Fiind o acțiune de top Warren Buffett de mulți ani, această companie rămâne demnă de luat în considerare.
Puncte cheie:
Ca emitent de carduri și rețea de plăți, American Express beneficiază atunci când clienții săi cheltuiesc mai mult. Acțiunile au avut de suferit pe 27 februarie, probabil din cauza temerilor legate de un impact negativ al inteligenței artificiale (IA) asupra cheltuielilor de consum. Ca urmare, investitorii pot cumpăra această afacere lider de piață chiar acum la o evaluare mai convingătoare.
Reprezentând 14,7% din portofoliul de 319 miliarde de dolari, American Express (AXP 1,62%) este a doua cea mai mare poziție a Berkshire Hathaway. Nu este cu mult în urma Apple, care este principalul activ deținut. Această acțiune financiară a generat un randament total de 163% în ultimii cinci ani (începând cu 27 februarie), dar se tranzacționează cu 20% sub maximul său. Nu vă grăbiți să cumpărați încă. Iată trei lucruri pe care trebuie să le știți despre American Express.
Emitenții tipici de carduri de credit preferă ca clienții lor să aibă solduri revolving, deoarece acest lucru generează venituri din dobânzi. Deși American Express câștigă, de asemenea, bani în același mod, modelul său de afaceri este unic prin faptul că beneficiază enorm de o activitate de cheltuieli mai mare în ceea ce este cunoscut sub numele de sistem centrat pe cheltuieli.
Pe lângă emiterea cardurilor de credit, American Express operează și infrastructura de plăți subiacentă care conectează consumatorii și comercianții. De fiecare dată când cardurile sale de credit sunt utilizate într-o tranzacție, compania colectează venituri din reduceri de la comercianți, care s-au ridicat la 9,9 miliarde de dolari în T4. Adăugați la aceasta taxe anuale mari și aceasta este o afacere profitabilă. Acest lucru este valabil mai ales atunci când luăm în considerare faptul că American Express vizează un segment demografic mai bogat, care are o putere de cumpărare peste medie.
Pe 27 februarie, acțiunile Amex au scăzut cu 8%. Piața pare să fie îngrijorată de faptul că compania fintech Block reduce aproximativ 40% din forța de muncă din cauza câștigurilor de eficiență legate de inteligența artificială (IA). Fondatorul și CEO-ul Jack Dorsey a vorbit despre modul în care baza sa de clienți de vânzători și clienți „va simți efectele economice ale acestei aceleiași schimbări”.
Dacă există concedieri în masă în întreaga economie, ar putea însemna acest lucru că activitatea de cheltuieli este condamnată? Deși acesta este cu siguranță un lucru pe care investitorii ar trebui să-l aibă în vedere, nu cred că există niciun motiv să ne panicăm încă. Pentru ceea ce merită, slăbiciunea cheltuielilor de consum va avea efecte de domino în întreaga economie, afectând nu doar o întreprindere de carduri de credit și plăți, ci și afaceri din orice sector.
Cu această acțiune tranzacționându-se acum cu 20% sub recordul său, investitorii care au stat pe margine se uită la o oportunitate mult mai convingătoare. Echipa de conducere crede că câștigurile diluate pe acțiune vor fi între 17,30 și 17,90 dolari în 2026. Pe baza punctului de mijloc al acestei prognoze și a prețului acțiunilor de 308,90 dolari, acțiunile American Express se tranzacționează la un raport preț-câștig forward de 17,6. Acesta nu este un preț de chilipir, dar nici nu este supraevaluat în mod ridicol. Dacă afacerea continuă să își vadă rezultatul final extinzându-se cu o rată anualizată de două cifre în anii următori, investitorii vor beneficia.