesul (sau lipsa acestuia). Sectorul tehnologic reprezintă aproximativ 13,9% din ETF.
Compoziția S&P 500 standard se va schimba inevitabil pe măsură ce se modifică capitalizarea de piață a companiilor, dar riscul actual de supra-concentrare este ceva ce investitorii ar trebui să aibă în vedere atunci când urmează sfatul lui Buffett de a „investi pur și simplu în S&P 500”.