Yen-ul a scăzut brusc după ce s-a raportat că prim-ministrul japonez Sanae Takaichi și-a exprimat reticența de a majora în continuare ratele dobânzilor în timpul întâlnirii sale din 16 februarie cu guvernatorul BoJ, Kazuo Ueda. Raportul, publicat de Mainichi Shimbun și citând mai multe surse anonime, a sugerat o poziție mai fermă împotriva înăspririi politicii monetare decât se credea anterior.
Conform raportului, Takaichi a subliniat că politica monetară nu trebuie să „stingă focul” redresării economice susținută de măsurile de stimulare ale administrației sale. Poziția ei a fost descrisă ca fiind mai strictă decât la întâlnirea anterioară din noiembrie 2025.
BoJ este larg considerată ca recunoscând necesitatea unei înăspriri suplimentare pentru a normaliza sistemul financiar și a aborda slăbiciunea persistentă a Yen-ului. Cu toate acestea, cu Takaichi întărită politic după o victorie zdrobitoare în Camera Inferioară, echilibrul dintre independența monetară și prioritățile politice este sub observație.
Momentul scurgerii de informații este notabil. Cu negocierile salariale anuale Shunto din Japonia programate pentru martie, piețele au estimat o probabilitate ridicată a următoarei majorări a ratei în trimestrul II, în special în aprilie. Natura deliberată a raportului Mainichi sugerează o încercare a administrației de a limita așteptările privind rata înainte de rezultatele salariale. Martie a fost deja considerată prea devreme pentru o mișcare, deoarece factorii de decizie ar prefera să evalueze mai întâi rezultatele negocierilor salariale. Dar, dacă reticența lui Takaichi se dovedește durabilă, iunie ar putea deveni fereastra mai realistă pentru orice înăsprire suplimentară.
Aceasta creează o tensiune politică inerentă. Takaichi încearcă să evite sufocarea redresării prin rate mai mari, dar Japonia se confruntă, de asemenea, cu presiunea din cauza unui Yen în scădere. Echilibrarea costurilor de împrumut mai mici cu stabilitatea valutară prezintă o cale îngustă. Unii analiști speculează că, dacă majorările de rată sunt întârziate, autoritățile ar putea recurge mai mult la intervenția FX, în cazul în care USD/JPY se apropie de nivelul de 160, linia roșie pentru Takaichi.
Din punct de vedere tehnic, saltul brusc al USD/JPY întărește opinia că acțiunea recentă a prețului de la 159,44 reprezintă doar un model de consolidare laterală pe termen scurt. Tendința ascendentă mai largă de la minimul de 139,87 din 2025 rămâne intactă, sugerând o eventuală reluare către și potențial dincolo de 159,44. Dar apoi riscul de intervenție va crește pe măsură ce USD/JPY avansează.