Prețurile gazelor în Europa au scăzut, dar piața ar putea subestima riscurile, deoarece presiunile asupra ofertei se vor intensifica probabil în următoarele luni. Nivelurile scăzute ale depozitelor și fluxurile perturbate de GNL – în special din Qatar, din cauza tensiunilor din Orientul Mijlociu – lasă Europa vulnerabilă, deoarece concurează cu Asia pentru o ofertă limitată. Chiar și cu o încetare a focului, redresarea ofertei va dura luni de zile, ceea ce înseamnă că piețele tensionate și prețurile ridicate vor persista probabil pe tot parcursul verii și nu numai.
Prețurile de referință ale gazelor naturale din Europa au scăzut de la maximele din ultimii trei ani atinse în martie, pe măsură ce ratele reduse de retragere la sfârșitul sezonului de încălzire și vestea încetării focului dintre SUA și Iran au calmat piața extrem de volatilă a gazelor. Dar piața europeană pare prea mulțumită, deoarece adevăratul test de stres pentru aprovizionarea cu gaze a Europei se va desfășura în următoarele luni, spun analiștii.
Comisia Europeană a avertizat că prețurile energiei vor rămâne ridicate luni de zile, indiferent de încetarea focului sau de redeschiderea necondiționată imediată a Strâmtorii Hormuz.
Războiul din Orientul Mijlociu și oprirea exporturilor de GNL din Qatar au schimbat peste noapte dinamica și fundamentele pieței globale de gaze, dezavantajând Europa față de Asia în competiția pentru oferta spot de GNL în această primăvară și vară și până toamna, când țările europene vor trebui să își refacă stocurile în locurile de depozitare a gazelor. Aceste inventare s-au epuizat mai mult iarna aceasta decât anul trecut.
Începând cu 8 aprilie, siturile de stocare a gazelor din UE erau pline aproape 29%, conform datelor de la Gas Infrastructure Europe. Aceasta este cu mult sub nivelul de 35% plin în aceeași perioadă a anului 2025. Iar sfârșitul sezonului de încălzire de anul trecut nu a coincis cu mama tuturor perturbărilor de pe piața energiei, închiderea Strâmtorii Hormuz, care a prins toate încărcăturile de GNL, fără ca nici măcar una să părăsească Orientul Mijlociu de la începutul războiului, pe 28 februarie.
Legat de: UE relaxează regulile privind metanul pentru a menține fluxul de petrol și gaze
Încetarea fragilă a focului a durat mai puțin de 24 de ore înainte de apariția unor noi rapoarte despre atacuri, iar Iranul a semnalat că închide din nou Strâmtoarea Hormuz. Incertitudinea cu privire la război nu prevestește bine aprovizionarea cu energie a regiunilor care depind de Orientul Mijlociu pentru petrol și gaze. Aceasta este mai ales Asia, iar în absența unei oferte de GNL pe termen fix din Orientul Mijlociu, cumpărătorii asiatici se îndreaptă către piața spot, depășind Europa în licitații pentru aprovizionare, chiar atunci când Europa are nevoie de ea pentru a-și reface locurile de stocare.
Calmul dinaintea furtunii
Contractele futures pe gaze din Europa au fost relativ calme în ultimele zile, dar piața nu ar trebui să fie mulțumită de drumul dificil pentru Europa în următoarele luni pentru a reface locurile de stocare, a scris Ole Hansen, șeful strategiei pentru mărfuri la Saxo Bank, într-o analiză publicată chiar înainte de anunțul încetării focului SUA-Iran.
Încetarea focului nu are de fapt un impact imediat asupra aprovizionării cu gaze din Europa, chiar dacă a împins prețurile de referință în jos cu 20% miercuri. Niciun transport de GNL nu a tranzitat Strâmtoarea Hormuz de mai bine de o lună, deoarece două nave care transportau GNL din Qatar mai devreme în această săptămână au fost forțate să abandoneze o încercare de a ieși din Strâmtoarea Hormuz în ceea ce ar fi fost primul export de GNL din Qatar de la începutul războiului.
