Bitcoin (BTC) se luptă să își consolideze impulsul ascendent, rămânând aproape de 68.000 USD, chiar dacă principalul indicator de panică se retrage de la maximul lunii și sugerează o stabilitate reînnoită.
Volatilitatea implicită pe 30 de zile a Bitcoin, indicatorul de frică sau panică, care reflectă așteptările investitorilor privind fluctuațiile de preț pe o perioadă de 4 săptămâni, a scăzut la 52% anualizat, conform datelor Volmex. Această scădere a inversat creșterea de la începutul lunii, când indicele a crescut de la aproximativ 48% la aproape 100%, pe măsură ce Bitcoin s-a prăbușit la aproape 60.000 USD.
Retragerea volatilității sugerează că panica s-a diminuat și că investitorii nu mai urmăresc opțiuni sau instrumente de hedging cu atâta frenezie ca în timpul prăbușirii. Opțiunile sunt contracte derivate care oferă asigurare împotriva fluctuațiilor de preț. O opțiune call vă permite să profitați de volatilitatea ascendentă a prețului BTC, în timp ce o opțiune put vă protejează împotriva scăderilor de preț. Cererea de opțiuni influențează volatilitatea implicită.
"Volatilitatea implicită a scăzut, iar dezintermedierea își pierde din putere", au declarat analiștii Bitfinex într-un e-mail către CoinDesk, menționând noua stabilitate și diminuarea panicii.
Cu toate acestea, prețul Bitcoin rămâne sub presiune, tranzacționându-se la puțin sub 68.000 USD la momentul publicării, o scădere de 1,2% în ultimele 24 de ore, conform datelor CoinDesk. Vânzarea masivă de la începutul lunii s-a stins în apropierea valorii de 60.000 USD pe 6 februarie, declanșând o redresare, dar prețurile nu s-au menținut în mod sustenabil peste 70.000 USD de atunci. Acest lucru indică o cerere slabă.
"Ratele de finanțare nu au arătat încă apetit pentru reluarea agresivă a levierului, iar piețele de derivate susțin ideea unei stabilizări mai degrabă decât a unei noi runde de cumpărături", au explicat analiștii Bitfinex.
Ratele perpetue de finanțare sunt plăți periodice schimbate între comercianții long și short în contractele futures perpetue cripto pentru a menține prețul contractului ancorat la prețul spot. O rată pozitivă implică faptul că comercianții long (cumpărătorii care pariază pe creșterea prețurilor) plătesc comercianții short (vânzătorii care pariază pe scăderi), semnalând o poziționare mai optimistă pe piață. O rată negativă sugerează o tendință spre poziții short.
În timp ce volatilitatea implicită a scăzut brusc, ratele de finanțare în perpetuale BTC rămân ușor peste zero, un semn al unor înclinații ușor optimiste în rândul comercianților, dar nimic agresiv încă.
Apetitul instituțional nu a fost nici el grozav. Fondurile tranzacționate la bursă spot bitcoin listate în SUA au înregistrat o ieșire netă de 677,98 milioane USD în această lună, extinzând o serie de trei luni de răscumpărări, conform datelor SoSoValue.
Macro oferă speranță
Investitorii pot spera în scăderea inflației din SUA și în randamentele reale mai mici, care ar putea oferi un vânt favorabil activelor de risc și activelor fără randament, cum ar fi Bitcoin.
Datele publicate săptămâna trecută au arătat că indicele prețurilor de consum (IPC) a încetinit la 2,4% anual în ianuarie, de la 2,7% în decembrie, consolidând speranțele pentru cel puțin două reduceri ale ratei de dobândă cu 25 de puncte de bază de către Fed în acest an. Randamentul real sau ajustat la inflație al obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani a scăzut la 1,8%, cel mai scăzut nivel din 1 decembrie. O scădere a randamentului real determină de obicei investitorii să își crească expunerea la active precum Bitcoin.
"Randamentele reale mai mici reduc dezavantajul relativ de carry al activelor fără randament, cum ar fi Bitcoin, în timp ce un dolar mai slab susține condițiile de lichiditate globală", au notat analiștii Bitfinex.