CEO-ul Nasdaq, Adena Friedman, vede blockchain-ul ca remodelând sistemul financiar tradițional în trei moduri cheie: prin modernizarea infrastructurii post-tranzacționare, deblocarea capitalului blocat printr-o mobilitate mai bună a garanțiilor și permiterea unor plăți mai rapide și mai simple.
"Există atât de mult capital blocat, fie că este vorba de case de compensare sau de brokeri de compensare", a declarat Friedman în timpul unei discuții cu președintele Ripple, Monica Long, la conferința Swell din New York de marți. "Dacă facem totul bine, putem transforma acest lucru într-o oportunitate de a livra mai mult capital în sistem."
Procesele post-tranzacționare - sistemele care finalizează și decontează tranzacțiile cu valori mobiliare - rămân profund fragmentate și se bazează adesea pe infrastructuri vechi de zeci de ani. Friedman a menționat că, deși o anumită complexitate este intenționată, adesea din motive precum gestionarea riscurilor sau urmărirea alocării, o mare parte din fricțiuni este inutilă. Ea consideră că blockchain-ul ar putea ajuta la unificarea și simplificarea acestor fluxuri de lucru, reducând ineficiențele care blochează capitalul și încetinesc activitatea financiară.
A doua oportunitate majoră constă în îmbunătățirea modului în care instituțiile financiare mută și gestionează garanțiile - activele gajate în tranzacțiile de tranzacționare și de împrumut pentru a atenua riscul. Potrivit lui Friedman, activele digitale ar putea facilita transferul rapid de garanții pe platforme și granițe.
"Ceea ce ne place foarte mult la ideea activelor digitale este posibilitatea de a muta acea garanție", a spus ea. "Putem crea un efort de mobilitate a garanțiilor și ... elibera o mulțime de capital."
Plățile sunt al treilea domeniu propice schimbării. Deși Nasdaq nu operează în sectorul plăților, Friedman a subliniat că sistemele de plată mai simple și mai eficiente sunt esențiale pentru a permite investitorilor să participe la piețele globale fără fricțiuni. Ea a descris infrastructura de plată de astăzi ca pe un blocaj, încetinind fluxul de capital.
Dacă aceste sisteme ar putea fi îmbunătățite sau reconstruite folosind blockchain, a spus ea, ar putea debloca sume semnificative de capital blocate în prezent în procese depășite. Acest lucru, la rândul său, ar ajuta investitorii să mute fonduri mai ușor pe platforme, granițe și clase de active - făcând sistemul financiar mai deschis și mai eficient.
Nasdaq a început deja să pună bazele. Operatorul bursier a depus recent la Comisia pentru Valori Mobiliare și Schimburi din SUA (SEC) o cerere de sprijinire a tranzacționării cu valori mobiliare tokenizate. În cadrul propus, un investitor ar putea semnala o tranzacție pentru decontare tokenizată, iar sistemul post-tranzacționare - inclusiv casa de compensare DTCC - ar direcționa-o în consecință, permițând livrarea într-un portofel digital.
Această abordare, a spus Friedman, menține structura de bază a valorilor mobiliare existente, oferind în același timp investitorilor o mai mare flexibilitate. Ea s-a grăbit să sublinieze că scopul nu este de a înlocui sau fragmenta piețele de capitaluri proprii din SUA, pe care le-a descris ca fiind "extrem de rezistente" și "foarte lichide", ci de a le îmbunătăți prin adăugarea de tehnologie care reduce fricțiunile și îmbunătățește alegerea investitorilor.
Piețele tokenizate ar putea începe cu funcțiile post-tranzacționare, a spus ea, dar ar putea remodela în cele din urmă modul în care sunt emise și tranzacționate valorile mobiliare.
"Să păstrăm toate acele lucruri grozave [despre piețele din SUA], și apoi să punem tehnologia acolo unde putem reduce de fapt fricțiunile."