Bitmine Immersion Technologies s-a transformat în versiunea Ethereum a Strategy, dublându-și numărul de acțiuni în circulație în șase luni și strângând peste 10 miliarde de dolari în capitaluri proprii pentru a acumula aproape 5% din tot ether-ul (ETH) existent. A raportat o pierdere netă trimestrială de 3,8 miliarde de dolari în raportarea 10-Q de marți, cu un număr de acțiuni (acțiuni comune) care a crescut de la 232 de milioane la aproape 494 de milioane între 31 august și 28 februarie.
Capitalul suplimentar vărsat a crescut de la 8,36 miliarde de dolari la 18,55 miliarde de dolari în aceeași perioadă, iar aceste fonduri au fost investite direct în ETH. La 12 aprilie, Bitmine deținea 4,87 milioane de ether la un cost mediu de 2.206 dolari per token, ceea ce o face cea mai mare trezorerie corporativă Ethereum la nivel global și a doua cea mai mare trezorerie corporativă cripto după Strategy. Ether se tranzacționa aproape de 2.325 de dolari miercuri, cu aproximativ 5% peste media de intrare a Bitmine de 2.206 dolari.
Cele 3,78 miliarde de dolari în pierderi nerealizate din contul de profit și pierdere trimestrial reflectă contabilitatea la valoarea justă, care marchează deținerile la piață în fiecare perioadă. ETH a scăzut brusc în timpul trimestrului de la niveluri ridicate, generând o pierdere pe hârtie, chiar dacă poziția rămâne profitabilă pe bază de costuri. În conformitate cu regulile de contabilitate la valoarea justă adoptate în 2024, aceste fluctuații marcate la piață se reflectă în contul de profit și pierdere, indiferent dacă compania a vândut sau nu ceva.
Dar transformarea de la companie minieră la jucător cu efect de levier pe trezoreria ETH creează propriile sale presiuni. Veniturile din auto-minare s-au prăbușit cu 86% de la an la an, ajungând la 219.000 de dolari pentru trimestru. Staking-ul l-a înlocuit complet, generând 10,2 milioane de dolari din cele 11 milioane de dolari din veniturile trimestriale totale ale companiei.
Cheltuielile generale și administrative (G&A) au atins 75 de milioane de dolari pentru trimestru, față de 964.000 de dolari cu un an mai devreme. Pentru întreaga perioadă de șase luni, G&A a ajuns la 298,6 milioane de dolari față de doar 13,3 milioane de dolari în venituri. O parte din aceasta reflectă probabil compensațiile pe bază de acțiuni legate de majorările de capitaluri proprii, dar decalajul dintre costurile de operare și veniturile din exploatare este evident pentru o companie al cărei produs de bază este acum deținerea și staking-ul unui singur token.
Raportul dezvăluie, de asemenea, expunerea la instrumente derivate care nu a fost detaliată anterior. Bitmine a înregistrat 65,3 milioane de dolari în pierderi nerealizate din instrumente derivate și 24,1 milioane de dolari în venituri din prime opționale în timpul trimestrului, sugerând că compania rulează strategii de opțiuni pe deținerile sale ETH, posibil call-uri acoperite pentru a genera randament suplimentar.
Președintele Tom Lee a declarat în martie că compania consideră retragerea ether-ului ca fiind "atrăgătoare, având în vedere consolidarea fundamentelor" și a menționat luni că Bitmine și-a accelerat ritmul de cumpărare în ultimele patru săptămâni.
Bitmine deținea 879,6 milioane de dolari în numerar la 28 februarie, împreună cu 198 bitcoin, o participație de 200 de milioane de dolari în Beast Industries și o poziție de 85 de milioane de dolari în Eightco Holdings.