Focus Săptămânal – Prețurile Pieței Zdruncinate Înainte de Săptămâna Marilor Bănci Centrale
De Danske Bank Mar 13 26, 14:44 GMT
Focalizarea pieței rămâne pe petrol, deoarece săptămâna a început cu prețuri care au crescut la 120 USD pe baril. Au scăzut rapid din nou, dar rămân ridicate în jurul a 100 USD. Anunțul AIE de eliberare record de 400 de milioane de barili din rezervele strategice de petrol nu a făcut mare lucru pentru a calma piețele, probabil pentru că decizia a fost anticipată și îi lipsesc detalii privind ritmul și defalcarea vânzărilor de rezerve. Aceasta reprezintă aproximativ 20 de zile de aprovizionare din strâmtoarea Hormuz și, probabil, mai mult, deoarece Arabia Saudită și Emiratele Arabe Unite ar putea redirecționa unele provizii. AIE așteaptă ca producția mondială să scadă cu 8 milioane b/d în martie, deoarece raportează că „Războiul din Orientul Mijlociu creează cea mai mare perturbare a ofertei din istoria pieței globale a petrolului”. Situația tensionată a continuat să cântărească pe piețele de obligațiuni și pe monedele importatorilor de energie, cum ar fi euro și yen.
Guvernele analizează diferite măsuri pentru a ușura impactul energetic asupra întreprinderilor și a consumatorilor. Croația a introdus deja un plafon limitat în timp pentru combustibilul auto, iar Austria un plafon pentru prețurile energiei electrice. Țări mai mari, cum ar fi Franța și Italia, monitorizează prețurile pompelor de benzină pentru profituri excesive, dar s-au abținut de la anunțarea plafonărilor de preț până acum. UE analizează, de asemenea, măsuri conform președintelui Comisiei. Ar putea duce la deficite mai mari și la o creștere a emisiunilor de datorii.
Inflația IPC din SUA în februarie a rămas neschimbată la 2,4%, în conformitate cu așteptările, deoarece prețurile la energie au revenit deja înainte de războiul din Orientul Mijlociu. Privind înainte, războiul din Orientul Mijlociu va continua, evident, să atragă o atenție deosebită din partea piețelor. Un punct fix care merită urmărit va fi rezervele strategice de petrol ale SUA. În altă parte, delegațiile comerciale din SUA și China se vor întâlni pentru o nouă rundă de discuții comerciale. Pe partea de date, marele lot de date chinezești care acoperă două luni va fi de un interes deosebit. Ne așteptăm la o ușoară creștere a vânzărilor cu amănuntul de la un nivel scăzut. De asemenea, vor fi în atenție datele privind piața imobiliară slabă.
Săptămâna viitoare este plină de întâlniri ale băncilor centrale. În timp ce ne așteptăm ca toate băncile centrale majore să se mențină deocamdată din cauza incertitudinii de pe piețele energetice, va fi foarte interesant de auzit dacă băncile centrale se vor apleca spre reducerea sau majorarea ratelor, dacă întreruperile de aprovizionare declanșează o penurie de energie mai îndelungată. Piețele se apleacă cu siguranță spre majorări și recunoaștem riscul ca unele bănci centrale să lupte în ultimul război și să riște majorarea ratelor prea devreme.
Ne așteptăm ca BCE să semnaleze disponibilitatea de a acționa asupra presiunilor ascendente asupra prețurilor, dar, în același timp, să recunoască incertitudinea sporită și că este prea devreme pentru a trage concluzii ferme. Banca Angliei este pe cale să-și întrerupă ciclul de reduceri, deoarece șocul energetic estompează calea dezinflaționistă a Regatului Unit. Fed se află într-o poziție bună pentru a aștepta și a vedea cum se desfășoară războiul din Orientul Mijlociu și nu se grăbește să ofere îndrumări puternice cu privire la următoarele modificări ale politicii sale. Ne așteptăm ca Powell să adopte un ton precaut la conferința de presă. Japonia este un atipic fiind într-un ciclu de majorare și, în timp ce creșterea salariilor reale devenind pozitivă pentru prima dată în peste un an în ianuarie sprijină majorarea în continuare, creșterea prețurilor la energie amenință să submineze recuperarea recentă a puterii de cumpărare.