USD/JPY se tranzacționează în scădere în jurul valorii de 158,00 vineri, la momentul redactării, în scădere cu 0,40% pe zi, pe măsură ce yenul japonez (JPY) recâștigă o parte din tracțiunea împotriva dolarului american (USD). Mișcarea reflectă o prudență sporită în rândul investitorilor, riscurile de intervenție din partea autorităților japoneze revenind în prim plan după câteva săptămâni de slăbiciune persistentă a yenului japonez.
Pe partea americană, dolarul american continuă să fie susținut de fundamente încă robuste. Datele macroeconomice recente confirmă rezistența economiei americane, în special pe piața muncii și în cheltuielile de consum. Cererile inițiale de șomaj publicate de Departamentul Muncii din SUA au scăzut la 198.000 în săptămâna încheiată la 10 ianuarie, cel mai scăzut nivel din noiembrie, în timp ce vânzările cu amănuntul au crescut cu 0,6% de la o lună la alta, depășind așteptările pieței. Acești indicatori consolidează opinia conform căreia Rezerva Federală (Fed) își poate permite să mențină ratele dobânzilor neschimbate timp de mai multe luni.
Cu toate acestea, câțiva oficiali ai Fed adoptă un ton precaut. Președintele Fed din Chicago, Austan Goolsbee, observă că, în ciuda stabilității de pe piața muncii, prioritatea rămâne readucerea durabilă a inflației către țintă. Între timp, președintele Fed din San Francisco, Mary Daly, spune că politica monetară este în prezent într-o poziție bună pentru a răspunde la schimbările condițiilor economice. Piețele estimează acum pe deplin o poziție politică stabilă la reuniunea Fed din ianuarie, continuând totodată să anticipeze aproximativ două reduceri ale ratelor mai târziu în cursul anului.
În ciuda acestui context de susținere pentru dolarul american, moneda pierde teren în raport cu yenul japonez, în principal din cauza factorilor specifici Japoniei. Autoritățile japoneze sunt din ce în ce mai îngrijorate de ceea ce descriu drept mișcări unilaterale și speculative pe piața valutară. Ministrul de Finanțe al Japoniei, Satsuki Katayama, a reiterat recent că toate opțiunile rămân pe masă pentru a contracara volatilitatea excesivă, inclusiv intervenția directă și chiar acțiunea coordonată cu Statele Unite (SUA). Aceste comentarii reînvie amintirile intervențiilor trecute și încurajează comercianții să reducă pozițiile scurte în yenul japonez.
Evoluțiile politice interne se adaugă, de asemenea, la nervozitatea pieței. Rapoartele conform cărora prim-ministrul Sanae Takaichi ar putea dizolva parlamentul și ar putea convoca alegeri generale anticipate încă din februarie alimentează incertitudinea și contribuie la volatilitatea JPY. În acest mediu, orice slăbire bruscă suplimentară a monedei japoneze ar putea determina un răspuns mai ferm din partea autorităților.
Atenția pieței se îndreaptă acum către decizia de politică a Băncii Japoniei (BoJ) programată pentru mai târziu în cursul lunii. Se așteaptă pe scară largă ca banca centrală să își mențină rata de politică neschimbată la 0,75%, subliniind un ritm foarte gradual de normalizare. Guvernatorul BoJ, Kazuo Ueda, a reiterat că banca centrală este pregătită să majoreze în continuare ratele dobânzilor dacă condițiile economice evoluează în conformitate cu proiecțiile sale. Potrivit unui sondaj Reuters recent, majoritatea economiștilor nu se așteaptă la o mișcare imediată, dar văd o înăsprire suplimentară mai târziu în 2026, cu o potențială creștere către 1% sau mai mult până la sfârșitul verii.
În general, retragerea USD/JPY către 158,00 reflectă o reechilibrare temporară în favoarea yenului japonez. În timp ce fundamentele SUA rămân puternice, combinația dintre incertitudinea politică din Japonia, avertismentele repetate ale autorităților și așteptările privind Banca Japoniei este, deocamdată, suficientă pentru a oferi sprijin yenului japonez împotriva dolarului american.