Rata de șomaj din Elveția a scăzut în mod neașteptat la 2,9% în ianuarie, în scădere față de 3,0% din luna anterioară și sub prognoza de consens a pieței de 3,0%, conform datelor publicate de Oficiul Federal Elvețian de Statistică cu doar 44 de minute în urmă. Această citire mai bună decât așteptările subliniază puterea pieței muncii elvețiene în contextul turbulențelor economice globale, consolidând potențial francul elvețian în tranzacțiile din primele ore ale zilei. Reacțiile inițiale ale pieței arată francul câștigând teren modest față de euro și dolar, cu perechea USD/CHF scăzând cu 0,2% imediat după anunț.
Rata de șomaj este un indicator întârziat cheie care măsoară procentajul forței de muncă care caută activ locuri de muncă dar nu poate găsi angajare, oferind o perspectivă critică asupra sănătății economiei interne și puterii de cheltuire a consumatorilor. Pentru Elveția, o națiune renumită pentru șomajul scăzut—cu o medie istorică de aproximativ 2,5% în decada trecută—această cifră marchează o stabilizare binevenită după o ușoară creștere la 3,0% în decembrie, care a ridicat ușoare îngrijorări cu privire la încetinirea angajărilor în contextul costurilor energetice europene ridicate și al încetinirilor în sectorul manufactuier. La 2,9%, rata rămâne printre cele mai scăzute din lumea dezvoltată, cu mult sub 6,4% din zona euro și 4,1% din Statele Unite, reflectând robustețea sectoarelor precum farmaceuticele, manufactura de precizie și serviciile financiare, care angajează o parte semnificativă a forței de muncă.
Din punct de vedere economic, aceste date sugerează presiuni salariale susținute și consum robust al gospodăriilor, cu implicații pentru persistența inflației într-o țară unde IPC-ul de bază a oscilat în jurul a 1,1%. Din perspectivă sectorială, aceasta este un semn pozitiv pentru exportatorii de bunuri de consum discreționar și de lux, cum ar fi Richemont și Swatch Group, pe măsură ce lucrătorii angajați mențin cheltuielile pe produse de lux. În schimb, ar putea tempera stimulentele de angajare în industriile cu intensitate de muncă, cum ar fi ospitalitatea și construcțiile, unde șomajul tinerilor a crescut ușor la 8,2%. Citirea consolidează statutul de excepție al Elveției în Europa, potențial lărgind decalajul de productivitate cu vecini precum Germania, unde șomajul se situează la 3,7%.
Pe piețele valutare, francul este poziționat pentru o apreciere suplimentară, iar comercianții urmăresc testarea suportului USD/CHF la 0,8520 după anunț, în timp ce EUR/CHF ar putea aluneca către 0,9450 dacă dinamica se consolidează. Un CHF mai puternic afectează de obicei competitivitatea exportatorilor elvețieni, dar această putere a pieței muncii poate încuraja Banca Națională Elvețiană (SNB) să-și mențină poziția prudentă privind reducerile ratelor dobânzii, susținând speculanții pe francul elvețian. Piețele de acțiuni ar putea vedea câștiguri în sectoarele defensive, cum ar fi sănătatea și bunurile de consum de bază, cu indicele SMI potențial extinzând raliul săptămânal de 1,5%, beneficiind nume precum Novartis și Nestle. Sectoarele ciclice, cum ar fi industrialele, ar putea face față unor vânturi contrare din cauza unei monede mai puternice. Pe piața obligațiunilor, datele pozitive pot aplana curba randamentelor obligațiunilor elvețiene pe 10 ani, cu randamentul obligațiunilor guvernamentale de referință scăzând la 0,28% în cursul zilei, pe măsură ce investitorii evaluează riscuri mai scăzute de recesiune și anticipează o politică SNB stabilă.
Din punct de vedere tehnic, USD/CHF a rupt media mobilă pe 20 de zile la 0,8575 pe volum ridicat după anunț, cu următorul suport la media mobilă pe 50 de zile de 0,8510 și nivelul psihologic de 0,8500; rezistența se situează la 0,8620. EUR/CHF prezintă o divergență RSI bearish sub 50, țintind 0,9400 dacă se menține sub 0,9520. În acțiuni, urmăriți creșteri de volum SMI peste 1,2 milioane de acțiuni pentru confirmarea dinamicii ascendente către 12.800.
Comercianții ar putea considera poziții lungi pe CHF prin shorts USD/CHF, țintind 0,8500 cu intrare în jurul nivelurilor actuale aproape de 0,8550, oferind un raport risc-recompensă de 50 de puncte cu stop la 25 de puncte deasupra 0,8575. Pentru acțiuni, cumpărarea pe scăderi a componentelor SMI, cum ar fi Lonza, la retrageri către 520 CHF ar putea genera 3-5% potențial de creștere, cu stop-uri sub 500 CHF. Gestionarea riscului este esențială având în vedere volatilitatea de impact mediu; dimensiunile pozițiilor nu ar trebui să depășească 1-2% din capital, iar trailing stops pe câștiguri de 20 de puncte pe franc pentru a bloca profiturile în contextul unui potențial comentariu SNB.
Privind înainte, concentrați-vă pe lansarea IPC-ului elvețian de joi viitor, așteptată la 0,5% lunar, alături de datele privind vânzările cu amănuntul din ianuarie. Această depășire a șomajului reduce presiunea asupra SNB pentru o ușurare agresivă la reuniunea din martie, unde piețele evaluează o probabilitate de 60% pentru o reducere de 25 de puncte de bază. Consensul indică faptul că șomajul se va menține la 2,9% luna viitoare, dar citirile susținute sub 3,0% ar putea schimba pariurile politice către neutralitate.