Produsul intern brut al Canadei a crescut cu 0,2% lună de lună în decembrie, depășind decisiv prognozele economiștilor de 0,1% și marcând o accelerare puternică față de lectura stagnantă de 0,0% din noiembrie. Această valoare mai puternică decât era de așteptat, publicată de Statistics Canada la 14:30 UTC, subliniază cererea internă rezilientă în contextul presiunilor inflaționiste în moderare. Piețele au reacționat rapid, cu dolarul canadian întărindu-se cu 0,4% față de dolarul american la 1,3480, în timp ce indicele TSX din Toronto a urcat cu 0,6% în tranzacțiile inițiale.
Produsul intern brut măsoară valoarea totală a bunurilor și serviciilor produse în interiorul granițelor Canadei pe o anumită perioadă, servind drept cel mai amplu indicator al sănătății economice și piatră de temelie pentru deciziile de politică monetară ale Băncii Canadei. Această creștere de 0,2%, cea mai puternică de la avansul de 0,3% din septembrie, contrastează puternic cu stagnarea din luna anterioară și depășește media pe trei luni de 0,1%, reflectând o revenire după vânturile contrare din trimestrul al treilea, precum încetinirea cheltuielilor consumatorilor și a producției manufacturiere. Depășirea așteptărilor indică o vigoare subiacentă, în special în sectorul serviciilor, care probabil a contribuit cu peste jumătate din creștere, având în vedere detaliile preliminare care arată comerțul cu amănuntul în creștere cu 0,5% și activitățile imobiliare consolidându-se cu 0,3%. Din punct de vedere economic, această lectură alină temerile de recesiune care persistaseră după două trimestre consecutive de creștere anualizată sub 1% în 2025, consolidând încrederea într-un scenariu de aterizare lină. Pe sectoare, extracția resurselor a rămas stabilă în ciuda volatilității prețurilor petrolului, în timp ce construcțiile au crescut marginal cu 0,2%, sugerând o stabilizare a pieței locuințelor în mijlocul ratelor dobânzii ridicate. Totuși, industriile producătoare de bunuri au rămas anemice, subliniind dinamici de redresare inegale.
Efectele în undă ale datelor se resimt pronunțat în toate clasele de active, cu raliul imediat al loonie-ului subliniind atractivitatea sa de refugiu sigur într-o publicare de impact ridicat. USD/CAD, care crescuse treptat spre 1,3600 în contextul puterii dolarului american, și-a inversat cursul brusc, coborând sub 1,3500 și vizând scăderi suplimentare spre 1,3400 dacă momentumul se menține. Perechile EUR/CAD și GBP/CAD s-au înmuiat similar, scăzând cu 0,3% și respectiv 0,5%, pe măsură ce datele întăresc performanța superioară a CAD față de perechii G10. Pe bursele de valori, componentele TSX cu expunere mare pe resurse, precum sectoarele energetice și materialele, au urcat cu 1,2% și 0,9%, susținute de expunerea la mărfuri, în timp ce sectorul financiar a câștigat 0,7% pe fondul perspectivelor îmbunătățite de creditare. În schimb, piețele americane au arătat o prudență moderată, cu futurele S&P 500 coborând cu 0,2% din cauza potențialei poziții hawkish a Băncii Canadei, care ar putea reduce diferențialele de rate transfrontaliere.
Piețele obligatare au asimilat știrile cu randamentele canadene pe 10 ani crescând cu 8 puncte de bază la 3,45%, prețuind șanse reduse de reduceri de rate pe termen scurt de la rata politică actuală de 4,25%. Această înclinare a curbei randamentelor sugerează o reevaluare a investitorilor spre un ciclu de relaxare mai prelungit, exercitând potențial presiune asupra sectoarelor sensibile la durată, precum utilitățile, în scădere cu 0,3%. Pe mărfuri, depășirea PIB-ului se corelează cu creșterea petrolului de 1,1% la 76 de dolari pe baril, dependența Canadei de exporturi amplificând legătura; aurul, însă, a rămas stabil în contextul dinamicii dolarului.
Din punct de vedere tehnic, respingerea USD/CAD la retragerea Fibonacci de 1,3550 a raliului din noiembrie semnalează o continuare bearish, cu suporturi cheie la 1,3420 (SMA pe 200 de zile) și 1,3350 (minim anterior). Rezistența pândește la 1,3520, unde maximul de astăzi se aliniază cu EMA pe 50 de ore; o spargere sub 1,3450 pe volum ridicat – acum cu 25% peste medie – ar putea accelera prin divergența RSI la 55. În futurele TSX, 22.800 acționează ca suport pivotal, cu oscilatoarele de momentum indicând crossover-uri MACD bullish.
Traderii care vizează volatilitatea post-publicare ar trebui să ia în considerare poziții long CAD prin short-uri USD/CAD, țintind 1,3400 pentru un reward de 80 de pip-uri împotriva stop-urilor la 1,3550, oferind un raport risc-recompensă de 1:4 în contextul momentumului descendent al datelor americane. Pentru bulls, intrări în ETF-uri energetice TSX lângă 38,50 oferă upside la 40,00, cu stop-uri trailing la 38,00 pentru a captura rotația sectorială. Gestionarea riscului este esențială: dimensiuni de poziții limitate la 1% risc pe cont, dată fiind riscurile retoricii Băncii Canadei, și monitorizarea poziționărilor CFTC care arată extreme short net pe CAD pentru posibile squeeze-uri.
Privind înainte, atenția se mută spre CPI din ianuarie al Canadei pe 5 martie și datele privind ocuparea forței de muncă pe 7 martie, alături de inflația PCE americană de vineri, care ar putea dicta fluxurile transatlantice. Decizia Băncii Canadei din 12 martie înclină acum mai puțin spre dovish, piețele reducând șansele de tăiere la 65% de la 85%, conform swap-urilor overnight. Consensul estimează PIB-ul T1 la 0,15% l/l, dar lectura de astăzi ridică riscurile de upside, potențial ancorând ratele mai sus dacă momentumul serviciilor persistă.