Impactul tarifelor impuse de președintele Trump este așteptat să afecteze creșterea economică la nivel mondial în 2025, conform noului Raport privind Perspectivele Economice Mondiale al Fondului Monetar Internațional (FMI), publicat marți.
"Perspectivele pentru economia globală continuă să indice perspective sumbre, atât pe termen scurt, cât și pe termen lung," se arată în raportul FMI. Creșterea globală este proiectată să încetinească la 3,2% în acest an, de la 3,3% în 2024, și să scadă în continuare la 3,1% în 2026. Această prognoză de creștere, puțin schimbată față de estimările FMI din iulie, reflectă adaptarea treptată la tensiunile comerciale. Creșterea este așteptată să fie mult mai scăzută decât media pre-pandemică de 3,7%. Iar FMI prevede că o mare parte din impactul tarifelor ar putea să apară abia de acum.
Deși impactul asupra reconfigurării lanțurilor de aprovizionare și a inflației a fost atenuat până acum, FMI a precizat că acest lucru ar putea reflecta o întârziere în transmiterea prețurilor și costurilor mai mari. Foarte puțin din ceea ce s-ar aștepta să se transmită prețurilor de consum a făcut-o de fapt până acum, conform examinării anumitor bunuri de către FMI. Electrocasnicele, de exemplu, au reflectat costul tarifelor, dar multe categorii, inclusiv alimentele și îmbrăcămintea, nu au făcut-o, conform FMI. Iar companiile ar putea să nu fie capabile să absoarbă costurile tarifare mai mari, deoarece dolarul american s-a depreciat odată cu introducerea tarifelor.
Se așteaptă ca economia americană să încetinească mai accentuat în acest an decât se proiecta cu un an în urmă, având în vedere incertitudinea politică, barierele comerciale mai mari și creșterea mai scăzută atât a forței de muncă, cât și a ocupării forței de muncă, din cauza imigrației reduse. Creșterea SUA este proiectată să încetinească la 2% în 2025, mai mică decât cele 2,2% proiectate în octombrie 2024. Între timp, se așteaptă ca inflația din SUA să rămână în mare parte neschimbată și ridicată, la 2,7%, comparativ cu declinul notabil proiectat în octombrie 2024. Se așteaptă ca inflația din SUA să crească în a doua jumătate a anului 2025, deoarece impactul tarifelor nu mai este absorbit în cadrul lanțurilor de aprovizionare și este în schimb transmis consumatorilor. Nu se așteaptă ca inflația să revină la ținta de 2% a Rezervei Federale până în 2027. Ca urmare, SUA se vor confrunta probabil cu rate ale dobânzii mai mari, în medie, în viitorul apropiat, comparativ cu Europa și alte țări.
Cu toate acestea, FMI se așteaptă ca Rezerva Federală să reducă ratele dobânzilor de încă două ori în acest an, în conformitate cu proiecțiile factorilor de decizie ai Fed, având în vedere o creștere mai slabă a numărului de angajați. În zona euro, ratele politicii monetare sunt așteptate să rămână stabile la 2%. Între timp, se așteaptă ca Japonia să vadă creșteri ale ratelor.
"Inflația de bază a crescut în Statele Unite, iar șomajul a crescut ușor," a menționat FMI în raport. "Inflația se stabilizează peste țintele băncilor centrale în mai multe alte țări, iar așteptările privind inflația sunt încă fragile, înrăutățind compromisurile pentru factorii de decizie monetară, deoarece incertitudinea și tarifele încep să afecteze activitatea economică."
Combinația dintre o încetinire mai accentuată a creșterii și o inflație persistentă în SUA contrastează cu o încetinire mai puțin pronunțată și o inflație atenuată în China. Economia Chinei este proiectată să crească cu 4,8% în acest an și apoi să scadă la 4,2% anul viitor, comparativ cu 5% în 2024. Perspectivele mai puternice reflectă încărcarea frontală a comerțului internațional și cheltuielile de consum relativ puternice, care au compensat vânturile potrivnice generate de incertitudinea și tarifele mai mari.
Cu toate acestea, prognoza a fost făcută înainte ca Trump să amenințe cu tarife masiv mai mari de 100% asupra bunurilor chinezești, dacă cel mai mare producător mondial de minerale rare continuă să restricționeze și mai mult accesul la aceste minerale, într-un efort de a câștiga influență, pe măsură ce SUA influențează fluxurile comerciale și economiile globale.
Se așteaptă ca tarifele mai mari și incertitudinea crescută să mențină o limită asupra creșterii în zona euro, care este prognozată să crească modest la 1,2% în acest an și 1,1% în 2026. Aceasta este o scădere de 0,4% față de modificările pre-comerciale din octombrie 2024.
Problema pe termen mai lung care va afecta perspectivele de creștere pe termen lung pentru o mare parte a lumii, conform FMI, este o combinație de populații îmbătrânite, fluxuri de imigrație mai scăzute și productivitate redusă. De fapt, se proiectează că producția globală se va extinde cu o rată anuală medie de 3,2% în perioada 2027-2030, comparativ cu media istorică pre-pandemică de 3,7%.
În medie, aproximativ 15% din populațiile economiilor avansate sunt imigranți, conform FMI. Stocul global de migranți internaționali este estimat la 285 de milioane începând cu 2022, cu 168 de milioane participând la forța de muncă, conform FMI. Aproximativ un sfert dintre acești migranți internaționali din forța de muncă se află în America de Nord - în principal în SUA - și un alt sfert se află în Europa de Vest.
Fluxurile nete de migrație internațională au scăzut brusc în prima jumătate a anului 2025, iar dacă tendințele actuale continuă, FMI a precizat că acest lucru ar putea implica cu aproximativ 1 milion - 1,6 milioane mai puțini imigranți decât în 2024 și cu 2,5 milioane mai puțini decât în 2023.
În SUA, noile politici de imigrație ar putea reduce PIB-ul cu 0,3% până la 0,7% pe an, conform cercetărilor citate de FMI.