Minerii de Bitcoin trebuie să adopte strategii AI și yield pentru a supraviețui, conform Wintermute.
Minerii care își tratează deținerile de Bitcoin ca pe un activ de lucru, mai degrabă decât ca pe o rezervă pasivă, „vor avea un avantaj structural în următoarea reducere la jumătate”, afirmă Wintermute.
Mulți mineri de Bitcoin se luptă să obțină profit în acest ciclu de piață, din cauza randamentelor în scădere, așa că ar putea fi nevoie să se orienteze către găzduirea de inteligență artificială sau să își pună deținerile la treabă pentru a genera randamente, spune market maker-ul Wintermute.
Wintermute a declarat într-o postare pe blog, joi, că minerii de Bitcoin (BTC) au petrecut ani de zile construind infrastructuri energetice la scară largă pe piețele cu energie ieftină și acum se află „așezați exact pe ceea ce industria AI are nevoie cel mai urgent și nu poate replica cu ușurință”.
Compania a adăugat că minarea de Bitcoin este un „model de afaceri structurat rigid” și, deși pivotarea către AI este una convingătoare, este, de asemenea, un „pas drastic și intensiv în capital”.
Raportul vine în contextul în care gigantul minier MARA Holdings este cel mai recent care vizează AI, depunând o cerere la SEC pe 3 martie pentru a-și semnala intenția de a vinde o parte din BTC-ul său pentru a pivota către tehnologie.
Între timp, minerii listați public au vândut peste 15.000 de Bitcoin de la începutul lunii octombrie.
Deținerea de Bitcoin de către mineri este o „moștenire a erei HODL”
Wintermute a spus că minerii de Bitcoin dețin în mod colectiv aproape 1% din totalul ofertei de BTC, ceea ce, în opinia sa, este o „moștenire a erei HODL” și că „setul complet de instrumente de gestionare a trezoreriei rămâne în mare parte neexploatat”.
Generarea de yield din criptomonede a fost limitată în mod tradițional la staking și DeFi, dar Wintermute a spus că minerii ar putea accesa randamente prin gestionare activă, cum ar fi monetizarea riscului de piață prin structuri de derivate, covered calls și cash-secured puts.
Opțiunile de gestionare pasivă includ implementarea BTC în protocoale de împrumut pentru a câștiga dobândă.
Veniturile Bitcoin și marjele brute sunt mult mai mici decât în ciclurile anterioare (epoci). Sursa: Wintermute
„Credem că gestionarea activă a bilanțului este cea mai subutilizată pârghie disponibilă minerilor și una care merită o atenție strategică mult mai mare”, a spus Wintermute. „Minerii care își tratează deținerile de BTC ca pe un activ de lucru, mai degrabă decât ca pe o rezervă pasivă, vor avea un avantaj structural în următoarea reducere la jumătate.”
În legătură cu: Companiile miniere se adâncesc în AI, HPC, în timp ce MARA ar putea vinde Bitcoin
Wintermute a spus că, pentru prima dată într-un ciclu de piață de patru ani, Bitcoin nu a reușit să ofere un randament al prețului de două ori mai mare, necesar pentru a compensa reducerile de venituri determinate de reducere la jumătate, iar marjele brute au atins niveluri care anterior au marcat praguri de piață bear.
În plus, piața taxelor de tranzacție nu a umplut golul, deoarece este „epizodică” și nu structurală.
În același timp, costurile cu energia continuă să reducă marjele.
Compania a menționat că datele sugerează că această presiune este diferită de ciclurile anterioare din 2018 și 2022, descriind-o ca pe o „schimbare sănătoasă” care se încadrează în designul Bitcoin și va face ca industria minieră să fie „mai eficientă ca rezultat”.