Pe măsură ce industria de vânzare cu amănuntul de automobile se consolidează, Carvana este poziționată pentru a prospera și a se extinde. Ferrari a petrecut decenii construind tehnologia sa de curse și un brand câștigător care ar fi aproape imposibil de reprodus. Nvidia devine coloana vertebrală a dezvoltării AI în plină expansiune în multiple domenii.
Cumpărarea de acțiuni în companii cu avantaje competitive și păstrarea lor pentru totdeauna pare o strategie simplă - până când nu mai este. Gândiți-vă că mai mult de jumătate dintre componentele actuale ale S&P 500 nu făceau parte din indice în urmă cu două decenii. De fapt, din 1980, aproximativ o treime dintre ele au fost înlocuite la fiecare deceniu. Investitorii își pot aminti în 2000 când Blockbuster a spus "nu, mulțumesc" la cumpărarea Netflix pentru 50 de milioane de dolari. Până în 2010, Netflix a perturbat industria și a trimis Blockbuster în faliment.
Toate acestea pentru a spune că găsirea de acțiuni profitabile de păstrat pentru totdeauna nu este deloc ușoară. Următoarele trei companii unice, totuși, pot fi suficient de bine poziționate pentru a prospera pe termen nelimitat.
Pregătită pentru consolidare, Carvana (NYSE: CVNA) a ieșit din potențialele temeri de restructurare sau faliment din ultimii trei ani și s-a transformat într-o companie mai eficientă, integrată vertical și profitabilă ca rezultat.
Vestea bună este că industria automobilelor second-hand este incredibil de fragmentată și pregătită să se consolideze drastic în anii următori, iar Carvana ar trebui să fie în poziția de a prospera. Gândiți-vă că există peste 43.000 de dealeri de mașini second-hand în SUA, iar cota de piață a celui mai mare brand de dealeri este de 2,3%. Iar cota de piață agregată a primelor 100 de grupuri de dealeri de mașini second-hand abia depășește 11%.
Consolidarea industriei este deja în curs de desfășurare, iar când se va accelera, modelele de afaceri mai bune vor apărea aproape sigur ca investiții câștigătoare - iar Carvana este pregătită. Până de curând, modelul său de afaceri era pur comerț electronic, cu "automate de vânzare" de mașini răspândite în toată țara. Strategia sa națională de achiziție de vehicule, optimizată pentru inventar la scară largă și opțiuni de tranzacție și ridicare online fără probleme, poate construi o scară mult mai rapid decât grupurile tradiționale de dealeri - și o face cu marje mai bune (care sunt încă în creștere odată cu îmbunătățirea scării) decât cel mai mare grup de dealeri, AutoNation.
Carvana a construit o capcană mai bună într-o industrie în care scara contează și concurenții sunt fragmentați. Este poziționată pentru a prospera în mijlocul consolidării industriei - tot ce trebuie să facă investitorii este să aștepte cu răbdare.
Câștigă duminică, vinde luni. Chiar și cu scăderea exagerată a Ferrari (NYSE: RACE) de aproximativ 34% în ultimele șase luni, acțiunile sale aproape că au triplat randamentele S&P 500 în ultimul deceniu. Este, fără îndoială, cea mai bună acțiune auto din lume, una dintre cele mai bune acțiuni de lux și deține avantaje competitive care ar dura decenii pentru a fi reproduse, dacă ar fi vreodată.
Ferrari a făcut aproape totul invers față de industria auto tradițională. Timp de decenii, a cheltuit aproape zero pe publicitate tradițională, bazându-se în schimb pe rezultatele curselor și pe reputație. În timp ce producătorii auto tradiționali prețuiesc volumul mare și scara, Ferrari își limitează vânzările și producția pentru a-și stimula exclusivitatea și puterea de stabilire a prețurilor la înălțimi de neimaginat.
Investitorilor auto le displace să se confrunte cu ciclurile industriei și cu recesiunile economice, dar producătorul auto italian este rezistent la ambele, datorită bazei sale mari, loiale și bogate de clienți și a listei lungi de cumpărători care revin. Afacerea se clasează în mod constant printre cele mai puternice branduri din lume, construindu-și imaginea de bază pe o perioadă de trei decenii între 1930 și 1960.
A avut o strategie de curse în primul rând și, după ce a dominat multe forme de competiție în anii cincizeci și șaizeci, compania a trecut încet de la o echipă de curse specializată la un brand global de lux și performanță.
Dacă există un grafic care poate rezuma cât de impresionantă este combinația de avantaje competitive a Ferrari, acesta este un grafic pe termen lung al marjelor operaționale versus stâlpii de sprijin ai industriei.
Nu numai că marjele sale operaționale eclipsează concurența, dar puteți vedea și o creștere constantă în ultimul deceniu, deoarece compania își construiește încă brandul, puterea de stabilire a prețurilor și scara. Ferrari concurează și câștigă duminica, vinde vehicule profitabile luni, iar investitorii pot profita de asta pentru o perioadă lungă de timp.
O coloană vertebrală puternică. Există multe motive pentru a investi în Nvidia (NASDAQ: NVDA) pe termen lung, inclusiv ratele sale mari de creștere și marjele brute și operaționale excepționale. Și există faptul că depășește continuu estimările și așteptările analiștilor, avantajele competitive durabile ale companiei și dependența încorporată a dezvoltatorilor de ecosistemul său. În ciuda unei capitalizări bursiere uriașe care depășește 4 trilioane de dolari, evaluarea sa este considerată corectă de majoritatea analiștilor - și chiar o chilipir pentru unii.
În acest moment, cu toate acestea, un motiv principal pentru a investi în Nvidia și a o păstra pentru totdeauna este din cauza dominației sale în inteligența artificială (AI), deoarece furnizează unitățile de procesare grafică (GPU-uri) care alimentează centrele de date AI din întreaga lume. Cererea pentru cipurile sale este puternică, iar cu cererea centrelor de date așteptată să crească substanțial până în 2030, compania este pregătită să devină coloana vertebrală a expansiunii infrastructurii AI.
Nvidia are chiar și o poveste de creștere care se învârte în jurul producției de automobile. Afacerea auto a producătorului de cipuri este pregătită pentru o creștere semnificativă, determinată de cererea tot mai mare de AI în vehicule. Vehiculele fără șofer care cresc în niveluri de autonomie și mai multe vehicule definite de software pe șosea pregătesc scena pentru ca acest segment al afacerii sale să devină o parte mult mai semnificativă a veniturilor și profiturilor companiei timp de zeci de ani.
Cumpără pentru totdeauna. Cumpărarea și păstrarea pentru totdeauna nu este la fel de simplă pe cât cred mulți investitori și, sincer, poate fi puțin înfricoșător să-ți imaginezi că deții pentru totdeauna atunci când fluctuația afacerilor de top se întâmplă atât de frecvent. Acestea fiind spuse, Ferrari, Nvidia și Carvana sunt unice, cu avantaje competitive pregătite să dureze mult timp. Investitorii ar putea fi înțelepți să înceapă o poziție și să lase aceste afaceri să vorbească.