Michael Burry a devenit destul de vocal în ultima perioadă, datorită în parte lansării comentariului său “Cassandra Unchained” pe Substack, care ar putea permite contrarianului să fie auzit ca niciodată. Fără îndoială, Dr. Burry este auzit tare și clar în ultima vreme, cu comentariile sale referitoare la starea bulei AI și pozițiile sale pesimiste asupra unui număr de companii supraevaluate, care au fost împinse în sus de speranțe euforice legate de AI.
Cu dereglementarea Scion de către om, astfel încât să poată deveni scriitor cu normă întreagă, concentrându-se pe propriile sale poziții personale, cred că lucrurile sunt pe cale să devină mult mai interesante pentru investitorii care doresc să joace pe piața AI. Pentru cei care caută o analiză aprofundată a convingerilor lui Burry cu privire la piața AI și la numele aflate în vizorul său, vă încurajez să continuați să-l ascultați pe acest om. Dar doar pentru că este unul dintre cei mai străluciți traderi din generația noastră, nu înseamnă că nu poate greși din când în când. Chiar și marele Dr. Burry a mai făcut greșeli înainte. Și, deși magnitudinea câștigurilor sale a depășit cu mult pierderile sale, cred că majoritatea investitorilor care nu sunt dispuși să riște totul ar trebui să procedeze cu precauție, mai ales având în vedere că sincronizarea este o artă greu de stăpânit pentru traderii de opțiuni.
După cum știți, o teză câștigătoare s-ar putea să nu vă aducă prea mult dacă sunteți prea devreme în joc. Riscați să fiți prea devreme, astfel încât să ieșiți înainte ca teza dvs. să se desfășoare, iar lucrurile ar putea deveni cu adevărat neplăcute.
În orice caz, Dr. Burry a avut recent câteva lucruri de spus despre Tesla (NASDAQ: TSLA) în cea mai recentă notă a sa. A ajuns pe prima pagină a ziarelor, ca să spunem așa, Burry comentând despre supraevaluarea percepută a producătorului de vehicule electrice.
Deși Burry ar putea avea dreptate în legătură cu supraevaluarea, acțiunile Tesla sunt unele dintre numele care sunt periculoase de vândut în lipsă. Și a sfidat legile gravitației uneori, când părea că ar fi o oportunitate perfectă pentru a cumpăra opțiuni put. Având în vedere că Dr. Burry a avertizat și despre pachetul salarial de 1 trilion de dolari și despre efectul dilutiv pe care îl va avea asupra acționarilor existenți, cred că există suficientă materie de gândire pentru cei care doresc să se joace cu Tesla și cu drumul său de 10 ani (sau cam așa) pentru a ținti o evaluare de 8,5 trilioane de dolari, una despre care am crezut că are o probabilitate oarecum realistă de a se întâmpla.
În orice caz, comentariile Dr. Burry cu privire la pachetele de compensare vor arunca o lumină asupra acestei probleme în toată industria tehnologică. Presupun că marea întrebare pentru investitorii Tesla este dacă un pachet salarial de 1 trilion de dolari va conta la fel de mult dacă compania poate, de fapt, să-și atingă obiectivele, ceea ce implică un câștig considerabil pentru investitorii dispuși să reziste pentru plimbarea care urmează în următorul deceniu. Dacă, la un moment dat, tranzacția Tesla se destramă, cu sau fără o corecție vicioasă pe piețele financiare mai largi, ar putea exista o șansă bună ca obiectivul (capitalizare de piață de 8,5 trilioane de dolari) să devină din ce în ce mai îndepărtat.
În orice caz, cred că nu există niciun motiv să apeși încă pe butonul de panică. Dr. Burry evidențiază o mulțime de elemente pe care investitorii DIY le-ar fi putut trece cu vederea. Cu toate acestea, nu există cu adevărat o dovadă concludentă aici care să determine acționarii Tesla să-și vândă toate pozițiile. În cea mai mare parte, cred că tranzacția Tesla ar putea continua să funcționeze în ciuda multiplului mare, mai ales având în vedere potențialii catalizatori din 2026. Ar putea fi în cărți un scenariu de genul „vinde după lansare” pe măsură ce avansează lansarea robotaxi? Este greu de spus. Acțiunile Tesla au găsit întotdeauna o modalitate de a se redresa, datorită multora care cred în însuși Elon. Pentru astfel de investitori, poate că nimic altceva nu contează decât faptul că Elon conduce spectacolul.
În orice caz, investitorii ar trebui să fie conștienți de riscurile de a deține o acțiune care, în opinia mea, are o evaluare greu de justificat, chiar și sub conducerea unei legende precum Elon Musk. În același timp, a paria împotriva acestui nume ar putea să nu fie cea mai bună mișcare, având în vedere gradul ridicat de imprevizibilitate al acțiunilor în ceea ce privește noile evoluții. În orice caz, va fi interesant de auzit cum răspunde Musk, dacă alege să o facă.