Poziționarea instituțiilor pe Bitcoin este lipsită de convingere; CPI și discuțiile cu Iranul ar putea ajuta.
Instituțiile pariază pe faptul că prețul Bitcoin va atinge 80.000 de dolari prin intermediul opțiunilor call, dar cumpără și protecție împotriva scăderilor.
Prețul Bitcoin (BTC $72,119.42) ar fi putut crește cu aproape 7% de duminică, dar convingerea rămâne slabă, recuperarea stagnând în apropierea valorii de 72.000 de dolari înaintea unor riscuri binare cheie, inclusiv raportul privind inflația din SUA de vineri și discuțiile de armistițiu SUA-Iran din acest weekend.
Abordarea precaută este evidentă pe piața opțiunilor, unde instituțiile continuă să urmărească creșterea prin intermediul opțiunilor call, contractele derivate care permit traderilor să parieze pe creșterea activului suport. Potrivit QCP Capital, opțiunile legate de ETF-ul spot Bitcoin al BlackRock (IBIT) arată cerere pentru call-ul de 45 de dolari care expiră în mai. Asta înseamnă că traderii se așteaptă ca prețul IBIT să crească peste acest nivel de la actualul 40 de dolari. Opțiunile Bitcoin de pe Deribit au înregistrat fluxuri similare, call-ul de 80.000 de dolari devenind pariul cel mai popular.
Totuși, cererea de put, care oferă protecție împotriva scăderilor, persistă. "Opțiunile IBIT au arătat un interes deschis susținut pentru call-ul de 45 de dolari scadent în mai, menținându-se peste 80.000+ de contracte pe parcursul săptămânii, în timp ce hedging-ul împotriva scăderilor a rămas în vigoare prin intermediul put-urilor și al protecției pe termen lung. Combinația reflectă o piață care participă la creștere, dar nu renunță la acoperire", a declarat firma de tranzacționare cu sediul în Singapore, care este unul dintre cei mai mari creatori de piață crypto din lume, într-un e-mail.
Cererea persistentă de protecție împotriva scăderilor este dezvăluită și în skew-ul opțiunilor, care măsoară diferența de preț dintre call-uri și put-uri, și rămâne negativă pe toate intervalele de timp. Asta indică o înclinație persistentă pentru opțiunile put.
"Imaginea skew-ului este clară: instituțiile cumpără protecție împotriva scăderilor și vând call-uri de creștere. După titlurile despre războiul din Iran, o parte din riscul din coadă a fost evaluată, astfel încât skew-ul s-a relaxat, dar fluxul subiacent rămâne ferm unidirecțional. Cerere de put, ofertă de call-uri", a declarat Maxime Seiler, CEO al STS Digital, o firmă de tranzacționare principală specializată în derivate de active digitale, pentru CoinDesk.
Se așteaptă ca indicele prețurilor de consum (CPI) din SUA pentru luna martie să arate o creștere accentuată a inflației anuale, cu mult peste 3%, determinată în principal de creșterea prețurilor la energie. Asta nu ar trebui să fie o surpriză, având în vedere că războiul din Iran a dus la o creștere bruscă a prețurilor la petrol și benzină la nivel mondial. Totuși, piețele ar putea înregistra volatilitate dacă cifra de bază, care exclude alimentele și energia, depășește estimarea anualizată de 2,7%. Asta ar consolida și mai mult argumentul pentru creșterea ratelor dobânzilor de către Fed, potențial afectând activele de risc, cum ar fi BTC.
Dincolo de CPI, întâlnirea din weekend dintre delegații iranieni și americani din Pakistan deține cheia stabilității pieței financiare. Raliul BTC se va accelera probabil dacă vor găsi o modalitate de a pune capăt războiului și de a normaliza traficul petrolier prin strâmtoarea Hormuz. Primele indicii ar putea veni prin intermediul contractelor futures perpetue pe petrol listate de Hyperliquid. Fiți atenți!