Aurul tokenizat conduce la '100% din descoperirea prețului de weekend' în timp ce contractele futures CME sunt închise
Piețele aurului tokenizat, precum PAXG și XAUt, gestionează acum aproape toată descoperirea prețului aurului când contractele futures CME se închid pentru weekend.
Stabilirea prețului aurului se mută pe rețele blockchain odată ce piețele futures din SUA se închid pentru weekend, potrivit lui Iggy Ioppe, fost director de investiții la Credit Suisse și acum director de investiții (CIO) la firma de infrastructură de lichiditate Theo.
Contractele futures pe aur CME încetează tranzacționarea la 17:00 ET vineri și se redeschid la 18:00 ET duminică. În acest interval, piețele futures reglementate sunt inactive și majoritatea activității rămase are loc prin tranzacții private over-the-counter în Asia, care nu sunt raportate public.
Ca urmare, activele aur tokenizate, cum ar fi PAX Gold (PAXG) și Tether Gold (XAUt), devin singurele locuri de tranzacționare disponibile continuu.
"În ceea ce privește formarea prețurilor vizibile public, piețele onchain sunt responsabile pentru practic 100% din descoperirea prețului de weekend", a declarat Ioppe pentru Cointelegraph.
El a adăugat că, atunci când tranzacționarea futures se reia, prețurile se aliniază adesea cu mișcările care au avut deja loc pe piețele blockchain. "Vedem mișcări de weekend reflectate când CME se redeschide", a spus el.
Schimbarea vine pe fondul creșterii volumului de tranzacționare pentru aurul tokenizat. După cum a raportat Cointelegraph, aurul tokenizat s-a extins rapid în ultimul an, adăugând aproape 2,8 miliarde de dolari în valoare și crescând de la aproximativ 1,6 miliarde de dolari la 4,4 miliarde de dolari în capitalizare de piață.
Capitalizarea de piață a sectorului a crescut cu 177%, depășind cu mult piața aurului în general și majoritatea ETF-urilor importante pe aur spot, în timp ce numărul deținătorilor aproape s-a triplat, cu peste 115.000 de portofele noi.
Creșterea a reprezentat aproximativ un sfert din toate intrările nete în sectorul activelor din lumea reală (RWA) și a depășit expansiunea combinată a acțiunilor tokenizate, a obligațiunilor corporative și a titlurilor de trezorerie non-americane.
Activitatea de tranzacționare a crescut, de asemenea, aurul tokenizat înregistrând un volum de aproximativ 178 de miliarde de dolari în 2025 și atingând un maxim de peste 126 de miliarde de dolari în al patrulea trimestru. Acel nivel l-ar face al doilea cel mai mare produs de investiții în aur la nivel global după volumul de tranzacționare, după SPDR Gold Shares.
Ioppe a spus că participanții principali sunt creatorii de piață și furnizorii de lichiditate între piețe, arbitrând diferențele de preț dintre piețele digitale și tradiționale.
Traderii macro nativi cripto joacă, de asemenea, un rol major, folosind aurul tokenizat nu numai pentru expunere la prețurile lingourilor, ci și pentru garanții, acoperire și strategii de randament în perioadele de incertitudine geopolitică sau macroeconomică.
"Unele instituții monitorizează piețele de aur onchain de weekend, în special birourile macro și cross-asset care urmăresc riscul de gap înainte de redeschiderea CME", a spus el, menționând că majoritatea instituțiilor tratează semnalul ca fiind informațional, mai degrabă decât ca bază pentru poziționare activă.
Piețele aurului tokenizat permit tranzacționarea continuă, ceea ce oferă un avantaj practic de gestionare a riscurilor. Dacă are loc un eveniment geopolitic în timp ce piețele futures sunt închise, participanții tradiționali nu pot ajusta pozițiile. Piețele tokenizate permit reechilibrarea imediată.
Sâmbătă, aurul tokenizat a crescut, deoarece tensiunile geopolitice s-au intensificat după atacurile SUA și israeliene asupra Iranului, investitorii mutându-se în XAUT și PAXG în timp ce Bitcoin (BTC) și Ether (ETH) au scăzut.
XAUT a urcat scurt peste 5.450 de dolari, iar PAXG s-a apropiat de 5.536 de dolari în timpul zilei, înainte de a reduce câștigurile, potrivit datelor de la CoinMarketCap.
Cu toate acestea, Ioppe a spus că adoptarea se confruntă încă cu obstacole. Lichiditatea rămâne mai mică decât în futures sau fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri), ceea ce face ca tranzacțiile mari să fie mai greu de executat fără a muta prețurile.
"Claritatea reglementărilor se îmbunătățește, dar fragmentarea între jurisdicții încetinește implementarea instituțională. Regulile de custodie, contabilitate și capital încă variază foarte mult", a spus el.
Deocamdată, se așteaptă ca aurul tokenizat să funcționeze alături de produsele tradiționale, mai degrabă decât să le înlocuiască.
"Cea mai probabilă evoluție pe termen scurt este ca piețele tokenizate și tradiționale să existe în paralel, fiecare servind o funcție diferită", a concluzionat Ioppe.