S&P 500 a avut suișuri și coborâșuri în ultimii trei ani, dar tendința generală a fost ascendentă. Reperul faimos a crescut pe măsură ce investitorii au favorizat acțiunile de creștere, în special cele care operează în domeniul inteligenței artificiale (AI). Acest domeniu este considerat incredibil de promițător, deoarece poate ajuta companiile să devină mai profitabile - AI poate face acest lucru ajutându-le să-și eficientizeze operațiunile sau să inoveze mai ușor, pentru a numi două exemple.
În ultima vreme, însă, S&P 500 și multe dintre acțiunile care au condus creșterea au pierdut mare parte din acest impuls pozitiv. Nu au luat o direcție clară și, în schimb, au fluctuat între câștiguri și pierderi. Investitorii și-au făcut griji cu privire la impactul problemelor geopolitice și al economiei asupra pieței, iar incertitudinea cu privire la oportunitatea de venituri AI a circulat, de asemenea.
În acest context, investitorii sunt dornici să știe ce ar putea urma pentru S&P 500. Piața bursieră ne poate oferi un indiciu: a semnalat un semn de avertizare pentru prima dată de la bula dot-com, iar istoria ne oferă o idee remarcabil de clară despre ce ar putea fi în față.
În primul rând, este important să vorbim despre câștigul S&P 500 din ultimii câțiva ani, urcând cu 78% pe măsură ce piața taur a continuat. Investitorii au văzut AI ca pe următoarea oportunitate de schimbare a jocului în lumea tehnologiei, comparând-o chiar cu internetul sau cu progrese anterioare precum telefonul. Excitarea creștea, deoarece AI putea fi aplicată în toate industriile și chiar și în viața noastră de zi cu zi - și multe dintre utilizările sale ar putea ajuta companiile să maximizeze rentabilitatea.
Primele companii care au beneficiat au fost cele care dezvoltă sau vând produse și servicii AI, de la designerul de cipuri AI Nvidia și furnizorul de servicii cloud Amazon până la companiile de software bazate pe AI, cum ar fi Palantir Technologies. Aceste companii au înregistrat venituri în creștere datorită vânzărilor lor către clienții AI, iar cererea continuă să crească vertiginos.
Acum, singurul dezavantaj al tuturor acestor lucruri este că multe dintre aceste acțiuni au atins evaluări mari - și acesta nu a fost doar cazul acțiunilor AI. Acțiunile de creștere în general au urcat, multe atingând niveluri costisitoare. Și acest lucru mă aduce la semnalul pe care l-a semnalat recent piața bursieră.
Faceți cunoștință cu raportul S&P 500 Shiller CAPE. Această măsură măsoară prețul acțiunilor în raport cu câștigurile pe acțiune pe o perioadă de 10 ani - această vedere în timp este esențială deoarece ține cont de schimbările din economie. Deci, raportul CAPE ne oferă o citire destul de precisă a faptului dacă acțiunile sunt scumpe sau ieftine.
Raportul S&P 500 Shiller CAPE a atins mai devreme în acest an cel mai înalt nivel, la mai mult de 39, de când a izbucnit bula dot-com în 2000. Deși a scăzut ușor de la acel nivel, acesta rămâne încă ridicat, sugerând că, în general, acțiunile rămân scumpe.
Istoria arată, după cum puteți vedea în graficul de mai jos, că de fiecare dată când raportul Shiller CAPE a atins un vârf, S&P 500 a scăzut. Am folosit ultimii 25 de ani ca exemplu, deoarece este ușor de văzut modelul.
Acest lucru arată că, dacă istoria are dreptate, S&P 500 ar putea lua o direcție clară în orice moment, iar această direcție ar putea fi descendentă.
Înseamnă acest lucru că ar trebui să evitați acțiunile chiar acum? Nicidecum, și iată de ce. Istoria ne arată, de asemenea, alte două lucruri importante. În primul rând, atunci când acțiunile scad după vârfurile de evaluare, nu scad neapărat pentru o perioadă foarte lungă de timp. Așadar, este posibil ca S&P 500 să scadă pentru o perioadă de săptămâni, apoi să revină și să câștige în următoarele luni.
În al doilea rând - și acesta este cel mai important punct dintre toate - indicele și acțiunile de calitate și-au revenit întotdeauna după vremuri grele. Acesta este cel mai bun argument pentru a sprijini investițiile pe termen lung. Așadar, chiar acum, este o idee grozavă să căutați pe piață chilipiruri pe cele mai bune acțiuni și să așteptați pe termen lung.