Bitcoin și-ar putea fi atins minimul în jurul valorii de 60.000 de dolari. Iată de ce.
Indicatorii de volatilitate implicită DVOL și BVIV sugerează că panica maximă a trecut, criptomonedele conducând piețele tradiționale în evaluarea riscului.
Unii se tem că bitcoin BTC $ 70,083.36 ar putea vedea încă o vânzare masivă mai profundă, dar un indicator cheie sugerează că minimul ar putea fi deja depășit.
Acest indicator este volatilitatea implicită pe 30 de zile, care este o măsură bazată pe opțiuni a turbulențelor de preț așteptate pe parcursul a patru săptămâni. Indicii de volatilitate implicită pe 30 de zile, urmăriți pe scară largă, precum DVOL de la Deribit și BVIV de la Volmex, au crescut la 90% la începutul lunii februarie, când bitcoin a scăzut la aproape 60.000 de dolari.
Din punct de vedere istoric, vârfuri similare de volatilitate au coincis cu panica maximă și capitularea, marcând minimele prețurilor.
Structura pieței Bitcoin a oglindit din ce în ce mai mult Wall Street de la introducerea ETF-urilor spot BTC în SUA la începutul anului 2024. În acest context, volatilitatea implicită a apărut ca un „indicator al fricii” și un indicator contrar similar cu VIX, un indicator în timp real care măsoară volatilitatea așteptată pe 30 de zile a S&P 500: de obicei, tinde să scadă pe piețele stabile, dar crește brusc în momentele de frică extremă care marchează minimele majore ale pieței.
Această dinamică a fost evidentă la începutul lunii trecute, când bitcoin a scăzut. Cererea rezultată de panică pentru opțiuni, în special put-uri, a determinat DVOL și BVIV să urce la 90% și peste, într-o manieră consistentă cu evenimentele anterioare de capitulare, cum ar fi august 2024, când prețurile au scăzut și au atins minime în apropierea a 50.000 de dolari.
Același lucru s-a întâmplat în noiembrie 2022, când FTX s-a prăbușit, rezultând o frică maximă, trimițând volatilitatea implicită la 90%. În acel moment, bitcoin a atins un minim sub 20.000 de dolari.
Așadar, dacă istoria ne este ghid, tendința descendentă a bitcoinului care a început în octombrie la maxime de peste 126.000 de dolari s-a încheiat deja.
Unii ar putea argumenta că un singur indicator nu dovedește prea multe și asta este logic. Dar ceea ce îl face demn de remarcat este rolul său stabilit pe piețele tradiționale ca indicator contrar. Un VIX super ridicat, cu mult peste media sa pe termen lung, este în general considerat un semnal puternic de cumpărare contrarian pentru investitorii pe termen lung, deoarece reprezintă panica și „frica” maximă a pieței.
De fapt, multe strategii de pe Wall Street folosesc VIX ca „indicator de fundal” pentru a declanșa achiziții sistematice de acțiuni. De exemplu, fondurile cantitative de revenire la medie utilizează modele în care un ViX care deviază semnificativ mai sus de la media sa pe termen lung declanșează o creștere automată a efectului de levier al acțiunilor.
Vorbind despre VIX, acesta a atins un maxim de un an de 35% pe 9 martie, la aproape o lună după explozia volatilității bitcoin. VIX a fost ridicat pe tot parcursul anului 2026, dar s-a menținut sub vârfurile de dislocare anterioare de peste 60, observate în timpul Zilei Eliberării în aprilie 2025.