Rechiderea provizorie a Strâmtorii Hormuz este, de asemenea, incertă, Iranul solicitând se pare taxe de trecere și coordonare cu forțele sale armate pentru trecerea în siguranță și este puțin probabil să slăbească controlul asupra punctului vital de sufocare în timpul încetării focului și al oricăror discuții ulterioare.
În ciuda retragerilor reduse din depozitele de gaze din Europa în martie, riscurile subiacente pentru aprovizionarea cu gaze din Europa „rămân ferm în vigoare”, a spus Hansen de la Saxo Bank.
Nicio ușurare la orizont
„Odată ce restanțele de transporturi pre-închidere au fost eliminate, Europa va deveni din ce în ce mai dependentă de surse alternative de GNL pe o piață globală deja înăsprită”, a adăugat strategul.
Potrivit Saxo Bank, reducerea recentă a prețurilor ar trebui privită cu prudență, deoarece piața nu și-a rezolvat problemele de aprovizionare – le-a amânat pur și simplu.
„Combinația dintre întreruperea întârziată, revânzările oportuniste de GNL și condițiile meteorologice favorabile au oferit Europei timp - dar nu și securitate”, a spus Hansen.
„Piața gazelor din Europa a trecut de la stres acut la ușurare temporară. Dar cu inventarele scăzute și riscurile de aprovizionare nerezolvate, adevăratul test este probabil încă în față. Chiar și cu încetarea focului, care, apropo, pare mai fragilă cu fiecare oră care trece, redresarea fluxurilor de gaze din Orientul Mijlociu ar dura luni de zile, au declarat miercuri analiștii de la Wood Mackenzie.
„Pentru a exista o schimbare structurală reală în aprovizionare, situl Ras Laffan din Qatar ar trebui să își repornească cele 12 trenuri operaționale”, a comentat Tom Marzec-Manser, Europe Gas and LNG de la Wood Mackenzie. „Nu este clar dacă QatarEnergy ar lua în considerare să facă acest lucru în timpul unei încetări a focului, totuși.”
Qatar a oprit toată producția sa de GNL în a treia zi a războiului, pe 2 martie, și toate trenurile sale de GNL pentru a reveni la funcționare ar dura probabil până în septembrie. Wood Mackenzie presupune că, dacă QatarEnergy ar începe repornirea Ras Laffan la începutul lunii mai, ar dura până la sfârșitul lunii august pentru ca cele 12 trenuri să revină la funcționare deplină. Acest lucru, desigur, este condiționat de deschiderea finală a Strâmtorii Hormuz pentru transporturile de GNL, ceea ce nu s-a întâmplat încă.
Piețele tensionate de GNL și gaze din timpul verii vor face sarcina Europei de a reface locurile de stocare a gazelor mult mai dificilă decât în anii precedenți.
Prețurile petrolului și gazelor nu vor reveni curând la nivelurile de dinainte de război, chiar dacă conflictul din Orientul Mijlociu s-ar încheia astăzi, a avertizat săptămâna trecută Dan Jørgensen, comisarul european pentru energie și locuințe.
„Nu ar trebui să ne facem iluzii că consecințele acestei crize pentru piețele energetice vor fi de scurtă durată. Pentru că nu vor fi”, a spus Jørgensen la o întâlnire informală a miniștrilor energiei din UE. „Deși nu există deficite imediate de aprovizionare cu petrol și gaze pentru în Uniunea Europeană, vedem o înăsprire a anumitor piețe de produse, în special motorină și kerosen, precum și constrângeri din ce în ce mai mari pe piața globală a gazelor și efectele sale de propagare asupra prețurilor la energie electrică.”
De Tsvetana Paraskova pentru Oilprice.com
Mai multe articole de top de la Oilprice.com: