În ultimele șapte zile, Bitcoin (BTC) a fost lăsat în urmă, în timp ce aurul a avut o performanță bună. Metalul prețios a preluat o parte din statutul Bitcoin ca depozit de valoare, crescând cu peste 20%. BTC, pe de altă parte, a scăzut cu cel puțin 14%, declanșând o schimbare în sentimentul investitorilor. Analistii Glassnode spun că schimbarea sentimentului pieței s-a reflectat în piața de opțiuni. Scăderea Bitcoin, în special declinul brusc din timpul nopții, a venit cu un val de incertitudine macro, iar investitorii și-au modificat pozițiile pentru a naviga mai bine în mediul actual.
Conform Glassnode, piața a fost martora unei creșteri abrupte a volatilității pe termen scurt după scăderea bruscă a Bitcoin de joi noapte. Ca urmare a acestui fapt, comercianții plătesc acum pentru protecție imediată, așa cum se vede în volatilitatea implicită a tranzacțiilor cu opțiuni front-end, care se situează în jurul volumului de 50%. Skew-ul opțiunilor favorizează puternic opțiunile put (de vânzare), deoarece BTC se comportă din ce în ce mai mult ca un activ macro. Acest lucru indică o poziționare defensivă continuă, cu protecția împotriva scăderilor mai scumpă decât expunerea la creșteri.
Opțiunile Net Premium Strike Heatmap sugerează că fluxurile pe piață au fost destul de echilibrate. Deși unele conturi și-au redus protecția sau au profitat de scădere pentru a vinde volatilitate, altele au ales opțiuni call (de cumpărare) ieftine. Glassnode a spus că acest lucru reflectă un ton prudent, dar nu unilateral.
La o scară mai largă, piața de opțiuni prezintă o imagine defensivă. Skew-ul înclină spre opțiunile put, volumele wing sunt licitate, iar cererea este constantă pentru acoperirile de risc (tail hedges). În plus, cererea de asigurare împotriva scăderilor este dominantă.
Glassnode a explicat că multe conturi de opțiuni au avut expunere la creștere la sfârșitul anului. Cu toate acestea, volumul de scădere domină acum, impulsul de creștere răcindu-se.
Firma de analiză a spus că comercianții care pot gestiona riscul vor considera atractivă vânzarea opțiunilor put sau spread-urilor put pentru a finanța o posibilă creștere în noiembrie. Cu toate acestea, având în vedere starea pieței, doar câțiva vor fi suficient de puternici pentru a urma această cale.