Președintele și CEO-ul BlackRock, Larry Fink, a folosit scrisoarea sa anuală către acționari pentru a argumenta că activele digitale și tokenizarea ar putea ajuta la actualizarea sistemului financiar, chiar dacă a avertizat că modelul economic american lasă prea mulți oameni în urmă.
În scrisoare, Fink a declarat că sistemul actual a oferit majoritatea câștigurilor sale persoanelor care dețin deja active, în timp ce mulți lucrători au fost excluși din creșterea pieței. El a legat acest dezechilibru de o problemă mai largă în SUA, unde inegalitatea în creștere, datoria guvernamentală ridicată și participarea slabă pe piețele de capital pun presiune asupra vechiului model de finanțare.
„Capitalismul funcționează - doar că nu pentru suficienți oameni”, a scris Fink.
Soluția sa propusă s-a concentrat pe tokenizare și distribuție digitală ca instrumente de extindere a accesului la investiții și de îmbunătățire a funcționării piețelor. Tokenizarea, a spus Fink, ar putea „actualiza instalațiile sanitare ale sistemului financiar” prin facilitarea emiterii, tranzacționării și accesării investițiilor.
Ideea este simplă: dacă proprietatea asupra activelor este înregistrată în registre digitale, mutarea unei acțiuni de fond, a unei obligațiuni sau a altui titlu de valoare ar putea deveni mai rapidă și mai ieftină. În practică, acest lucru ar permite unui portofel digital reglementat să dețină nu doar plăți, ci și obligațiuni tokenizate, ETF-uri și participații fracționale la active, cum ar fi infrastructura sau creditul privat.
„Jumătate din populația lumii poartă un portofel digital pe telefon”, a scris Fink. „Imaginați-vă dacă același portofel digital v-ar putea permite, de asemenea, să investiți într-un amestec larg de companii pe termen lung - la fel de ușor ca trimiterea unei plăți.”
Fink a comparat tokenizarea de astăzi cu internetul în 1996, argumentând că nu va înlocui finanțele tradiționale peste noapte, dar ar putea conecta treptat sistemele vechi și noi. El a spus că factorii de decizie politică ar trebui să se concentreze pe construirea acestui pod „cât mai rapid și în siguranță posibil” și a solicitat protecții clare pentru cumpărători, standarde de risc pentru contrapărți și verificări digitale ale identității pentru a reduce riscurile de finanțare ilicită.
Comentariile se adaugă la efortul mai larg al BlackRock de a intra pe piața activelor digitale. În aceeași scrisoare, Fink a spus că firma a construit „o poziție de lider timpuriu” în acest spațiu, menționând aproape 150 de miliarde de dolari în active conectate la piețele digitale. USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) al BlackRock este cel mai mare fond tokenizat din lume, iar firma gestionează, de asemenea, 65 de miliarde de dolari în rezerve de stablecoin și aproape 80 de miliarde de dolari în produse tranzacționate la bursă cu active digitale.
Cu toate acestea, o mare parte din scrisoare s-a concentrat pe tensiunile mai profunde din sistemul financiar american. Fink a avertizat că băncile, corporațiile și guvernele nu mai pot finanța singure schimbări economice majore, mai ales în timp ce țara încearcă să reconstruiască capacitatea de producție, să extindă aprovizionarea cu energie și să concureze în inteligența artificială. De asemenea, el a argumentat că Securitatea Socială rămâne o plasă de siguranță critică, dar ar putea avea nevoie de o reformă structurală, inclusiv de o oarecare expunere la randamentele pieței pe termen lung, pentru a rămâne sustenabilă.
Pentru Fink, tokenizarea se află în această imagine de ansamblu. Nu este un pariu pe hype, ci un pariu că o infrastructură mai bună ar putea ajuta mai mulți oameni să devină investitori, mai degrabă decât spectatori. Mesajul său mai larg a fost că finanțele au nevoie de o modernizare și că activele digitale ar putea deveni parte a acestei revizuiri.