JPMorgan reduce prețul țintă al Coinbase (COIN) la 290 de dolari înainte de raportul de câștiguri.
Acțiunile COIN au scăzut cu aproape 30% în acest an, analiștii avertizând că tranzacționarea mai slabă și prețurile cripto sunt susceptibile să afecteze veniturile.
De Helene Braun , AI Boost | Editat de Stephen Alpher 10 februarie 2026, 17:00
CEO-ul Coinbase, Brian Armstrong (CoinDesk) Ce trebuie să știți: JPMorgan și-a redus prețul țintă pentru decembrie 2026 pentru Coinbase la 290 de dolari de la 399 de dolari înainte de câștigurile din trimestrul al patrulea, invocând volume mai slabe de tranzacționare cripto, prețuri mai scăzute și o creștere mai lentă a USDC.
Banca încă evaluează Coinbase ca fiind supraponderală, dar prognozează o scădere bruscă secvențială a câștigurilor și a EBITDA, chiar și după luarea în considerare a unui trimestru complet de venituri din achiziția de derivate Deribit. Alte firme, inclusiv Barclays și Compass Point, sunt mai prudente sau pesimiste, avertizând că tranzacționarea cu amănuntul, recompensele blockchain și veniturile din abonamente și servicii ar putea rata așteptările și rămân strâns legate de prețurile generale ale cripto.
Dezastrul de pe piața cripto a fost deosebit de greu pentru principalul schimb american Coinbase (COIN), care a văzut că stocul său a scăzut cu peste 50% de la recordul Bitcoin de la începutul lunii octombrie, de peste 126.000 de dolari, inclusiv o scădere de 27% numai în 2026. Încercând să ajungă din urmă această scădere rapidă, Ken Worthington de la JPMorgan și-a redus prețul țintă pentru COIN la 290 de dolari de la 399 de dolari înainte de raportul de câștiguri al companiei din trimestrul al patrulea, care va fi publicat după închiderea pieței joi.
Worthington rămâne optimist în ceea ce privește stocul, iar ținta sa redusă sugerează în continuare un potențial de creștere de 75% față de prețul actual al COIN, de 165 de dolari.
Worthington prognozează un EBITDA ajustat de 734 de milioane de dolari, în scădere față de 801 milioane de dolari în trimestrul al treilea. Aceasta ar marca o scădere bruscă față de trimestrele anterioare, determinată în principal de volume mai mici de tranzacționare, prețuri cripto mai slabe și o creștere mai lentă a soldurilor stabilecoin USDC, a spus el. Worthington estimează un volum de tranzacționare spot cripto de 263 de miliarde de dolari pentru trimestru. De asemenea, el a subliniat un USDC mai mic în circulație, modelând venituri legate de stablecoin de 312 milioane de dolari. Aceste vânturi potrivnice au fost parțial compensate de un trimestru complet de contribuții de la Deribit, schimbul de derivate cripto pe care Coinbase l-a achiziționat în august. Inclusiv Deribit, JPMorgan modelează venituri totale din tranzacții de 1,06 miliarde de dolari, Deribit contribuind cu aproximativ 117 milioane de dolari la un volum de tranzacționare estimat de 586 de miliarde de dolari. În trimestrul precedent, schimbul a raportat venituri din tranzacții de 1 miliard de dolari.
Pe partea de abonamente și servicii, banca se așteaptă la venituri de 670 de milioane de dolari, sub intervalul anterior de orientare al Coinbase de 710 milioane de dolari până la 790 de milioane de dolari, reflectând prețuri cripto mai slabe, randamente de staking mai mici și o creștere mai lentă a USDC. Worthington se așteaptă, de asemenea, ca cheltuielile de exploatare să fie sub orientare, deoarece compania își controlează costurile.
Alți vânzători se exprimă Analistul Barclays, Benjamin Budish, a spus că estimările sale se situează cu aproximativ 10% sub consens privind EBITDA ajustat, determinate de venituri mai slabe din tranzacționarea cu amănuntul și recompensele blockchain. „Suntem notabil mai jos în veniturile din tranzacționarea cu amănuntul, pe baza citirilor de la Robinhood și a veniturilor din recompensele blockchain”, a scris Budish, adăugând că estimările de consens ar putea să nu reflecte încă pe deplin datele de volum disponibile public. Barclays estimează volumul de schimb Coinbase de aproximativ 261 de miliarde de dolari în trimestru. El a spus că volumele cripto cu amănuntul raportate de Robinhood (HOOD), care au urmărit istoric îndeaproape cu cele ale Coinbase, au scăzut cu aproximativ 15% de la trimestru la trimestru.
Compass Point a adoptat un ton mai pesimist. Analistul Ed Engel a spus că este negativ în ceea ce privește stocul în câștiguri, așteptându-se la dezamăgire în segmentul abonamentelor și serviciilor. „În timp ce investitorii plasează un multiplu premium pe segmentul S&S al COIN, ne așteptăm ca rezultatele din T4 să afirme că veniturile generale rămân legate de prețurile generale ale cripto”, a scris Engel. De asemenea, el se așteaptă ca veniturile din tranzacționare din ianuarie să reflecte ceea ce el a descris drept cea mai slabă implicare a retailului Coinbase de la al treilea trimestru al anului 2024.
Dincolo de cifrele principale, investitorii sunt susceptibili să se concentreze asupra comentariilor privind activitatea de tranzacționare de la începutul anului 2026, asupra sustenabilității veniturilor legate de USDC și asupra faptului dacă inițiativele mai noi, cum ar fi Deribit și afacerea futures a Coinbase, pot compensa în mod semnificativ fluctuațiile de pe piețele spot cripto.