‘Nu este bine’ pentru preț: Cererea de ETF-uri Bitcoin începe să rămână în urmă producției noi de BTC
Scăderea cererii instituționale ar putea fi un factor în răcirea ascensiunii Bitcoin, adăugând o presiune suplimentară descendentă asupra prețului BTC.
Puncte cheie: * Cererea de BTC a scăzut sub oferta zilnică de minare pentru prima dată în șapte luni. * ETF-urile Spot Bitcoin au înregistrat ieșiri nete de 1,67 miliarde de dolari de la 11 octombrie. * Firmele de trezorerie Bitcoin care tranzacționează sub NAV semnalează erodarea încrederii, potențial presând și mai mult prețurile BTC.
Cererea instituțională pentru Bitcoin (BTC) a scăzut sub cantitatea zilnică minată, ridicând îngrijorări cu privire la stabilitatea pe termen lung a BTC, potrivit unui analist.
Dinamica cererii și ofertei Bitcoin se schimbă În timp ce producția de minare Bitcoin a rămas relativ constantă, cererea din partea cumpărătorilor instituționali „a scăzut sub oferta zilnică minată pentru prima dată în șapte luni”, potrivit șefului Capriole Investments, Charles Edwards.
Edwards a împărtășit un grafic care ilustrează indicatorii cheie Bitcoin care urmăresc trei activități instituționale: Bitcoin minat (roșu), ETF spot și achiziții instituționale similare (verde deschis) și activitatea corporativă BTC Digital Asset Treasury (DAT) (portocaliu). Cantitatea totală de Bitcoin achiziționată de investitorii instituționali este reprezentată de linia albastră.
Analiza arată o scădere eșalonată a cererii din partea DAT-urilor și a ETF-urilor de la mijlocul lunii august, cererea combinată scăzând sub oferta zilnică de minare pe 3 noiembrie. Ultima dată când această cerere instituțională a rămas în urmă cantității zilnice de mine BTC a fost în martie.
Inițial, afluxurile ulterioare de la ETF-urile Bitcoin spot au compensat presiunea corporativă redusă, menținând astfel cererea instituțională generală. Cu toate acestea, cererea prin ETF-urile spot a început, de asemenea, să se contracte brusc în urma prăbușirii pieței din 11 octombrie. De atunci, aceste produse de investiții au înregistrat ieșiri nete de 1,67 miliarde de dolari.
Pe 31 octombrie, ETF-urile Bitcoin spot au înregistrat o ieșire netă zilnică totală de 191 de milioane de dolari, niciunul dintre cele douăsprezece ETF-uri neînregistrând intrări.
Aceasta implică faptul că apetitul instituțional pentru expunerea la BTC prin intermediul vehiculelor tradiționale de piață a slăbit după o perioadă de cumpărături agresive la începutul acestui an, care au contribuit la susținerea prețurilor BTC.
Exprimându-și îngrijorările, Edwards a spus: „Nu voi minți, acesta a fost principalul indicator care m-a menținut optimist în ultimele luni, în timp ce fiecare alt activ a depășit Bitcoin”, adăugând: „Nu este bine”.
O tendință nesustenabilă pentru BTC? Între timp, raliul BTC s-a răcit, scăzând spre 107.000 de dolari după ce a atins un nivel record de peste 126.000 de dolari pe 6 octombrie.
Privind mai larg, piața s-a consolidat într-un interval larg peste 105.000 de dolari din iulie, reflectând un război între optimismul optimist și realizarea de profit.
Tendința DAT, inițiată de Strategy, se bazează pe un concept convențional de împrumut de fiat pentru a achiziționa Bitcoin. Până acum, există „188 de companii de trezorerie care poartă pungi grele de BTC fără model de afaceri”, a adăugat Edwards.
Prin urmare, tendința DAT este un pariu că prețurile vor continua să crească, generând câștiguri de capital. Raportul Valoare de piață la valoarea activului net (mNAV) este o metrică utilizată pentru a evalua evaluarea firmelor care dețin Bitcoin ca activ de trezorerie.
Un mNAV mai mare poate indica faptul că investitorii atribuie o primă companiei pe baza perspectivelor sale de creștere viitoare, în timp ce un mNAV mai mic poate sugera îngrijorări cu privire la datorii sau alte riscuri.
Datele dezvăluie că firmele de trezorerie Bitcoin și-au văzut NAV-urile prăbușindu-se, ștergând miliarde de dolari din averea pe hârtie.
Dacă această tendință persistă, ar putea eroda prima pe care o comandă aceste companii, deoarece scăderea cererii instituționale poate semnala o încredere redusă, ceea ce ar putea crește, la rândul său, presiunea de vânzare.
Așa cum a raportat Cointelegraph, redresarea prețului Bitcoin va rămâne limitată până când ETF-urile spot și instituțiile, conduse de Strategy, își vor relua achizițiile la scară largă.