Cursele înarmărilor în domeniul inteligenței artificiale au primit o verificare brutală a realității, deoarece cheltuielile excesive ale unui gigant tehnologic au trimis unde de șoc prin Nasdaq și au declanșat o baie de sânge Bitcoin.
5 februarie s-a dovedit a fi o zi cu adevărat brutală, în special pentru acțiunile Magnificent 7. Grupul Mag 7, care include Apple, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia și Tesla, s-a chinuit cel mai mult până acum în acest an. Asta pentru că investitorii se tem că grupul cheltuie miliarde pe laboratoare de date care pot dura ani pentru a deveni profitabile. Și nu există niciun semn că contagiunea se atenuează.
Dintre cele șapte acțiuni Magnificent Seven, cinci prezintă pierderi de 10% sau mai mult față de maximele lor recente de 52 de săptămâni:
* Amazon.com, în scădere cu 13,9% la închiderea din 5 februarie față de vârful din 3 noiembrie 2025. * Părintele Facebook, Meta Platforms, în scădere cu 15,8% de la atingerea maximului pe 15 august 2025. * Microsoft, în scădere cu 29,1% față de vârful din 31 iulie 2025. * Nvidia, în scădere cu 19% față de vârful său din 29 octombrie 2025. * Tesla, în scădere cu 20,4% vârful din 22 decembrie 2025.
Apple, membru al Dow Jones 30, și Alphabet, părintele Google, sunt, de asemenea, în scădere, dar nu la fel de mult ca celelalte: 4,4% pentru Apple și 5,1% pentru Alphabet de la maximele atinse pe 3 decembrie 2025, respectiv 3 februarie 2026.
Dar acțiunile Amazon au scăzut cu 9,6% după raportarea câștigurilor și au estimat că vor cheltui 200 de miliarde de dolari numai în acest an pentru investiții în inteligență artificială.
Acțiunile care au apărut în 2025 ca acțiuni aproape Mag 7 au fost, de asemenea, bine, cremate:
* Broadcom, în scădere cu 23,65% față de 10 septembrie 2025. * Palantir, în scădere cu 36,6% față de 3 noiembrie 2025. * Oracle, în scădere cu 60,5% față de 10 septembrie 2025.
Mahmureala AI din 2025
Pierderile pentru multe acțiuni vin acum după câștiguri mari în 2025. Iar piața în ansamblu simte stresul. Indicele Standard & Poor’s 500 este acum în scădere cu 1,53% în februarie și în scădere cu 0,7% până acum în 2026. Indicele Nasdaq Composite, în scădere cu 3% pentru an, a înregistrat o scădere de 3,7% până acum în februarie și se uită la o pierdere de 3% în acest an. Indicele Dow Jones Industrial Average, în ciuda unei pierderi din 5 februarie de aproape 593 de puncte, este în creștere cu 1,76% în acest an și chiar în creștere cu 0,8% până acum pentru lună. S&P 500 este în scădere cu 2,9% față de maximul său de 52 de săptămâni din toamna trecută. Indicele Nasdaq-100 este în scădere cu 6,2%, dar vânzările recente se dovedesc a fi încăpățânate.
Pentru companiile mari de tehnologie, tensiunea crește între companii și investitori, deoarece încearcă să echilibreze nivelurile de investiții necesare pentru a atinge obiectivele de investiții artificiale și interesul acționarilor pentru câștiguri. Big tech, care a înregistrat o creștere a acțiunilor anul trecut, dă mult înapoi. Oracle a crescut cu 107,5% în 2025 și a scăzut cu 30% în acest an. Nvidia, în creștere cu 40% în 2025, este în scădere cu 7,8% în 2026.
„Oamenii devin cu siguranță mai defensivi”, a declarat Brian Frank, președinte și manager de portofoliu la Frank Funds, pentru Bloomberg. „Este mai mult un mediu de genul trage mai întâi și pune întrebări mai târziu.”
Tehnologie și cripto așteaptă un fund
Cu bună știință, trebuie să menționăm că tensiunile de pe piața de valori nu sunt uniforme. Ele sunt concentrate pe tehnologie și orice legat de cripto. Bitcoin este un haos. A scăzut cu 13,3% la 63.597 de dolari doar pe 5 februarie. Închiderea a fost cel mai scăzut nivel de la octombrie 2024. La închidere, Bitcoin a scăzut cu 27,4% în acest an, cu 18,4% după cinci zile de tranzacționare în februarie și cu aproape 50% de la maximul său de 52 de săptămâni din octombrie.
