Sectorul energetic a fost bulversat de conflictul geopolitic din Orientul Mijlociu. Fluxul de știri din regiune determină mișcări dramatice ale prețurilor la petrol și gaze naturale. Dacă analizați sectorul astăzi, trebuie să luați în considerare trei scenarii posibile pentru petrol pe măsură ce se apropie 2026: prețurile rămân la fel, prețurile cresc sau prețurile încep să scadă.
**Prețurile petrolului rămân la fel** Prețurile petrolului se mențin în jurul valorii de 100 de dolari pe baril sau puțin mai sus. Prețurile ridicate la energie vor duce la rezultate financiare solide pentru producătorii de energie (companiile upstream). Cu cât petrolul rămâne mai mult timp la nivelul actual, cu atât mai mult beneficiază producătorii. Impactul cel mai direct va fi asupra producătorilor puri, cum ar fi Devon Energy (NYSE: DVN). Aceasta beneficiază în plus de faptul că operează în Statele Unite, departe de conflictul din Orientul Mijlociu.
Cu toate acestea, companiile energetice integrate, cum ar fi Chevron (NYSE: CVX), vor beneficia, de asemenea, dar într-o măsură mai mică. Actele midstream (conducte) și downstream (produse chimice și rafinare) ale Chevron, împreună cu portofoliul său global, vor tempera probabil aspectele pozitive ale prețurilor ridicate susținute ale petrolului.
**Prețurile petrolului cresc în continuare** Dacă conflictul din Orientul Mijlociu se agravează, prețurile petrolului vor crește probabil și mai mult. S-au menționat prețuri de până la 200 de dolari pe baril. Producătorii precum Devon Energy și Chevron ar beneficia și mai mult pe măsură ce prețurile cresc. Acestea fiind spuse, expunerea Chevron la downstream, unde petrolul și gazele naturale sunt intrări cheie, ar fi probabil un factor limitativ material asupra măsurii în care beneficiază. Impactul cel mai grav al creșterii prețurilor va fi resimțit probabil de companiile de rafinare pură, cum ar fi Valero (NYSE: VLO), și de companiile chimice, cum ar fi Dow (NYSE: DOW). Acestea fiind spuse, creșterile de costuri ar putea fi compensate într-o oarecare măsură de creșterea prețurilor pentru produsele pe care le produc companiile downstream, care sunt adesea mărfuri în sine.
**Prețurile petrolului scad** Dacă tensiunile din Orientul Mijlociu se detensionează, prețurile petrolului ar putea începe să scadă. Ar dura probabil ceva timp pentru ca piața energetică să se reseteze. Cei mai mari beneficiari ai scăderii prețurilor ar fi rafinăriile și companiile chimice, Valero și Dow observând costuri mai mici de intrare. Producătorii precum Devon Energy ar fi afectați negativ, deși este de remarcat faptul că companiile upstream își acoperă adesea expunerea la energie. Acest lucru ar putea ajuta la întârzierea impactului asupra câștigurilor într-o oarecare măsură. Diversificarea Chevron de-a lungul lanțului valoric energetic ar fi un beneficiu net, deoarece afacerile sale downstream ar vedea costuri mai mici. Acest lucru ar putea atenua lovitura asupra afacerii upstream, deși probabil nu ar fi suficient pentru a compensa impactul total al scăderii prețurilor petrolului.
**Ocolirea riscului de mărfuri** Companiile midstream, cum ar fi Enterprise Products Partners (NYSE: EPD), vor evita o mare parte din impactul volatilității prețurilor petrolului. Operatorii de conducte percep taxe pentru mutarea petrolului prin activele lor de infrastructură energetică, astfel încât cererea de energie este mai importantă decât prețul mărfurilor care se deplasează prin sistemele lor. Dacă sunteți îngrijorat de unde va merge petrolul în continuare, o acțiune midstream ar putea fi cea mai bună opțiune. Acestea fiind spuse, randamentul ridicat al distribuției Enterprise de 5,8% va reprezenta probabil partea leului din rentabilitatea dvs. în timp, deoarece afacerea sa de percepere a taxelor tinde să crească foarte lent.