Bitcoin (BTC), care se tranzacționa cu aproape 300 de dolari în jurul nivelului de 69.000 de dolari în momentul redactării acestui articol, a înregistrat valori de la mai mulți indicatori on-chain care preced adesea schimbări majore de tendință, inclusiv slăbirea impulsului derivatelor și scăderea capitalului deținătorilor pe termen scurt. Semnalele au apărut într-un moment în care criptomoneda emblematică se luptă să mențină câștigurile recente, lăsând comercianții împărțiți cu privire la faptul dacă configurația actuală indică o revenire sau o slăbiciune mai profundă.
**Indicele derivatelor și capitalul deținătorilor pe termen scurt atrag atenția**
Într-o actualizare din 9 martie, analistul on-chain Amr Taha a scris că indicele pieței de derivate Binance Bitcoin a scăzut la aproximativ 0,35. Potrivit analistului, valoarea este aproape de nivelurile observate în iulie și august 2024 și mai mică decât valoarea de 0,43 înregistrată în aprilie 2025. În trecut, valori apropiate de aceste niveluri au apărut în timpul minime majore ale pieței, care au fost urmate de creșteri semnificative ale prețurilor.
În aceeași postare, analistul a distribuit un grafic care urmărește capitalizarea de piață a BTC în posesia deținătorilor pe termen scurt, iar conform acelui grafic, cifra a scăzut la aproximativ 390 de miliarde de dolari, de la aproximativ 437 de miliarde de dolari înregistrate pe 7 aprilie 2025. Potrivit lui Taha, scăderile mari ale acestei valori au fost adesea precursori ai unor evenimente majore de capitulare în rândul deținătorilor pe termen scurt. De exemplu, aceeași situație s-a întâmplat pe 8 aprilie 2025 (care este a doua zi după înregistrarea valorii anterioare de 437 de miliarde de dolari), când presiunea masivă de vânzare a împins BTC către 78.000 de dolari înainte de a urca ulterior peste 108.000 de dolari.
În altă parte, analistul GugaOnChain a descris situația actuală ca un diagnostic de „Motor fără tracțiune”, indicând raportul valoarea rețelei/valoarea tranzacției (NVT), care a sărit cu 77% pentru a ajunge la 41,34. NVT compară capitalizarea de piață a BTC cu volumul său de tranzacții on-chain, iar creșterea înregistrată sugerează că prețul se mișcă fără o activitate de rețea corespunzătoare.
Potrivit expertului, STH-MVRV la 0,76 este o confirmare a faptului că investitorii de retail realizează pierderi, în timp ce Coinbase Premium devenind negativ la -0,0048 arată că există o presiune instituțională de vânzare. „Diagnosticul „Motor fără tracțiune” este un avertisment sever”, au scris ei. „Nu vă lăsați înșelați de stabilitatea sau revenirea momentană fără volum.”
**Semnale On-Chain mixte**
Convergența indicatorilor descrisă mai sus se întâmplă atunci când Bitcoin se tranzacționează într-un interval îngust, conflictul în curs de desfășurare din Orientul Mijlociu provocându-i o anumită volatilitate. Activul a atins scurt 74.000 de dolari săptămâna trecută, dar pe 8 martie a scăzut sub 66.000 de dolari conform datelor CoinGecko, înainte de a reveni la nivelul său actual de peste 68.000 de dolari.
Între timp, ETF-urile spot Bitcoin din SUA au înregistrat aproximativ 568 de milioane de dolari în bani noi săptămâna trecută, ceea ce o face a doua săptămână consecutivă în care au existat fluxuri pozitive după luni de retrageri constante. Cu toate acestea, datele zilnice au arătat o anumită agitație, fluxurile puternice de la începutul săptămânii cedând loc la aproape 350 de milioane de dolari în ieșiri vinerea trecută, potrivit SoSoValue. Modelul sugerează că unii investitori sunt încă precauți, chiar dacă bani noi intră pe piață.