Bursă. Finanţe personale. Un director de investiţii cu 6 mld. lei pe mână avertizează cu privire la evaluările din sectorul de utilităţi de la BVB
Robert Burlan, director de investiţii care administrează 6 mld. lei pentru Raiffeisen AM, avertizează că sectorul utilităţilor de la Bursa de Valori Bucureşti, vedeta surpriză a anului 2025, ar putea rămâne în urma altor sectoare în 2026 după un raliu de preţuri fără precedent şi după ce profiturile raportate în acest an au avut, în unele cazuri, o componentă excepţională, legată în principal de majorările de tarife.
Transgaz (TGN), Transelectrica (TEL) şi Electrica (EL) - companii care în mod tradiţional erau considerate parte din eşalonul secund al bursei, defensive şi chiar plictisitoare pentru mulţi investitori - au devenit în 2025 unele dintre cele mai dinamice acţiuni, impulsionate de aşteptări optimiste privind investiţiile, de creşterea tarifelor de distribuţie şi, în cazul Transgaz, de expunerea la proiectul Neptun Deep.
„Sectorul utilităţilor (ar putea rămâne în urmă altor sectoare în 2026 -n.red), dat fiind creşterea de anul acesta şi multiplii foarte crescuţi la care au ajuns companiile, dar şi faptul că profiturile de anul acesta, cel puţin pentru unele dintre companii, au o componentă excepţională”, spune Robert Burlan, director de investiţii la Raiffeisen Asset Management.
„Este posibil ca la anul să vedem o scădere pe profitabilitate şi implicit o reacţie în consecinţă a investitorului”, explică el într-o dezbatere organizată săptămâna trecută la ASE de Bursa de Valori Bucureşti. La dezbatere au participat cei mai performanţi manageri de investiţii din acest an.