TD Securities prevede o întărire a inflației PCE în decembrie, cu o inflație de bază PCE de 0,25% m/m și o inflație totală de 0,27% m/m, ceea ce se traduce în 2,9% și respectiv 2,8% a/a. Se așteaptă ca indicele de bază CPI să atingă un vârf de aproximativ 2,8% a/a în trimestrul II 2026, pe măsură ce tarifele mai mari cresc prețurile, înainte ca inflația persistentă din prima jumătate a anului să cedeze locul unei dezinflații graduale în a doua jumătate a anului 2026.
Tarifele cresc prețurile înainte de dezinflație
"Inflația PCE probabil a accelerat în decembrie. Ne așteptăm ca indicele de bază PCE să avanseze cu 0,25% m/m, datorită atât bunurilor, cât și serviciilor mai puternice. Ne așteptăm ca indicele super-core PCE să rămână practic lateral, la 0,26% m/m."
"Indicele total va fi ușor mai puternic, la 0,27%, datorită unei accelerări a prețurilor la alimente. Prognoza noastră se traduce prin 2,9% și respectiv 2,8% a/a pentru indicele de bază și indicele total."
"Indicele CPI din ianuarie de săptămâna trecută a fost primul pas către Fed obținerea încrederii în perspectiva inflației. Indicele CPI de bază nu a accelerat atât de mult pe cât se aștepta, în special serviciile. Cu toate acestea, o bună parte din această forță nu s-a transmis în așteptările noastre pentru inflația PCE."
"Tarifele semnificativ mai mari ar trebui să conducă la o creștere a prețurilor de consum pe termen scurt. Ne așteptăm ca inflația să crească: vedem inflația CPI de bază atingând un vârf de 2,8% a/a pentru trimestrul II 2026. Cifrele sunt similare în termeni de indice PCE de bază."
"Cu toate acestea, ne așteptăm ca prețurile persistente din prima jumătate a anului să se transforme într-o dezinflație graduală în a doua jumătate a anului 2026."