FMI avertizează că tokenizarea ar putea aduce riscuri cripto pe piețele financiare globale.
Tokenizarea ar putea amplifica volatilitatea prin piețele automatizate și contractele inteligente, se arată în raport.
De Francisco Rodrigues | Editat de Sheldon Reback 6 aprilie 2026, 9:17 a.m.
Ce trebuie să știți: Tokenizarea ar putea remodela finanțele, permițând decontarea instantanee și eliminarea intermediarilor, și introduce noi riscuri pe care autoritățile de reglementare nu sunt încă echipate să le gestioneze, a declarat FMI.
Tokenizarea ar putea amplifica volatilitatea prin intermediul piețelor automatizate și al contractelor inteligente, se arată în raport. FMI a solicitat cadre juridice mai clare și o coordonare globală mai puternică, avertizând că activele tokenizate care se deplasează instantaneu între jurisdicții ar putea complica supravegherea și ar putea aprofunda fragmentarea financiară în absența unei reglementări adecvate.
Tokenizarea, reprezentarea activelor din viața reală pe un blockchain, ar putea remodela atât piețele cripto, cât și finanțele tradiționale, introducând în același timp noi riscuri pe care autoritățile de reglementare nu sunt încă echipate să le gestioneze, potrivit Fondului Monetar Internațional (FMI).
Într-un nou raport, FMI a descris tokenizarea ca fiind mai mult decât o actualizare tehnică a piețelor. Prin mutarea activelor precum bani, obligațiuni și fonduri pe blockchain-uri partajate, tranzacțiile se pot deconta instantaneu, eliminând intermediarii și reducând întârzierile care definesc piețele de astăzi.
FMI afirmă că „decontarea atomică” pe care tokenizarea o aduce în lumea financiară ar putea reduce riscul de contrapartidă și ar obliga firmele să gestioneze lichiditățile în timp real.
„Evenimentele de stres sunt susceptibile să se desfășoare mai repede, lăsând mai puțin timp pentru intervenții discreționare”, se arată în raport. „Prin urmare, asigurarea stabilității necesită ca gestionarea activelor tokenizate să rămână ancorată în active de decontare sigure, finalitate recunoscută din punct de vedere juridic și aranjamente de guvernanță robuste.”
Raportul indică stablecoin-urile - jetoane a căror valoare este legată de o monedă fiduciară - ca o punte cheie între cripto și finanțele tradiționale. Acestea ar putea deveni active de decontare utilizate pe scară largă pe platformele tokenizate, se arată în raport. Cu toate acestea, fiabilitatea lor depinde de rezerve și de sistemele de răscumpărare, lăsându-le expuse la pierderi în condiții de stres.
FMI a avertizat, de asemenea, că piețele mai rapide și automatizate ar putea amplifica volatilitatea, în timp ce contractele inteligente care declanșează apeluri în marjă sau lichidări pot accelera vânzările în timpul recesiunilor. Astfel de scăderi rapide au fost observate pe piețele cripto.
Activele tokenizate se pot deplasa, de asemenea, instantaneu între jurisdicții, complicând supravegherea și ridicând îngrijorări cu privire la fuga de capital și substituirea valutară pe piețele emergente, a scris FMI. Organizația a solicitat cadre juridice mai clare și o coordonare globală mai puternică, argumentând că, fără ele, finanțele tokenizate ar putea aprofunda fragmentarea în loc să îmbunătățească eficiența.
Tokenizarea a fost o temă în creștere în sectorul cripto. Activele din lumea reală adăugate la blockchain au depășit deja 23,2 miliarde de dolari, potrivit datelor DeFiLlama. Excluzând stablecoin-urile, majoritatea acestei cifre este sub formă de aur tokenizat sau fonduri de piață monetară.