Comenzile de bunuri durabile din SUA au scăzut cu 1,4% lunar în ianuarie, mai bine decât declinul prognozat de 1,6%, dar o inversare bruscă față de câștigul robust de 5,3% din decembrie. Acest rezultat, publicat la 14:30 UTC, a depășit așteptările economiștilor și a atenuat unele preocupări privind o potențială recesiune manufacturieră. Piețele au reacționat moderat pozitiv, indicele dolarului crescând inițial cu 0,2%, în timp ce randamentele obligațiunilor de trezorerie au rămas stabile.
Comenzile de bunuri durabile urmăresc noile comenzi pentru produse manufacturate de lungă durată, cum ar fi avioane, mașinării și echipamente electronice, excluzând componentele volatile precum apărarea și transportul, pentru o imagine mai clară a nucleului. Comenzile ex-avioane au scăzut cu 0,2%, mai ușor decât căderea anticipată de 0,4%, în timp ce comenzile de bunuri de capital din nucleu, excluzând apărarea, au crescut cu 0,1%, indicând investiții comerciale susținute. Comparativ cu creșterea lunii anterioare—determinată de o reducere a inventarului Boeing—și cu schimbarea medie lunară pe termen lung de aproximativ 0,3%, această citire subliniază un sector manufacturier care se răcește, dar nu se prăbușește. Din perspectivă istorică, bunurile durabile au înregistrat o medie de -0,1% în ultimul an în contextul ratelor dobânzii ridicate, ceea ce face ca rezultatul din ianuarie să fie un semn de rezistență subiacentă în ciuda cererii care se atenuează.
Din punct de vedere economic, datele temperează fricile unei prăbușiri imminente, deoarece metricile mai puțin volatile din nucleu s-au comportat mai bine decât cifrele de titlu distorsionate de o scădere de 47% a comenzilor de transport. Din perspectiva sectorului, mașinăriile și echipamentele electrice au înregistrat creșteri de 0,5% și respectiv 0,3%, consolidând industrialele, în timp ce metalele primare au scăzut cu 1,2%, presând producătorii de materiale. Acest mix suggerează că întreprinderile prioritizează investițiile în eficiență în detrimentul expansiunii largi, o dinamică care ar putea susține creșterea productivității, dar limita crearea de locuri de muncă pe termen scurt în regiunile cu pondere manufacturieră ridicată, cum ar fi Midwest-ul.
Rezultatul oferă vânturi ușoare favorabile pentru dolarul american, cu USD/JPY testând potențial 152,00 pe baza sprijinului randamentelor reînnoit, în timp ce EUR/USD ar putea se extinde către 1,0750 dacă datele din zona euro dezamăgesc. Cablul (GBP/USD) se confruntă cu presiune descendentă sub 1,2550 în contextul unor semnale similare de încetinire din Marea Britanie. În acțiuni, industrialele și materialele pot consolida câștigurile—gândiți-vă la Boeing și Caterpillar în creștere cu 0,5-1% după publicare—în timp ce bunurile de consum discreționar ar putea rămâne în urmă dacă bunurile durabile semnalează o cheltuire în scădere pentru articole de valoare mare. Piețele obligațiunilor au ignorat datele, cu randamentele obligațiunilor de trezorerie pe 10 ani stabile la 4,15%; un rezultat mai slab ar fi putut alimenta pariurile pe reduceri ale ratelor Rezervei Federale, dar aceasta menține prețul reducerilor de rate din iunie în jurul a 65%. Mărfurile arată divergență: cuprul a scăzut cu 0,3% din cauza preocupărilor privind cererea industrială, dar petrolul a rămas stabil aproape de 78 USD/baril, susținut de rezistența non-transport.
Din punct de vedere tehnic, sprijinul indicelui dolarului la 104,50 rămâne cheie, cu rezistență la 105,20; o rupere deasupra ar putea accelera către 106 în contextul impulsului RSI care urcă la 58 pe graficul de patru ore. EUR/USD urmărește sprijinul la 1,0800 și media mobilă pe 50 de zile la 1,0825, unde volumul în scădere sugerează o convicție descendentă care se estompează. Futures S&P 500 plutesc aproape de rezistența 5,850, cu încrucișarea MACD semnalând o potențială divergență alcista dacă industrialele conduc.
Comercianții ar putea urmări intrări lungi USD/JPY deasupra 151,50, țintind 152,50 cu un stop sub 151,00 pentru un risc-recompensă 1:2, capitalizând pe înclinația pro-dolar a datelor și stagnarea politicii Japoniei. Vânzarea scurtă EUR/USD sub 1,0820 oferă potențial de creștere la 1,0750, dar asociați cu un stop de 20 de pips deasupra pivotului orar. Gestionarea riscului este esențială: dimensiunile pozițiilor la risc de cont 0,5-1%, urmărirea stopurilor la 50% profit și evitarea supraîndatorării înainte de PMI-urile de mâine. Volatilitatea poate crește dacă apar revizuiri ex-transport.
Privind înainte, urmăriți Sentimentul Consumatorului Michigan de vineri și PMI-ul Manufacturier ISM din săptămâna viitoare, ambele critice pentru evaluarea impulsului cererii. Minutele ședinței din martie a Rezervei Federale, datorate săptămâna viitoare, vor clarifica dacă acest rezultat schimbă așteptările din diagrama de puncte de la două reduceri ale ratelor în 2026. Consensul estimează o imprimare plată a comenzilor de bunuri durabile în februarie, dar puterea persistentă a nucleului ar putea consolida o cale a ratelor mai ridicate pentru mai mult timp, susținând tauri USD în Q2.