Nvidia vs. Micron: Care Acțiune cu Cipuri AI Are Cel Mai Mare Potențial de Creștere?
8 Aprilie 2026 — 19:31 EDT Scris de Anthony Di Pizio pentru The Motley Fool
Puncte cheie:
Majoritatea dezvoltării inteligenței artificiale (AI) are loc în interiorul centrelor de date mari și centralizate. Nvidia este un furnizor de top de unități de procesare grafică (GPU-uri), care sunt principalele cipuri pentru centrele de date utilizate în sarcinile de lucru AI. Micron Technology furnizează unele dintre cele mai bune memorii cu lățime de bandă mare pentru centrele de date, care ajută GPU-urile să atingă viteze maxime de procesare.
Dezvoltarea inteligenței artificiale (AI) necesită o putere de calcul substanțială, motiv pentru care are loc de obicei în centre de date mari și centralizate. Această infrastructură include mii de cipuri specializate numite unități de procesare grafică (GPU-uri) concepute special pentru sarcinile de lucru AI cu utilizare intensivă a datelor. Memoria cu lățime de bandă mare (HBM) este, de asemenea, o componentă critică în stiva hardware, deoarece stochează datele într-o stare pregătită până când GPU-urile sunt gata să le proceseze. O capacitate redusă a memoriei poate provoca blocaje și poate obliga GPU-urile să întrerupă sarcinile de lucru în timp ce așteaptă să primească mai multe date, în timp ce o capacitate mare menține fluxul de date fără probleme pentru a debloca viteze maxime de procesare.
Va crea AI primul trilionar din lume? Echipa noastră tocmai a publicat un raport despre singura companie puțin cunoscută, numită "Monopol Indispensabil", care furnizează tehnologia critică de care au nevoie atât Nvidia, cât și Intel. Continuă »
Nvidia (NASDAQ: NVDA) produce cele mai bune GPU-uri din lume, în timp ce Micron Technology (NASDAQ: MU) produce unele dintre cele mai mari capacități HBM. Ambele companii au crescut vertiginos în valoare datorită boom-ului AI, dar care dintre ele are un potențial mai mare de creștere de aici?
Sursa imaginii: Getty Images.
Argumentele pentru Nvidia
Nvidia a condus piața cipurilor AI pentru centre de date de când a lansat GPU-ul H100 în 2022, care s-a bazat pe arhitectura sa Hopper. Astăzi, GPU-ul GB300 bazat pe Blackwell al companiei oferă de până la 50 de ori mai multe performanțe decât H100 în anumite configurații, astfel încât ritmul inovației a fost uluitor.
În a doua jumătate a acestui an, Nvidia va începe să livreze cantități comerciale din noua sa platformă de semiconductori Vera Rubin, care include GPU-ul Rubin, CPU-ul Vera și o serie de componente noi de rețea. Compania spune că va fi atât de puternică încât dezvoltatorii pot antrena modele AI folosind cu 75% mai puține GPU-uri, rezultând o reducere uluitoare de 90% a costurilor cu token-urile de inferență. Token-urile de inferență pot fi cuvinte, simboluri sau imagini generate ori de câte ori un utilizator solicită un chatbot sau un agent AI. Reducerea costurilor cu token-urile ar putea determina o creștere semnificativă a utilizării AI, sporind în același timp marjele de profit ale furnizorilor de AI. Ambele lucruri sunt susceptibile să stimuleze cererea de GPU-uri Nvidia.
Nvidia a generat venituri record de 215,9 miliarde de dolari în timpul anului său fiscal 2026 (încheiat pe 25 ianuarie), împreună cu câștiguri de 4,77 dolari pe acțiune. Acțiunile sale se tranzacționează în prezent la un raport preț-câștig (P/E) de 36,1, care este o reducere substanțială față de media sa pe 10 ani de 61,6. Wall Street estimează că Nvidia își va crește câștigurile la 8,29 dolari pe acțiune în timpul anului fiscal 2027 (conform Yahoo! Finance), plasând acțiunile sale la un raport P/E forward și mai atractiv de 21,3.
Date NVDA PE Ratio de YCharts
Acțiunile Nvidia ar trebui să crească cu 189% în următorul an doar pentru ca raportul său P/E să se alinieze cu media sa pe 10 ani de 61,6. Nu este garantat că se va întâmpla, dar acțiunile ar putea oferi în continuare un avantaj semnificativ, chiar dacă nu ar atinge acest obiectiv.
