Warren Buffett tocmai a vândut peste 46,3 milioane de acțiuni din 2 acțiuni preferate și a investit masiv în acest activ ultra-sigur
De Brett Schafer – 15 Octombrie 2025 la 7:15AM
Puncte cheie Warren Buffett a continuat să-și reducă investițiile în Bank of America și Apple. Investitorul folosește veniturile pentru a cumpăra obligațiuni de trezorerie pe termen scurt. Investitorii care doresc să își diversifice portofoliile într-o piață bullish pot face același lucru. Investitorul își reduce portofoliul de acțiuni în timpul acestei piețe bullish.
Warren Buffett s-ar putea retrage la sfârșitul anului 2025, dar este încă pe deplin responsabil de portofoliul de acțiuni Berkshire Hathaway (BRK.A 0,11%) (BRK.B 0,87%) astăzi. Investitorul de 95 de ani conduce Berkshire Hathaway, cu capitalizarea sa de piață de un trilion de dolari, construind conglomeratul axat pe asigurări și acțiuni dintr-o companie mică acum 60 de ani, într-o forță în lumea financiară astăzi.
În ultimii ani, Buffett a început să vândă unele dintre participațiile sale majore la acțiuni pentru a strânge numerar, investind masiv în obligațiuni de trezorerie ale SUA în acest proces. În ultimul trimestru, a vândut 46,3 milioane de acțiuni din două dintre pozițiile sale preferate. Ar trebui să-l urmați pe Buffett prin reducerea propriului portofoliu de acțiuni și cumpărarea de titluri de trezorerie pe termen scurt?
Reducerea participației Apple Una dintre cele mai bune investiții pe care Warren Buffett le-a făcut vreodată este Apple (AAPL 0,04%). După ce a cumpărat acțiuni în urmă cu aproximativ un deceniu, Berkshire Hathaway a ajuns să dețină aproximativ 5% din producătorul de smartphone-uri și a crescut valoarea acțiunilor până la o valoare uimitoare de 175 de miliarde de dolari, cel puțin la sfârșitul anului 2023.
De la sfârșitul anului 2023, Buffett a început să vândă părți din participația sa Apple. În ultimul trimestru, a vândut încă 20 de milioane de acțiuni, participația ajungând acum la 57 de miliarde de dolari, chiar dacă acțiunile Apple continuă să crească. Berkshire Hathaway deține acum mai puțin de 2% din acțiunile Apple în circulație.
De ce ar reduce Buffett Apple? Probabil din cauza evaluării în creștere a acțiunilor și a perspectivelor de creștere în scădere. Apple are un raport preț-câștig (P/E) de 39, care este cu mult peste ceea ce îi place lui Buffett într-o acțiune - intervalul său tipic este de la 5 la 15 - și chiar peste media indicelui S&P 500 de 31 în acest moment. Această evaluare plasează așteptări mari asupra creșterii viitoare a Apple.
Această creștere nu s-a materializat recent. În ultimii trei ani, veniturile Apple au crescut cumulativ cu 5,4%, crescând semnificativ mai lent decât alți colegi tehnologici mari. Combinați asta cu un P/E ridicat și puteți vedea de ce Buffett a început să vândă participația Berkshire la acțiunile Apple.
Reducerea unei poziții bancare mari A treia cea mai mare poziție din portofoliul de acțiuni al Berkshire Hathaway este Bank of America (BAC 2,42%). Este una dintre cele mai mari bănci din SUA, cu aproape 2 trilioane de dolari în depozite totale. Buffett a făcut o investiție în companie în timpul declinului pieței din 2011, ajungând în cele din urmă să dețină 12% din acțiunile sale în circulație până la sfârșitul anului 2022. Buffett a văzut Bank of America ca pe o acțiune financiară ieftină într-o perioadă de turbulențe.
În 2011, afacerea nu era profitabilă, dar de atunci și-a revenit și a generat câștiguri pozitive pe acțiune (EPS) în fiecare dintre ultimii 10 ani, crescând cu 156% în acea perioadă. În ultimul trimestru, Buffett și-a redus poziția în Bank of America cu 4%.
De ce mai vinde Buffett Bank of America când Berkshire Hathaway are deja un tezaur de numerar gargantuan? Ca și în cazul Apple, acest lucru se datorează evaluării ridicate a Bank of America. Acțiunile se tranzacționează acum la un preț-valoare contabilă (P/B) de 1,4, o metrică cheie de evaluare pentru o acțiune bancară. Orice peste 1 înseamnă că Bank of America este evaluată la mai mult decât capitalul propriu raportat în bilanțul său. Pe lângă aceasta, băncile digitale precum SoFi Technologies aduc o nouă concurență pentru serviciile bancare pentru consumatori, luând depozite de la jucători vechi precum Bank of America.
Ar trebui să-l urmați pe Buffett în Trezorerie? În loc să investească masiv în diferite acțiuni, Buffett ia numerarul strâns din vânzarea acțiunilor Apple și Bank of America și cumpără obligațiuni de trezorerie pe termen scurt emise de guvernul federal. După ce Rezerva Federală a majorat ratele dobânzilor începând din 2022, deținătorii de obligațiuni de trezorerie au primit rate ale dobânzii anuale mai mari. Chiar dacă ratele dobânzilor au început să scadă, obligațiunea de trezorerie pe trei luni încă produce aproximativ 4% la momentul scrierii.
Berkshire are numerar și echivalente de peste 300 de miliarde de dolari, dintre care o mare parte este în titluri de trezorerie americane pe termen scurt. Acest lucru ar trebui să le spună investitorilor că el consideră că randamentul fără risc de aproximativ 4% oferit de aceste obligațiuni este o investiție mai bună decât majoritatea acțiunilor de astăzi, chiar și deținerile sale existente precum Apple și Bank of America pe care a început să le reducă.
Ar trebui să-l urmați pe Buffett și să cumpărați niște obligațiuni de trezorerie? Aceasta este o întrebare personală care depinde de situația dumneavoastră financiară. Dacă dețineți o mulțime de acțiuni de creștere și inteligență artificială (AI), ar putea fi inteligent să vă diversificați și să adăugați niște Trezorerie pentru a echilibra portofoliul dumneavoastră. Acest lucru se poate face cu ușurință prin fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri) cu taxe anuale mici, ceea ce face mai ușor pentru investitorii individuali să obțină expunere la obligațiuni.
Nu vă lăsați prea mult prinși de acțiunile în creștere într-o piață bullish. Poate că este timpul să-l urmați pe Warren Buffett și să vă diversificați cu obligațiuni de trezorerie în portofoliul dumneavoastră de investiții.