Sectorul energetic a fost perturbat de conflictul geopolitic din Orientul Mijlociu. Fluxul de știri din regiune generează fluctuații dramatice ale prețurilor petrolului și gazelor naturale. Dacă analizați sectorul astăzi, trebuie să luați în considerare trei scenarii posibile pentru prețul petrolului pe măsură ce se apropie 2026: prețurile rămân la fel, prețurile cresc sau prețurile încep să scadă.
**Prețurile petrolului rămân la fel**
Prețurile petrolului se situează în jurul valorii de 100 de dolari pe baril, sau puțin mai sus. Prețurile ridicate ale energiei vor duce la rezultate financiare solide pentru producătorii de energie (companiile upstream). Cu cât petrolul rămâne mai mult timp la nivelul actual, cu atât mai mult beneficiază producătorii. Impactul cel mai direct va fi asupra producătorilor puri, cum ar fi Devon Energy (NYSE: DVN). De asemenea, beneficiază de faptul că operează în Statele Unite, departe de conflictul din Orientul Mijlociu.
Cu toate acestea, companiile energetice integrate, cum ar fi Chevron (NYSE: CVX), vor beneficia, de asemenea, dar într-o măsură mai mică. Activele midstream (conducte) și downstream (produse chimice și rafinare) ale Chevron, împreună cu portofoliul său global, vor atenua probabil aspectele pozitive ale prețurilor ridicate susținute ale petrolului.
**Prețurile petrolului cresc în continuare**
În cazul în care conflictul din Orientul Mijlociu se agravează, prețurile petrolului vor crește probabil și mai mult. Au fost menționate prețuri de până la 200 de dolari pe baril. Producători precum Devon Energy și Chevron ar beneficia și mai mult pe măsură ce prețurile cresc. Acestea fiind spuse, expunerea Chevron la downstream, unde petrolul și gazele naturale sunt inputuri cheie, ar fi probabil un factor limitativ material în măsura în care beneficiază. Impactul cel mai grav al creșterii prețurilor va fi resimțit probabil de companiile de rafinare pure, cum ar fi Valero (NYSE: VLO), și de companiile chimice, cum ar fi Dow (NYSE: DOW). Acestea fiind spuse, creșterile de costuri ar putea fi compensate într-o anumită măsură de creșterea prețurilor produselor pe care le produc companiile downstream, care sunt adesea ele însele mărfuri.
**Prețurile petrolului scad**
În cazul în care tensiunile din Orientul Mijlociu se detensionează, prețurile petrolului ar putea începe să scadă. Ar dura probabil ceva timp pentru ca piața energiei să se reseteze. Cei mai mari beneficiari ai scăderii prețurilor ar fi companiile de rafinare și companiile chimice, Valero și Dow observând costuri de intrare mai mici. Producătorii precum Devon Energy ar fi afectați negativ, deși este de remarcat faptul că firmele upstream își acoperă adesea expunerea la energie. Acest lucru ar putea contribui la întârzierea impactului asupra câștigurilor într-o anumită măsură. Diversificarea Chevron de-a lungul lanțului valoric energetic ar fi un avantaj net, deoarece activitățile sale downstream ar înregistra costuri mai mici. Acest lucru ar putea atenua lovitura asupra activității upstream, deși probabil că nu ar fi suficient pentru a compensa întregul impact al scăderii prețurilor petrolului.
**Ocolirea riscului de mărfuri**
Companiile midstream, cum ar fi Enterprise Products Partners (NYSE: EPD), vor evita o mare parte din impactul volatilității prețurilor petrolului. Operatorii de conducte percep taxe pentru transportul petrolului prin activele lor de infrastructură energetică, astfel încât cererea de energie este mai importantă decât prețul mărfurilor care circulă prin sistemele lor. Dacă sunteți îngrijorat de direcția în care se va îndrepta petrolul în continuare, o acțiune midstream ar putea fi cea mai bună opțiune. Acestea fiind spuse, randamentul ridicat al distribuției Enterprise, de 5,8%, va reprezenta probabil partea leului din randamentul dumneavoastră în timp, deoarece activitatea sa de colectare a taxelor tinde să crească foarte lent.