Veniturile personale în Statele Unite au crescut cu 0,4% lună la lună în noiembrie, depășind prognoza consensuală de 0,3% și egalând lectura anterioară de 0,3%. Creșterea peste așteptări sugerează o reziliență continuă a finanțelor gospodăriilor, determinând o apreciere ușoară a dolarului american și o reacție pozitivă pe piețele de acțiuni, în special în sectoarele de bunuri de consum discreționare și retail.
Venitul personal măsoară câștigurile totale încasate de indivizi din salarii, remunerații, transferuri guvernamentale și alte surse, reprezentând un indicator cheie al puterii de cumpărare a consumatorilor și al stării generale a economiei. Recentele date, care arată o creștere de 0,4%, marchează o continuare a ritmului susținut de avans, valoarea situându-se ușor peste media pe 12 luni de 0,3% și indicând faptul că gospodăriile își mențin capacitatea de consum în pofida presiunilor inflaționiste persistente. Această lectură este deosebit de notabilă în contextul eforturilor continue ale Rezervei Federale de a tempera cererea prin rate ale dobânzii mai ridicate, sugerând că piața muncii și dinamica salarială rămân suficient de solide pentru a susține consumul. Impactul la nivel de sectoare este cel mai vizibil în retail, ospitalitate și servicii financiare, unde un venit disponibil mai ridicat se traduce de regulă prin vânzări mai mari și o îmbunătățire a perspectivelor de profit.
Impactul asupra piețelor al datelor privind veniturile personale, mai puternice decât se anticipa, a fost imediat, dolarul american apreciindu-se moderat față de principalele valute, în special față de euro și yenul japonez. Perechea USD/JPY a urcat peste 150,00, în timp ce EUR/USD a scăzut sub 1,0700, reflectând un reînnoit nivel de încredere în economia SUA și potențialul ca Rezerva Federală să mențină o poziție de politică monetară de tip „hawkish”. Pe piața de acțiuni, titlurile din sectoarele de bunuri de consum discreționare și retail au avut o evoluție superioară, în timp ce sectoarele defensive, precum utilitățile și sănătatea, au rămas în urmă. Piața obligațiunilor a înregistrat o ușoară corecție în sensul creșterii randamentelor titlurilor de Trezorerie, randamentul pe 10 ani urcând la 4,35%, pe măsură ce investitorii încorporează o probabilitate mai redusă a unor scăderi de rate ale dobânzii pe termen scurt. Materiile prime, precum țițeiul și cuprul, au înregistrat, de asemenea, creșteri moderate, susținute de așteptările privind o cerere mai robustă din partea consumatorilor și companiilor din SUA.
Din perspectivă tehnică, perechea USD/JPY testează în prezent zona de rezistență din apropierea nivelului de 150,50, cu suport la 149,00, în timp ce EUR/USD se confruntă cu o rezistență la 1,0750 și un suport la 1,0600. Indicele S&P 500 a recâștigat nivelul de 5.200 de puncte, cu o rezistență cheie la 5.250 și un suport la 5.150. Indicatorii de volum și momentum arată o presiune de cumpărare în creștere pe acțiunile americane și pe dolar, sugerând că tendința actuală ar putea persista pe termen scurt, în măsura în care datele viitoare vor rămâne favorabile.
Traderii ar trebui să ia în considerare poziționarea pentru un potențial continuu de apreciere a dolarului american și a acțiunilor orientate către consum, cu un accent pe punctele de intrare din apropierea nivelurilor de suport curente și ordine stop-loss strânse pentru gestionarea riscului de scădere. Pentru traderii pe piața valutară, o depășire clară a nivelului de 150,50 pe USD/JPY ar putea semnala o mișcare către 151,00, în timp ce o spargere în jos a nivelului de 1,0600 pe EUR/USD ar putea deschide calea către 1,0500. Pe piața de acțiuni, supra-ponderea titlurilor din sectoarele de bunuri de consum discreționare și retail, concomitent cu o abordare precaută față de sectoarele defensive, oferă un profil risc/randament favorabil. Gestionarea riscului ar trebui să includă monitorizarea atentă a oricăror schimbări bruște de sentiment al pieței sau a unor știri neașteptate care ar putea inversa tendința actuală.
În perspectivă, următoarea publicare macroeconomică importantă de urmărit este indicele prețurilor pentru Cheltuieli de Consum Personal (Personal Consumption Expenditures, PCE), care va oferi informații suplimentare privind tendințele inflației și comportamentul de consum. Rezerva Federală este probabil să rămână precaută, lectura mai solidă a veniturilor personale consolidând argumentul pentru menținerea actualelor rate ale dobânzii până la începutul lui 2026. Consensul de piață anticipează ca veniturile personale să rămână stabile, în intervalul de aproximativ 0,3%–0,4% în lunile următoare, în absența unor perturbări semnificative pe piața muncii sau a unor schimbări de politică.