Două companii gigant din domeniul cipurilor AI au o creștere atât de rapidă încât ar putea rivaliza -- și posibil depăși -- capitalizarea de piață de 3,8 trilioane de dolari a Apple.
De John Ballard – 19 apr. 2026, 22:00 EST
Puncte cheie
Broadcom este un jucător cheie în infrastructura AI, cu o creștere puternică recentă și vizibilitate pe termen lung a cererii. TSMC este poarta de acces pentru producția de cipuri de ultimă generație, fiind indispensabilă pentru boom-ul AI. Se așteaptă ca ambele companii să își crească profiturile într-un ritm mult mai rapid decât Apple. Apple are o capitalizare de piață de aproximativ 4 trilioane de dolari la momentul redactării. Dar inteligența artificială (AI) mută o mare parte din crearea de valoare către companiile care furnizează cipurile ce alimentează dispozitivele consumatorilor și centrele de date.
Broadcom (AVGO +2,02%) și Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM +1,97%) au fiecare capitalizări de piață de aproximativ 1,9 trilioane de dolari la momentul redactării, și ambele își cresc veniturile și profiturile semnificativ mai repede decât Apple. Dacă oricare dintre companii își poate dubla capitalizarea de piață până în 2028, ar putea contesta -- sau chiar depăși -- evaluarea Apple.
Ar putea fi o sarcină dificilă, având în vedere riscurile potențiale pentru acțiunile companiilor producătoare de semiconductori. Cu toate acestea, dacă Broadcom și TSMC reușesc doar să îndeplinească proiecțiile de creștere a profiturilor făcute de analiști, aceste acțiuni ar putea oferi avantaje substanțiale în următorii câțiva ani.
Sursa imaginii: Getty Images.
1. Broadcom Broadcom vinde hardware de rețea de mare viteză, software și acceleratoare AI personalizate. Această combinație determină rezultate puternice, inclusiv o creștere a veniturilor cu 28% de la an la an în ultimul trimestru. În schimb, veniturile Apple au crescut cu 16% de la an la an într-un trimestru puternic din punct de vedere sezonier, care se încheie în decembrie.
Pentru a ajunge la Apple, Broadcom trebuie să își dubleze valoarea, și deja înregistrează o creștere suficientă pentru a face acest lucru. Cipurile personalizate se dezvoltă alături de unitățile de procesare grafică (GPU) de uz general ale Nvidia. Aceste acceleratoare specializate pot fi mai rentabile pentru anumite sarcini de lucru AI, unde GPU-urile de vârf ale Nvidia ar fi prea scumpe sau inutile.
Pentru Broadcom, această activitate a fost în plină expansiune, împingând veniturile din semiconductori AI cu 74% de la an la an în cel mai recent trimestru.
Analiștii se așteaptă ca profitul pe acțiune al Broadcom să crească cu o rată anualizată de 41% în următorii câțiva ani, comparativ cu aproximativ 11% pentru Apple. Dacă Broadcom menține un multiplu preț-profit similar, acest nivel de creștere a profiturilor ar putea fi suficient pentru a dubla valoarea acțiunilor și a ridica capitalizarea de piață la peste 4 trilioane de dolari.
Principalul risc este concentrarea clienților: Broadcom depinde de un grup mic de șase clienți AI. O pauză în cheltuieli ar putea afecta performanța afacerii și acțiunile. Cu toate acestea, Broadcom spune că are vizibilitate asupra a peste 100 de miliarde de dolari în venituri din cipuri AI până în 2027.
Acțiunile Broadcom se tranzacționează în prezent la de 35 de ori estimarea profiturilor din acest an, dar doar de 22 de ori cele din anul următor. Investitorii ar putea subevalua cererea pe termen lung din partea AI, care ar putea susține un multiplu de profituri mai mare și ar putea împinge evaluarea Broadcom dincolo de Apple.
Sursa imaginii: The Motley Fool.
2. Taiwan Semiconductor Manufacturing Taiwan Semiconductor Manufacturing ar putea fi cea mai importantă companie din lanțul de aprovizionare AI. Produce cipuri pentru Nvidia, Apple și chiar Broadcom. TSMC are expunere la smartphone-uri, PC-uri și centre de date, AI fiind acum un motor major de creștere. În primul trimestru, creșterea veniturilor s-a accelerat la 40% de la an la an. Conducerea se așteaptă ca cererea de cipuri AI să crească cu peste 50% anual până în 2029.
TSMC controlează 72% din piața de turnătorie, conform Counterpoint Research. Cu cererea care împinge capacitatea la limită, creșterea se traduce în marje puternice și profitabilitate. Analiștii se așteaptă ca profitul pe acțiune să crească cu o rată anualizată de 27% în următorii câțiva ani.
CEO-ul C.C. Wei a spus simplu în conferința telefonică a companiei: "Convingerea noastră în mega-tendința AI multianuală rămâne ridicată, și credem că cererea de semiconductori va continua să fie fundamentală."
În ciuda poziției sale dominante, acțiunile se tranzacționează la aproximativ de 25 de ori estimarea profiturilor consensuale din acest an. Dacă TSMC reușește să genereze creștere a profiturilor și se tranzacționează la un multiplu de profituri ușor mai mare, acțiunile ar putea crește de peste două ori până în 2028 și ar putea ridica capitalizarea de piață dincolo de 4 trilioane de dolari.
Riscurile includ o recesiune globală severă și, mai important, un conflict geopolitic între Taiwan și China care să perturbe aprovizionarea cu cipuri. Oricare dintre aceste riscuri ar trimite probabil acțiunile în jos. Dar configurația este simplă. Se așteaptă ca cererea de cipuri legate de AI să rămână robustă până la sfârșitul deceniului, creând o cale pentru furnizorii de semiconductori de top să depășească Apple pe piața sa mai matură de dispozitive de consum.
Pentru investitorii răbdători, Broadcom și TSMC oferă expunere la două companii dominante aflate în centrul unei economii bazate pe AI.