Morgan Stanley a revenit la o prognoză anterioară privind o reducere cu un sfert de punct procentual a ratei dobânzii de către Rezerva Federală (Fed) la următoarea ședință a băncii centrale din această lună.
Instituția financiară și-a anulat anterior prognoza pentru o reducere de 25 de puncte de bază la sfârșitul ședinței Fed din 9-10 decembrie, în urma unui raport ferm privind ocuparea forței de muncă în septembrie, publicat luna trecută. În schimb, au prognozat că reducerea va avea loc mai târziu, în 2026.
Dar analiștii de la bancă, inclusiv Michael Gapen și Sam Coffin, au citat comunicarea oficialilor Fed înainte de o perioadă de blackout premergătoare ședinței ca fiind un factor determinant în decizia lor de a proiecta din nou o reducere a ratei în decembrie.
Într-o notă de vineri, analiștii au spus "se pare că ne-am grăbit", adăugând "ar fi trebuit să avem mai multă răbdare". Ei au remarcat în special că președintele Fed din New York, John Williams, a descris politica monetară ca fiind încă restrictivă și a pledat pentru o reducere a ratei pe "termen scurt", în timp ce atât guvernatorul Fed, Christopher Waller, cât și președintele Fed din San Francisco, Mary Daly, au susținut, de asemenea, costuri de împrumut mai mici.
Între timp, piețele anticipează aproape sigur o reducere săptămâna viitoare, probabilitatea unei reduceri oscilând în jurul a 87%, potrivit CME FedWatch.
"Având în vedere comunicarea Fed înainte de perioada de blackout, prețurile de piață aproape sigure și istoricul care spune că Fed ar prefera să nu surprindă piața, ne-am întors la prognoza noastră anterioară", au scris analiștii.
Se anticipează o oarecare rezistență din partea membrilor Fed cu vederi mai conservatoare, ceea ce l-ar determina pe președintele Fed, Jerome Powell, să modifice formularea declarației de politică a băncii centrale pentru a semnala că "reducerile de gestionare a riscurilor s-au încheiat" și că orice reduceri viitoare vor fi "dependente de date", au adăugat analiștii.
Se așteaptă reduceri de 25 de puncte de bază și în ianuarie și aprilie, ceea ce ar reduce intervalul țintă al Fed la 3% până la 3,25%, au prezis ei.
În mod notabil, analiștii se așteaptă ca datele privind ocuparea forței de muncă, cheltuielile și prețurile, care au fost întârziate de o închidere guvernamentală federală record, să fie publicate între ședințele Fed din decembrie și ianuarie. Se preconizează că aceste cifre vor arăta că șomajul a continuat să crească, iar cheltuielile de consum, un pilon cheie al economiei americane, au fost "mai slabe".
În teorie, reducerea ratelor ar putea contribui la stimularea investițiilor, a angajărilor și a creșterii, deși cu riscul de a reaprinde presiunile inflaționiste.