Bitcoin este — și a fost întotdeauna — un fenomen de boom și bust. Când este în plină expansiune, absoarbe dolari cu voce tare. O scădere, însă, va împinge dolarii afară la fel de repede, în special dolarii care au intrat prin fonduri tranzacționate la bursă. Dar participațiile sunt adesea greu de înțeles, iar vânzările pot provoca probleme mari. Aici, vă sugerăm să urmăriți ce se întâmplă cu compania cripto Strategy (fostă MicroStrategy). După închiderea din 5 februarie, Strategy a anunțat o pierdere de 42,9 de dolari pe acțiune, sau 12,6 miliarde de dolari, în al patrulea trimestru. Deține 713.602 bitcoin, dar valoarea lor actuală de 46 de miliarde de dolari este cu cel puțin 40% mai mică decât ceea ce a plătit compania pentru ei.
Cu bitcoin sub 64.000 de dolari, investitorul Michael Burry a sugerat Barrons, compania ar putea avea probleme cu finanțarea afacerii sale.
Nu toată lumea a fost lovită
Un total de 183 de acțiuni S&P 500 au fost mai mari pe 5 februarie. Așadar, sfârșitul piețelor așa cum le știm nu este încă în joc. Liderul SP 500 în acea zi a fost distribuitorul farmaceutic McKesson, în creștere cu 16,5%. Un alt lider: Hershey, în creștere cu 9%. Cei mai mari perdanți din indice au inclus Estee Lauder, în scădere cu 19,2%; Coinbase Global, în scădere cu 13,3%; și Cummins, producătorul de motoare, în scădere cu 10,7%.
Acțiunile de bază ale consumatorilor au fost grupul cel mai puternic al zilei. Acestea includ Hershey, Mondelez International, Coca-Cola și Costco Wholesale. Tehnologia a fost, în mod clar, în urmă. Walmart s-a alăturat clubului mic de companii cu capitalizări de piață peste 1 trilion de dolari chiar săptămâna aceasta. Acțiunile, însă, au scăzut ușor pe 5 februarie și, la 127,55 dolari, au crescut cu 14,5% în acest an, inclusiv cu 8,1% în februarie.
Cât de mult poate dura această scădere? Wall Street, întotdeauna un trib optimist, va argumenta, corect, că o corecție se întâmplă regulat cel puțin o dată pe an. (Au existat 37 de scăderi de 10% sau mai mult din 1945.) Deci, dacă retragerea devine atât de mare, ar fi prima din an. 2025 a văzut doar una, în aprilie, în urma propunerii tarifare a președintelui Trump. Tranzacționarea futures târziu pe 5 februarie sugerează o altă scădere pe 6 februarie. Cu toate acestea, piețele peste noapte au fost mai puțin precise în ultima vreme în semnalizarea modului în care se va deschide piața americană.
Încă dinainte de Marea Recesiune din 2008-2009, am urmărit nivelurile relative de forță ale acțiunilor, care oferă o imagine a forței unei acțiuni. Ele sunt utile pentru a judeca indicii, ratele dobânzilor și prețurile mărfurilor. Regula de bază: un nivel RSI peste 70 sugerează că o acțiune este supra-cumpărată; în anii optzeci sau mai sus, căutați o vânzare. Sub 30 sugerează supra-vândut. În acest caz, m-am uitat la RSI pentru Microsoft. Era la 24,54 la închiderea de joi, conform datelor Wall Street Journal. (A atins aproape 80 în primăvara anului 2025.) Compania este foarte profitabilă. Are un rating de obligațiuni mai mare decât guvernul SUA, aruncă o mulțime de numerar și are datorii gestionabile. Și are un șanț competitiv larg. Lectura de joi sugerează că acțiunile Microsoft sunt serios supra-vândute. Mai devreme sau mai târziu (probabil mai devreme), va izbucni o revenire în Microsoft și multe altele. Cu excepția cazului în care se întâmplă ceva cu adevărat rău.