Iată cum creșterea prețului Bitcoin ar putea fi alimentată de software-ul AI care elimină locuri de muncă. Viitorul Bitcoin depinde mai puțin de factorii tehnologici și mai mult de modul în care AI afectează creșterea, ocuparea forței de muncă, ratele reale ale dobânzilor și lichiditatea băncilor centrale, argumentează NYDIG Research.
Viitorul Bitcoin într-o lume condusă de inteligența artificială ar putea depinde mai puțin de cod și mai mult de băncile centrale.
Într-o notă recentă, Greg Cipolaro, directorul global de cercetare al firmei de servicii financiare și infrastructură NYDIG, a argumentat că inteligența artificială va afecta Bitcoin în principal prin canale macroeconomice și impactul său asupra pieței muncii. Variabilele cheie sunt creșterea, ocuparea forței de muncă, ratele reale ale dobânzilor și lichiditatea. Bitcoin, scrie el, se află în aval de aceste forțe.
În cazul în care automatizarea reduce locurile de muncă și salariile, cererea consumatorilor s-ar putea slăbi și, într-un caz grav, scăderea veniturilor ar tensiona plățile datoriilor și ar exercita presiuni asupra prețurilor activelor.
Aceste temeri par să fie bine întemeiate. Chiar săptămâna aceasta, firma fintech Block a lui Jack Dorsey a dezvăluit că se restrânge înapoi spre dimensiunea sa pre-pandemică, reducând personalul cu aproximativ 40%. Dorsey a invocat eficiența activată de AI pentru reducerile de locuri de muncă, ceva care a fost teoretizat în cercetarea lui Citrini despre Apocalipsa AI care a speriat piața săptămâna aceasta.
Într-un astfel de scenariu, factorii de decizie politică ar putea răspunde cu rate mai mici sau cu cheltuieli fiscale pentru a stabiliza economia. Acest val de lichiditate ar putea sprijini Bitcoin, care a urmărit adesea schimbările în oferta globală de bani.
Un rezultat diferit ar arăta mai puțin prietenos pentru criptomonedă. Dacă AI stimulează productivitatea și creșterea economică fără pierderi majore de locuri de muncă, randamentele reale ar putea crește, iar băncile centrale ar putea menține o politică monetară strictă. Ratele reale mai mari au cântărit istoric asupra Bitcoin prin creșterea costului de oportunitate al deținerii acestuia și prin faptul că activele cu risc devin mai puțin atractive.
Schimbare în cerere
Anxietatea din jurul AI face ecou momentelor trecute de tulburări în societatea umană. Mașina cu abur a înlocuit munca manuală în fabrici și ferme. Electrificarea a reconfigurat apoi industrii întregi. Mai târziu, computerele și internetul au automatizat munca de birou și au remodelat comerțul cu amănuntul, mass-media și finanțele. Fiecare val a declanșat temeri de pierdere permanentă a locurilor de muncă.
La începutul anilor 1900, mecanizarea fabricilor a declanșat conflicte de muncă, deoarece mașinile au înlocuit meșterii calificați. În anii 1980 și 1990, computerele personale au redus numărul dactilografilor și al personalului din back-office. Mai recent, comerțul electronic a contribuit la golirea rolurilor comerciale tradiționale. Cu toate acestea, cererea agregată nu s-a prăbușit. Productivitatea a crescut. Noi industrii au absorbit lucrătorii strămutați, chiar dacă tranziția s-a dovedit a fi inegală și dureroasă.
În zilele noastre, avem industrii care erau de neconceput înainte de zorii internetului. Gândiți-vă la cloud computing.
Cipolaro a argumentat că AI ar putea urma un model similar. Ca tehnologie de uz general, necesită ca firmele să reproiecteze fluxurile de lucru și să investească în instrumente complementare. În timp, acest proces tinde să extindă capacitatea productivă, mai degrabă decât să o reducă.
„Implicația nu este că perturbarea va fi lipsită de durere, ci că răspunsul de echilibru la noile tehnologii a fost istoric integrarea, nu învechirea”, a scris Cipolaro. „Răspunsul societății la AI va urma probabil același model.”
Pentru Bitcoin, această distincție contează. Dacă AI crește în cele din urmă creșterea pe termen lung, contextul structural ar putea diferi de șocurile pe termen scurt care adesea conduc la injecții de lichiditate.
Între timp, adoptarea ar putea crește, de asemenea, datorită plăților agentice, care ar vedea în esență software-ul plătind alte piese de software fără implicarea umană. Una dintre primele viziuni ale Bitcoin s-a axat pe plățile mașină-mașină, iar AI ar putea fi instrumentul necesar pentru a le face realitate.
Cu toate acestea, stimulentele nu sunt în prezent acolo pentru o implementare pe scară largă. Cardurile de credit includ recompense și credite pe termen scurt, caracteristici pe care stablecoins nu le potrivesc încă, a menționat Cipolaro.
În cele din urmă, deși ascensiunea AI aduce noi provocări, ceea ce contează este răspunsul uman la perturbarea pe care o aduce. Dacă AI declanșează un șoc deflaționist și forțează repornirea imprimantei de bani sau dacă alimentează un boom de productivitate care crește randamentele reale, Bitcoin va reflecta acest lucru.