EUR/USD: Temeri legate de un Euro puternic și declinul Dolarului – Commerzbank
Echipa de analiști FXStreet de la FXStreet
Michael Pfister de la Commerzbank notează că unii bancheri centrali europeni, inclusiv de la BCE și Riksbank, sunt din ce în ce mai îngrijorați de un Euro puternic pe măsură ce dolarul american slăbește. El argumentează că EUR/USD pare încă subevaluat în ceea ce privește paritatea puterii de cumpărare, astfel încât preocupările se concentrează asupra vitezei de apreciere și impactul său asupra inflației importate, mai degrabă decât asupra unei supraevaluări.
Băncile centrale se îngrijorează de câștigurile rapide
"Prin urmare, este important să se clarifice dacă aceste valute se tranzacționează cu adevărat 'prea puternic'. O măsură posibilă a acestui lucru este evaluarea parității puterii de cumpărare. Este clar că, în ciuda mișcării de anul trecut, euro este încă semnificativ subevaluat față de dolarul american, iar coroana suedeză și-a revenit doar parțial din subevaluarea sa din ultimul an."
"Bancherii centrali europeni sunt, prin urmare, probabil mai preocupați de viteza corecției decât de nivelul evaluării. Cu alte cuvinte, corecția a fost prea rapidă. Acest lucru nu este în întregime de neînțeles, deoarece o corecție rapidă va avea probabil un efect mai puternic asupra inflației importate decât una mai lentă."
"Să fim realiști: aceste discuții vor câștiga probabil și mai mult avânt în lunile următoare, dacă dolarul american continuă să se deprecieze, așa cum ne așteptăm noi și mulți alți participanți la piață. Dar ar trebui să fie clar pentru toată lumea că nu există modalități ușoare de a contracara acest lucru. În ultimii ani, bancherii centrali europeni probabil că nu au fost prea nemulțumiți de aprecierea dolarului american."
"Corectarea acestei mișcări ar însemna, de asemenea, că ratele de schimb determinate de USD ar părea mai corect evaluate – ceea ce ar merge mână în mână cu o apreciere a contrapărții. Prin urmare, atunci când bancherii centrali se plâng de o valută presupus puternică, ar trebui să țineți cont de acest lucru."
(Acest articol a fost creat cu ajutorul unui instrument de Inteligență Artificială și revizuit de un editor.)