Cine Câștigă și Cine Pierde în Revoluția Inteligenței Artificiale
Sam Ro · Contribuitor Duminică, 8 februarie 2026, 22:48 GMT+1 Citire de 3 minute
În acest articol: ANTH.PVT ^GSPC
O versiune a acestei postări a apărut inițial pe TKer.co
Am discutat despre modul în care, dacă IA este tot ceea ce se spune, câștigătorii de pe piața bursieră ar trebui să se extindă cu mult dincolo de hyperscalerii tehnologici de mare capitalizare care construiesc în prezent infrastructura IA. Este încă devreme, dar până acum nu a fost clar cine iese în mod demonstrabil învingător în cursa IA.
Au fost publicate numeroase sondaje și studii despre modul în care este utilizată IA. Dar majoritatea nu reușesc să separe discuțiile calitative ambigue de câștigurile cuantificate mai tangibile.
Kai Wu de la Sparkline Capital a intervenit recent și a abordat această problemă. El a analizat apelurile de câștiguri și a analizat mențiunile privind adoptarea IA. Mai exact, el a analizat aceste mențiuni pentru referințe la câștiguri economice bazate pe IA și rentabilitatea investiției.
"Încurajator, companiile dintr-o gamă largă de industrii obțin o valoare economică reală prin aplicarea IA la cazuri de utilizare, cum ar fi marketingul de consum, optimizarea clinicilor medicale, automatizarea uzinelor auto, publicitatea pe rețelele sociale, asistența clienților, logistica depozitelor, personalul unităților de depozitare, fabricarea de arme, codarea software-ului, logistica lanțului de aprovizionare, cercetarea și dezvoltarea farmaceutică și KYC pentru asigurări", a observat Wu într-o nouă notă.
Companiile raportează câștiguri cuantificabile din implementarea IA. (Sursa: Sparkline) · Yahoo Finance
Aceasta este o veste bună, deoarece nu vorbim despre ipoteze. Vorbim despre câștiguri reale din implementarea instrumentelor IA.
"Din 2017, numărul firmelor care raportează ROI sau câștiguri economice bazate pe IA a crescut de la practic zero la 155 și, respectiv, 675", a adăugat Wu. "Deși acest lucru reprezintă încă doar 3% și 15% din universul nostru global de acțiuni, traiectoria este încurajatoare."
Mai multe companii raportează câștiguri tangibile din IA. (Sursa: Sparkline) · yahoo finance
În special, el a descoperit, de asemenea, că companiile care menționează aceste câștiguri au văzut acțiunile lor depășind performanța pieței.
"Din 2017, firmele care discută pur și simplu despre utilizarea IA în apelurile de câștiguri au depășit performanța pieței cu 3,2% pe an", a spus Wu. "Mai important, companiile care pot indica câștiguri economice sau ROI specifice bazate pe IA s-au descurcat și mai bine, obținând randamente excedentare de 4,8% și, respectiv, 5,2%."
Desigur, orice număr de lucruri pot determina aceste prețuri ale acțiunilor. Și, din nou, suntem încă în primele inninguri ale tuturor acestor lucruri. Dar, în acest moment, este semnificativ că obținem dovezi tangibile ale puterii disruptive a IA.
Citiți raportul lui Wu aici.
Acțiunile software sunt zdrobite 📉
Apariția și adoptarea tehnologiei IA duc la atât câștigători, cât și, din păcate, mulți perdanți. Unul dintre perdanții despre care s-a vorbit mai mult a fost afacerea cu software, unde instrumentele IA au perturbat economia sectorului. De ce să plătiți taxe de licență pentru instrumente terțe când puteți dezvolta ieftin aplicații personalizate în interior cu ajutorul IA?
Povestea continuă
În ultimele săptămâni, acțiunile software și acțiunile din industriile conexe au fost lovite. Miercuri, Jim Reid de la Deutsche Bank a pus în circulație această diagramă a cât de jos sunt multe dintre aceste acțiuni de la maximele lor de 52 de săptămâni.
Companiile vulnerabile la IA au fost distruse. (Sursa: Deutsche Bank) · Yahoo Finance
Vestea mare care a mișcat piața săptămâna trecută a fost că Anthropic a lansat un instrument alimentat de IA care automatizează sarcinile pentru avocați.
De la Bloomberg:
"Un nou instrument de automatizare IA de la Anthropic PBC a declanșat o rutină de 285 de miliarde de dolari în acțiunile din sectoarele software, servicii financiare și gestionarea activelor marți, pe măsură ce investitorii s-au întrecut să renunțe la acțiunile cu cea mai mică expunere. ... Anthropic face parte dintr-o erupție de startup-uri IA care dezvoltă instrumente pentru industria juridică. ... Anthropic se distinge, totuși, prin faptul că își construiește propriile modele care pot fi personalizate pentru nevoile specifice ale unei industrii. Poziția sa în ecosistemul IA ca dezvoltator major de modele îi oferă avantajul unic de a perturba atât știrile și serviciile de date juridice tradiționale, cât și startup-urile IA juridice."
Nu este cea mai surprinzătoare dezvoltare. Dar investitorii și traderii par să fi fost prinși pe picior greșit în ceea ce privește viteza cu care aceste instrumente IA devin disponibile.
Dar de ce au fost lovite acțiunile de capital privat?
De la Bloomberg:
"Claude Code de la Anthropic și alte startup-uri de 'vibe-coding' perturbă SaaS-ul tradițional, permițând utilizatorilor fără experiență de codare să construiască software. ... Sectorul a fost o țintă extrem de populară pentru firmele de cumpărare și verii lor de credit privat. Din 2015 până în 2025, peste 1.900 de companii de software au fost preluate de cumpărători de capital privat în tranzacții evaluate la peste 440 de miliarde de dolari, potrivit datelor compilate de Bloomberg."
Deci, există destul de multă agitație pe piețe. Și nu este dificil de înțeles de ce unele acțiuni se descurcă mai rău decât altele.
Vizualizarea de ansamblu 🔭
Revoluția IA va veni cu siguranță cu mult mai multă volatilitate pe piață pe măsură ce continuăm să aflăm cine va câștiga și cine va pierde. Deocamdată, vestea bună este că, în mijlocul tuturor mișcărilor violente ale prețurilor, S&P 500 continuă să plutească aproape de maximele istorice — un memento că narațiunile se vor schimba și totuși piața bursieră va crește.
O versiune a acestei postări a apărut inițial pe TKer.co