Companiile chimice din SUA beneficiază de pe urma războiului din Iran, deoarece materiile prime interne ieftine (etan) le oferă un avantaj major, în timp ce Asia și Europa se confruntă cu penurie și costuri ridicate. Având în vedere că livrările din Orientul Mijlociu sunt perturbate prin Strâmtoarea Hormuz, concurenții globali își reduc producția, permițând firmelor americane să funcționeze la capacitate maximă, să crească prețurile și să-și sporească profiturile. Prețurile în creștere ale materialelor plastice contribuie deja la inflația globală, crescând costurile pentru bunurile de consum și lanțurile de aprovizionare.
După ani de marje slabe și performanțe slabe ale acțiunilor, companiile chimice americane au devenit brusc optimiste cu privire la perspectivele industriei. Materiile prime ieftine și abundente, pe fondul prețurilor vertiginoase ale materialelor plastice, fac din producătorii de substanțe chimice din SUA câștigători imediați în competiția globală, deoarece războiul din Iran constrânge materiile prime și capacitatea în alte regiuni, care depind de aprovizionarea din Orientul Mijlociu.
Producătorii de produse petrochimice asiatici cu costuri mai mari anunță reduceri ale producției, deoarece aprovizionarea lor cu nafta este fie prea scumpă, fie blocată în Strâmtoarea Hormuz. Costurile mai mari cu energia și inputurile continuă să pună presiune pe industria chimică europeană, care raționalizează și inactivează capacitatea de la criza energetică din 2022.
În timp ce Asia și Europa suferă, iar Orientul Mijlociu nu are cum să-și trimită materiile prime sau producția de plastic din Strâmtoarea Hormuz, giganții chimici americani funcționează la capacitate, crescând prețurile materialelor plastice și așteptându-se la marje și profituri puternice cel puțin până la sfârșitul anului.
Desigur, creșterea prețurilor materialelor plastice și a altor materiale fabricate din derivați petrolieri se transmite deja bunurilor de consum, crescând inflația.
**Industria chimică din SUA prosperă în mijlocul șocului de aprovizionare cu materii prime**
Criza de aprovizionare din alte părți stimulează acțiunile giganților chimici americani. După ani de subperformanță față de indicele principal, acțiunile Dow (NYSE: DOW) au crescut cu peste 70% de la începutul anului. Acțiunile LyondellBasell (NYSE: LYB) au crescut cu peste 80% de la începutul anului, ambele depășind cu mult indicele S&P 500, care a scăzut cu 3% de la începutul anului.
La scurt timp după începerea războiului din Orientul Mijlociu, directorii de top ai ambelor companii au vorbit la Conferința Industrials J.P. Morgan la mijlocul lunii martie. Ambii giganți chimici au semnalat un optimism marcat că problemele petrochimice din alte regiuni din cauza aprovizionării limitate cu materii prime din Orientul Mijlociu plasează firmele americane într-un avantaj.
Producătorii chimici din SUA folosesc în principal etan, care este derivat din lichide de gaze naturale, pentru a-l transforma în etilenă, elementul de bază al multor produse din plastic. Producătorii din Asia și Europa folosesc nafta și propan, a căror aprovizionare din Orientul Mijlociu s-a prăbușit, în timp ce costurile au crescut vertiginos. În întreaga Asie, lipsurile de nafta și alte materii prime petrochimice esențiale din cauza războiului din Iran au forțat deja firmele petrochimice să reducă producția. Sectorul petrochimic din Asia depinde foarte mult de nafta, gaz petrolier lichefiat (GPL) și metanol din Golful Persic.
Costul mai mare al materiilor prime pentru Asia a lovit producătorii de polietilenă care se află în capătul superior al curbei costurilor, a declarat Agustin Izquierdo, vicepreședinte executiv și director financiar la LyondellBasell, la Conferința Industrials JP Morgan.
„Acum, cu propanul mult mai scump și cu scăderea ratelor de funcționare în Asia și cu materialele blocate în Orientul Mijlociu, avem cu adevărat o oportunitate chiar să începem să exportăm din America de Nord. Și este foarte, foarte avantajos pentru noi”, a menționat directorul LyondellBasell. „Și devine evident că America de Nord este o regiune avantajoasă în ceea ce privește materiile prime și vom continua să profităm de acest lucru în viitor.”
Prezentarea LyondellBasell la conferința JP Morgan a menționat că compania este „bine poziționată pentru a captura valoare pe o piață volatilă”, deoarece producția nord-americană crește în valoare în mijlocul capacității limitate din Asia și Orientul Mijlociu. Producătorii chimici nord-americani maximizează ratele de funcționare pentru a satisface deficitele globale de aprovizionare, în timp ce materiile prime avantajoase din punct de vedere al costurilor continuă să susțină îmbunătățirea marjelor, consideră conducerea LyondellBasell.
Directorul executiv al Dow, Jim Fitterling, a declarat la aceeași conferință că ratele de utilizare la unitățile de cracare nord-americane pentru fabricarea derivaților de etilenă erau deja peste 90% chiar înainte de război, cu potențial de creștere în lunile următoare.
„Tot ce avem în funcțiune va fi la capacitate maximă pentru restul anului. Deja în America, fiecare activ pe care l-am avut funcționa la capacitate maximă”, a spus Fitterling. „Cererea pentru export va fi puternică, așa că orice creștere care a fost în Golful SUA va fi acolo.”
Producătorii americani de polietilenă, care funcționează în principal pe materii prime de etan, se află într-o poziție mai puternică decât omologii lor globali care se bazează pe nafta, au declarat analiștii de la firma de analiză a mărfurilor ICIS luna trecută. Unitățile de cracare cu etan și NGL de pe coasta Golfului SUA obțin acum un avantaj imediat de cost față de celelalte regiuni, în timp ce exporturile ridicate din SUA vor continua să susțină ratele de funcționare interne, au adăugat analiștii ICIS.
**Prețurile vertiginoase amenință cu o inflație necontrolată**
Producătorii chimici din SUA văd un avantaj major în mediul operațional actual, cu prețurile materialelor plastice în creștere vertiginoasă, iar concurenții cu costuri mai mari închizând din cauza lipsei de materii prime. În timp ce giganții chimici americani vor vedea marje extraordinare, consumatorii se confruntă cu un șoc inflaționist, deoarece tot ceea ce conține materiale plastice – și asta înseamnă aproape fiecare produs de bază pentru consumatori – ar vedea o presiune ascendentă a prețurilor.
„În cariera mea de aproape 30 de ani de acoperire a produselor chimice, nu am văzut niciodată creșteri de preț atât de abrupte și atât de rapide”, a declarat Hassan Ahmed, partener la Alembic Global Advisors, pentru Wall Street Journal.
În cele din urmă, producătorii de ambalaje, producătorii de consumabile medicale, producătorii de jucării și cosmetice – practic fiecare lanț de aprovizionare legat de bunurile de consum – vor simți presiunea și vor transmite prețurile mai mari consumatorilor.