Analiștii de pe Wall Street reduc țintele de preț pentru Coinbase (COIN) după rezultatele dezamăgitoare din trimestrul al patrulea, dar acțiunile cresc.
Barclays, Benchmark, Clear Street și JPMorgan au redus toate țintele, invocând tranzacționare retail slabă și dificultăți macroeconomice.
De Helene Braun, AI Boost | Editat de Jesse Hamilton 13 Februarie 2026, 16:22
Acțiunile Coinbase au crescut cu 12%, chiar dacă compania nu a atins așteptările de venituri și profit din trimestrul al patrulea și a raportat un impact semnificativ din pierderi nerealizate din cripto și investiții strategice.
Mai mulți analiști și-au redus țintele de preț și au semnalat presiuni pe termen scurt asupra câștigurilor și monetizării consumatorilor. Cu toate acestea, analiștii au subliniat afacerile în creștere ale companiei în domeniul derivatelor, prezența stabilă a monedelor stabile și ofertele de abonament ca semne ale unui model mai diversificat.
Acțiunile Coinbase (COIN) au crescut cu 12% vineri, în ciuda faptului că exchange-ul cripto nu a atins așteptările de câștiguri din trimestrul al patrulea, deoarece analiștii au reacționat la raport cu un amestec de precauție cu privire la presiunile pe termen scurt și optimism cu privire la modelul de afaceri în evoluție al companiei.
Compania a raportat venituri nete de 1,71 miliarde de dolari, sub estimările Wall Street de 1,81 miliarde de dolari, în timp ce profitul său operațional de bază (EBITDA ajustat) a fost de 566 de milioane de dolari, sub consensul de aproximativ 653 de milioane de dolari.
Coinbase a raportat o pierdere netă de 667 de milioane de dolari conform principiilor contabile general acceptate (GAAP), în principal din cauza unei pierderi nerealizate de 718 milioane de dolari din portofoliul său de investiții cripto și a unei pierderi de 395 de milioane de dolari din investiții strategice.
Analistul Barclays, Benjamin Budish, a numit trimestrul al patrulea "un eșec general", invocând venituri slabe din tranzacții și abonamente, alături de cheltuieli de operare mai mari decât se așteptau. Budish și-a redus ținta de preț de la 258 de dolari la 149 de dolari, scriind că activitatea de tranzacționare, veniturile din dobânzi legate de monedele stabile și prețurile activelor cripto încă reprezintă cea mai mare parte a performanței Coinbase. Cu toate acestea, el a recunoscut tendințe încurajatoare, inclusiv o creștere a cotei Coinbase din capitalizarea pieței USDC, o bază de abonați în creștere pentru Coinbase One și răscumpărări continue de acțiuni, care au redus numărul de acțiuni cu aproximativ 8% de la trimestru la trimestru.
Mark Palmer de la Benchmark a făcut ecou unei viziuni pe termen lung mai optimiste. În timp ce rezultatele principale au fost ratate, Palmer a subliniat afacerile în creștere ale Coinbase în domeniul derivatelor, portofoliul de produse în expansiune și adoptarea monedelor stabile ca semne că compania devine mai "diversificată și durabilă". El a menținut o evaluare de cumpărare asupra acțiunilor, dar și-a redus ținta de preț la jumătate, de la 421 de dolari la 267 de dolari.
Owen Lau de la Clear Street a menționat că monetizarea consumatorilor de la Coinbase este sub presiune, rata de preluare a retailului scăzând de la 1,43% în trimestrul al treilea la 1,31% în trimestrul al patrulea. Această scădere, determinată de o trecere la instrumente de tranzacționare avansate și la modelul de abonament Coinbase One, a redus veniturile per tranzacție, dar a fost parțial compensată de un angajament și vânzare încrucișată mai puternice. El și-a redus ținta de preț de la 344 de dolari la 277 de dolari, invocând o scădere prelungită a criptomonedelor, o participare retail slabă și un context macro mai agresiv.
În ciuda imprimării slabe, Lau a spus că poziționarea pe termen lung a Coinbase arată mai puternic. Compania are acum 12 linii de afaceri care generează peste 100 de milioane de dolari în venituri anuale, inclusiv două cu mai mult de 1 miliard de dolari. Rețeaua sa de bază, platforma de instrumente derivate și infrastructura de monede stabile în creștere arată semne de utilitate mai largă dincolo de tranzacționare, a indicat el.
JPMorgan și-a redus, de asemenea, ținta de preț pentru COIN după raport, invocând presiuni pe termen scurt asupra câștigurilor. Cu toate acestea, Coinbase și-a reiterat angajamentul de a rămâne pozitiv ajustat EBITDA pe parcursul ciclurilor de piață, susținut de 14,1 miliarde de dolari în resurse totale disponibile. Conducerea a spus că continuă să răscumpere acțiuni și să acumuleze bitcoin BTC $ 69.013,70 folosind o parte din veniturile din exploatare.