Investing.com -- Adyen NV (AS:ADYEN) rămâne o investiție de top în sectorul european al plăților, susținută de tendințele rezistente ale comerțului electronic și de îmbunătățirea performanței comercianților, care stau la baza așteptărilor privind o creștere a veniturilor de aproximativ 20% în termeni neutri față de fluctuațiile valutare în primul trimestru, potrivit analiștilor. Procesatorul din Olanda este văzut ca un beneficiar cheie al adoptării tot mai mari a plăților integrate în Europa.
Analiștii de la Citi Research au declarat marți că stiva tehnologică complet internă, licențiată și unificată a Adyen îi oferă un avantaj structural în încorporarea serviciilor financiare, cum ar fi conturi, emitere și capital, în platformele comercianților.
Adyen se tranzacționează cu un discount față de rivalul său american Stripe, în ciuda faptului că oferă marje și fluxuri de numerar libere mai puternice. Stripe a raportat recent o creștere a volumului de plăți de 34% și o evaluare de 159 miliarde de dolari, în timp ce capitalizarea bursieră a Adyen se ridica la aproximativ 27,1 miliarde de euro, cu acțiuni închizând la 858,60 euro pe 13 aprilie.
Citi menține o evaluare "cumpără" pentru Adyen, cu un preț țintă de 1.800 de euro, ceea ce implică un potențial de creștere de peste 100%.
Analiștii indică inteligența clienților bazată pe date și instrumentele de prevenire a fraudei ale Adyen ca fiind diferențiatori cheie. Un raport recent al Forrester a descris modelul cu o singură platformă al companiei ca fiind o "forță structurală clară" care susține rate ridicate de autorizare și inovație continuă. Cu toate acestea, a remarcat și flexibilitatea limitată pentru cazuri de utilizare enterprise extrem de personalizate, sugerând că platforma este cea mai potrivită pentru comercianții care prioritizează simplitatea și consolidarea.
Activitatea de bază a clienților rămâne stabilă în rândul clienților majori, inclusiv Uber, eBay și Booking.com, cu tendințe constante de utilizare a web-ului și a aplicațiilor. Analiștii se așteaptă la o trecere de la vânturi potrivnice la vânturi favorabile în al doilea trimestru, pe măsură ce compania depășește impactul tarifelor din 2025 care au afectat unii comercianți din Asia-Pacific, inclusiv Temu.
Pe plan tehnologic, modificările făcute de OpenAI pentru a renunța la "Instant Checkout" nativ în ChatGPT sunt considerate ca fiind de susținere, deoarece păstrează rolul Adyen în fluxurile de tranzacții, direcționând achizițiile înapoi către mediile controlate de comercianți, mai degrabă decât să introducă un nivel de checkout concurent.
Inteligența artificială este, de asemenea, văzută ca o pârghie de susținere a marjelor. Automatizarea procesului de onboarding și a detectării fraudelor ar putea contribui la creșterea ratelor de percepere în segmentul Platforme al Adyen la aproximativ 17-18 puncte de bază până în 2028, au declarat analiștii.
În ciuda perspectivelor constructive, riscurile macroeconomice rămân ridicate. Tensiunile continue legate de conflictul din Orientul Mijlociu ar putea afecta cheltuielile discreționare și activitatea de vânzare cu amănuntul dacă se prelungesc, au avertizat economiștii de la Citi, chiar dacă impactul asupra performanței Adyen în primul trimestru a părut limitat.