Argumentele pentru Micron
Soluția emblematică de memorie HBM3E a Micron pentru centrul de date oferă cu până la 50% mai multă capacitate decât hardware-ul concurent, consumând în același timp cu 30% mai puțină energie. Rezultatul net este viteze de procesare mai rapide cu costuri mai mici, motiv pentru care Nvidia o folosește alături de GPU-urile sale Blackwell GB300.
Dar Micron și-a lansat recent soluția HBM4, care oferă cu 60% mai multă capacitate decât soluția sa HBM3E, pe lângă o îmbunătățire de 20% a eficienței energetice. A fost de fapt concepută pentru platforma Vera Rubin, astfel încât parteneriatul dintre Nvidia și Micron este pe cale să intre în următoarea sa fază.
Dar Micron are, de asemenea, o oportunitate masivă de AI în afara centrului de date. Este unul dintre cei mai importanți furnizori de memorie pentru computere personale (PC-uri) și smartphone-uri, iar aceste dispozitive procesează treptat mai multe sarcini de lucru AI. Compania spune că PC-urile cu capabilități AI de agent necesită până la 32 de gigaocteți de memorie dinamică cu acces aleatoriu (DRAM), care este de două ori mai mult decât PC-urile non-AI. Mai multă memorie înseamnă mai mulți bani pentru Micron.
Micron a raportat recent rezultatele sale operaționale pentru trimestrul al doilea al anului fiscal 2026 (încheiat pe 26 februarie). Compania a generat venituri totale record de 23,9 miliarde de dolari, în creștere cu un procent uluitor de 196% de la an la an. Câștigurile Micron au explodat, de asemenea, cu 756% în timpul celui de-al doilea trimestru, iar conducerea prognozează o creștere uluitoare a câștigurilor de 1.025% în trimestrul al treilea curent.
Acțiunile Micron se tranzacționează acum la un raport P/E de doar 17,7 și un raport P/E forward de 6,5, pe baza estimării consensuale a Wall Street pentru câștigurile companiei pe întregul an fiscal 2026. Prin urmare, în ciuda creșterii fulminante a companiei, acțiunile sale sunt semnificativ mai ieftine decât S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), care se tranzacționează la un P/E de 23,5 la 6 aprilie.
Verdictul
Acțiunile Micron sunt în mod clar mult mai ieftine decât acțiunile Nvidia, deci, teoretic, ar putea oferi mai multă creștere de aici. Cu toate acestea, prețurile memoriei sunt puternic umflate în toate segmentele în acest moment, deoarece cererea tot mai mare din industria AI a declanșat una dintre cele mai severe penurii de aprovizionare vreodată. Prin urmare, creșterea uluitoare a câștigurilor Micron s-ar putea să nu fie sustenabilă odată ce mai multă capacitate de producție va fi disponibilă în următorii câțiva ani.
Wall Street este destul de bun la a privi dincolo de șocurile pe termen scurt asupra rezultatelor financiare ale unei companii (atât pozitive, cât și negative), motiv pentru care raportul P/E al Micron este atât de scăzut în acest moment. În timp ce cererea de GPU-uri depășește, de asemenea, oferta, aceste prețuri au fost mult mai puțin volatile. Acest lucru face ca rezultatele financiare ale Nvidia să fie mai previzibile, motiv pentru care cred că acțiunile sale vor oferi mai multă creștere decât cele ale Micron de aici.
Ar trebui să cumpărați acțiuni Nvidia chiar acum?
Înainte de a cumpăra acțiuni Nvidia, luați în considerare acest lucru:
Echipa de analiști The Motley Fool Stock Advisor tocmai a identificat ceea ce ei cred că sunt cele mai bune 10 acțiuni pentru investitori de cumpărat acum... iar Nvidia nu a fost una dintre ele. Cele 10 acțiuni care au intrat pe listă ar putea produce randamente monstruoase în următorii ani.
Luați în considerare momentul în care Netflix a intrat pe această listă pe 17 decembrie 2004... dacă ați fi investit 1.000 de dolari la momentul recomandării noastre, ați avea 532.929 de dolari!*
Sau când Nvidia a intrat pe această listă pe 15 aprilie 2005... dacă ați fi investit 1.000 de dolari la momentul recomandării noastre, ați avea 1.091.848 de dolari!*
Acum, merită remarcat faptul că randamentul mediu total al Stock Advisor este de 928% - o depășire a performanței pieței zdrobitoare în comparație cu 186% pentru S&P 500.
Nu ratați cea mai recentă listă Top 10, disponibilă cu Stock Advisor, și alăturați-vă unei comunități de investiții construită de investitori individuali pentru investitori individuali.